Analyse des obligations : aperçu et prévisions de marché

2024 Auteur: Howard Calhoun | [email protected]. Dernière modifié: 2023-12-17 10:27

Les obligations sont l'un des instruments d'investissement les plus conservateurs. Leur rentabilité est faible, mais garantie. Très souvent, les investisseurs novices, soit prudents et limités en fonds, les acteurs boursiers incluent des obligations dans leur portefeuille, soit s'y limitent totalement. Une analyse récente des obligations montre qu'un nombre croissant de personnes s'intéressent aux possibilités financières de cet instrument. C'est formidable de naviguer sur le marché obligataire et d'obtenir le revenu maximum garanti de leur possession réelle. L'essentiel est d'avoir une stratégie solide et d'avoir toutes les informations.

Comment fonctionne le marché obligataire

Une obligation est un titre de créance. Le principe de fonctionnement de ce papier pour nous, en tant qu'investisseurs, est extrêmement simple. L'État ou l'entreprise, selon le type d'obligation, émet un certain nombre de titres de créance afin de lever des fonds. Pour un émetteur, c'est-à-dire une entité émettrice d'obligations, il s'agitmieux qu'un prêt bancaire. Les obligations entrent en bourse et sont vendues aux investisseurs. Chaque participant au marché a le droit d'acheter le nombre d'obligations dont il a besoin à leur valeur nominale. Lors de l'achat, nous savons exactement quand et avec quel pourcentage l'obligation sera remboursée.

Le détenteur d'obligations a le droit de revendre le titre à d'autres participants du marché à sa propre discrétion. Il perçoit également ce que l'on appelle le revenu du coupon pour toute la durée de détention de l'obligation. Un coupon s'apparente à des intérêts sur un dépôt, c'est pourquoi les obligations sont souvent comparées à des dépôts. Cependant, le rendement de la détention d'une obligation peut être nettement supérieur à celui d'un dépôt.

Rendements obligataires

La chose la plus intéressante sur le marché des valeurs mobilières est qu'avec la bonne stratégie d'investissement, n'importe quel instrument peut être transformé en un instrument très rentable. Les obligations ne font pas exception à cet égard, dont l'analyse et les stratégies révèlent de nombreuses options de gains en capital à long terme. Si l'on parle de pourcentage, le rendement des obligations varie de 6 à 18% par an, selon le type de papier. Les obligations d'entreprise affichent le rendement le plus élevé, tandis que les obligations d'État affichent le rendement le plus bas.

Qu'est-ce qui compose les rendements obligataires ?

1. La différence entre le prix d'achat et la valeur nominale à laquelle le rachat est effectué. L'obligation est négociée sur le marché des valeurs mobilières tout au long de sa vie. Il n'est pas rare que le papier puisse être acheté à un prix inférieur au pair. Ensuite, l'investisseur reçoit lui-même cette différencecompte.
2. Revenu de coupon. La taille du coupon est connue à l'avance de l'investisseur et reste inchangée pendant toute la durée de vie du papier. Le coupon le plus bas pour les obligations d'emprunt fédérales. Les obligations d'entreprise fixent le coupon à leur discrétion. Parfois, afin d'attirer un grand nombre d'investisseurs, les entreprises privées déclarent un pourcentage assez élevé de revenus de coupons. Il faut comprendre que dans ce cas, le risque de dépréciation augmente également.

Ainsi, l'analyse des obligations montre une dépendance directe du rendement d'un titre particulier sur son type. Il est temps de comprendre quelle est la classification des obligations.

Obligations d'État

La classification la plus courante est celle du type d'émetteur, c'est-à-dire l'organisation qui émet le document. L'émetteur d'obligations le plus important et le plus fiable est le ministère des Finances. Ces titres sont appelés obligations d'emprunt fédérales (OFZ). Ils ont la plus grande fiabilité, ne sont pratiquement pas soumis aux fluctuations des prix du marché. Mais le revenu du coupon sur ces titres est presque égal aux intérêts sur les dépôts des grandes banques centrales.

Il existe également des obligations municipales. Ce sont des documents délivrés par les entités constitutives de la Fédération de Russie. Par exemple, vous pouvez acheter des obligations de la zone ou de la région dans laquelle vous vivez. Ici, le prix du marché peut déjà donner de petites fluctuations, en fonction de la durée de l'obligation et de l'état de l'économie dans une région particulière. Les autorités du sujet ont également le droit d'établir le revenu du coupon à leur propre discrétion. Il peut être soit supérieur à l'OFZ, soit égal à celui-ci.

Obligations privéescampagnes

Les obligations d'entreprises sont les plus intéressantes en termes d'investissement. Leur revenu de coupon peut être plusieurs fois supérieur au revenu des coupons OFZ. Mais à mesure que la récompense augmente, le risque augmente également.

Les obligations d'entreprise sont émises par des personnes morales: grandes entreprises, banques, etc. Les organisations garantissent le retour des fonds empruntés sur des titres avec leurs biens. Plus la campagne est grande et stable, plus ses liens sont fiables. Cependant, l'analyse des rendements obligataires a souvent révélé des cas où les investisseurs ont réussi à gagner de l'argent sur les obligations de petites entreprises se développant dans des zones prometteuses. Afin de mettre en œuvre avec succès une stratégie d'investissement aussi risquée et d'investir dans des titres de campagnes peu connues, vous devez avoir d'excellents instincts financiers et des capacités d'analyse remarquables.

Dates d'échéance

Il existe un autre critère selon lequel les obligations sont souvent classées et analysées: leur échéance. Selon ce principe, les titres sont divisés en:

• court terme;
• moyen terme;
• à long terme.

Le premier et le second sont les plus courants parmi les émetteurs et les investisseurs. Selon cette classification, le marché russe des valeurs mobilières diffère considérablement du marché occidental. Nos titres à court terme ont une échéance de 3-6 mois à un an. Moyen terme - 1 à 5 ans, long terme - plus de 5 ans. En Occident, ces termes sont beaucoup plus impressionnants. Cela est dû à la plus grande stabilité de l'économie occidentale. En Russie, aucun investisseur ne risqueraacheter une obligation de n'importe quelle société avec une échéance de 30 ans. Même 5 ans, c'est trop long pour nos réalités économiques en constante évolution.

Stratégies d'investissement

Comment est-il possible, sans prendre des mesures actives en bourse, de gagner de bons intérêts ? Le marché obligataire, avec une grande variété d'analyses et de stratégies, offre plusieurs options parmi lesquelles choisir.

Stratégie "Ladder" implique l'achat des titres les moins risqués par étapes: un paquet d'obligations d'une maturité de 1 an est acheté. À la fin de l'année, l'investisseur reçoit un revenu de coupon et restitue les fonds investis. Le montant total du produit est utilisé pour acheter des obligations avec différentes échéances de 1 à 5 ans. Ainsi, l'argent, travaillant constamment, apporte un bon revenu total. Dans le même temps, l'investisseur ne risque pratiquement pas ses fonds, il n'a pas besoin de surveiller constamment le marché boursier ou les sauts de prix de certains titres.

La stratégie Bullet, au contraire, nécessite un travail constant avec le marché et implique l'achat d'obligations à différents moments aux conditions les plus favorables. C'est-à-dire que l'investisseur doit suivre le moment où le prix du marché du papier est aussi bas que possible. Ainsi, un portefeuille est constitué d'obligations de même échéance, mais achetées au prix de marché le plus favorable à des moments différents. Ici, l'avantage n'est pas tant dû au revenu du coupon, mais à la différence entre le prix d'achat et le prix de remboursement.

Quelle est la meilleure ?

De nombreux investisseurs novicesla même question revient souvent. Ils demandent, après s'être familiarisés avec toutes les possibilités du marché boursier et l'avoir analysé: actions et obligations - qu'est-ce qui est le plus rentable ?

Il ne peut y avoir de réponse définitive à cette question. Tout dépend de l'investisseur lui-même, de sa capacité à naviguer sur le marché des valeurs mobilières et sur le marché financier dans son ensemble, de sa volonté de prendre des risques pour des profits plus importants, du temps libre qu'il est prêt à consacrer au trading. Plus la littératie financière est élevée et plus il y a d'opportunités de suivre le marché, plus il y a d'opportunités de gagner rapidement et beaucoup sur la spéculation boursière constante. Les obligations sont conçues pour une durée plus longue. Par conséquent, ils sont préférés par les investisseurs plus conservateurs. Cependant, l'analyse des obligations, comme tout autre titre, ne se lasse pas de confirmer la principale vérité de l'investissement: vous devez travailler avec tous les outils disponibles, l'essentiel est la bonne stratégie.

Que lire

De nombreux livres ont été écrits sur le marché obligataire et ses possibilités. L'un des plus populaires est l'analyse et les stratégies du marché obligataire de Frank Fabozzi. Ce livre a longtemps été très respecté dans le cercle des financiers. Il construit même des conférences sur la littératie financière de nombreuses écoles de commerce de premier plan. Ce sera également bon pour ceux qui ne sont pas des financiers professionnels, mais qui veulent apprendre à gagner de l'argent sur le marché obligataire par eux-mêmes. Le contenu du livre de Fabozzi "Bond Market Analysis and Strategies" vous aidera à comprendre en détail les types de ces titres et à choisir le plus approprié.stratégie pour y faire face.

Prévisions du marché obligataire

Les prévisions sur le marché obligataire dépendent toujours directement du taux d'escompte de la Banque centrale. Dès que le taux de la Banque centrale commence à monter, le rendement des obligations augmente. Avec le début de la baisse du taux directeur, le rendement des obligations diminue immédiatement. Étant donné que le ministère des Finances poursuit sa tendance à réduire le taux directeur, le marché obligataire s'attend dans un proche avenir à la même baisse constante du rendement.

Malgré ces prévisions, les obligations restent un véhicule d'investissement populaire et attractif. Ils sont constamment en concurrence avec les dépôts bancaires.