Le seigneuriage - qu'est-ce que c'est ? Termes de la monnaie-marchandise

2024 Auteur: Howard Calhoun | [email protected]. Dernière modifié: 2023-12-17 10:27

En 1290, Philippe IV fait la guerre à la France. Il n'y avait pas assez d'argent pour le financement. La frappe de nouvelles pièces a entraîné une inflation de plus en plus importante. Pour assurer la présence d'or dans le trésor, le roi pilla le royaume des Lombards, enleva l'argent des Juifs et confisqua les biens des Templiers. Tout cela a été fait pour ne pas payer de seigneuriage - c'est une récompense pour la frappe de pièces.

Essence

Le seigneuriage est le revenu tiré de l'augmentation de la masse monétaire par l'État. Le gouvernement peut contrôler la quantité d'argent en circulation. C'est un maillon essentiel de la politique de crédit du pays.

Au Moyen Âge, la frappe était effectuée par la Monnaie. Le seigneur féodal recevait du métal du client. La plupart des matières premières étaient utilisées pour fabriquer des pièces de monnaie et le reste servait de paiement pour des services. Le seigneuriage monétaire est un revenu qui était partagé entre le brassage (monnaie) et le souverain (seigneur féodal).

Éducation

Le coût de la frappe de pièces de différentes dénominations ne différait pratiquement pas, mais le poidshésité. Par conséquent, dans certains pays, les frais étaient fixés en fonction de la valeur faciale ou en pourcentage du poids et du volume d'une pièce. Examinons de plus près ce qu'est le seigneuriage (MIT).

Ce terme, traduit du latin, signifie "chef", ou "senior". En termes de marchandise et de monnaie fiduciaire, il est calculé de différentes manières. À l'époque de Philippe IV, les frais de service correspondaient à la différence entre la valeur des pièces et l'argent utilisé pour les fabriquer.

Le seigneuriage moderne est la différence entre la valeur de l'émission et la dénomination des nouveaux billets.

Un peu d'histoire

Le juge de paix a rendu un verdict selon lequel la Banque centrale d'Italie devrait rembourser la différence du coût de l'impression de monnaie aux citoyens du pays. Pour 8 ans d'activité du Trésor, la dette de la Banque centrale pour 2003 s'élève à 5 millions d'euros. Mais à ce moment-là, le procès était passé sous la juridiction de la Banque centrale européenne. Soutenus par la Banking Litigation Association of Consumers ADUSBEF, les avocats de la Banque centrale ont contesté la décision antérieure, la qualifiant de non fondée.

Cet exemple est très révélateur. Le seigneuriage est né à l'époque féodale, mais est toujours en vigueur aujourd'hui. Et aujourd'hui, l'État reçoit des bénéfices pour l'émission de billets de banque. Le problème est que l'émission d'argent est illimitée. Lorsque leur quantité commence à dépasser la quantité de biens disponibles, les prix augmentent.

Taxe de seigneuriage et d'inflation

Vous pouvez augmenter la masse monétaire en émettant des billets de banque, en émettant de l'argent en dépôt et en achetant des obligations d'État. Dans une économie stableDans cette situation, l'émission de billets génère une taxe inflationniste. L'émission réduit la valeur des actifs financiers existants. Les taux de change sont réglementés par l'État. Le centre d'émission représenté par la Banque centrale reçoit tous les bénéfices de l'augmentation de la masse monétaire. La taxe d'inflation est appelée taxe cachée parce que les personnes qui n'indexent pas leurs revenus et les conservent sous forme de dépôts bancaires souffrent d'émissions.

L'État reçoit des capitaux supplémentaires, ce qui augmente le taux d'inflation. Les Américains ont été les premiers à le remarquer et ont créé un centre d'émission unique - FRZ. La prochaine impulsion pour l'établissement du monopole a été la Grande Dépression. Aujourd'hui, il existe déjà un système dans lequel le gouvernement reçoit de l'argent du marché.

Bénéfice d'argent fiduciaire

Si les fonds sont fabriqués à partir d'un matériau qui a sa propre valeur, alors la prime d'émission est constituée de la différence entre le coût et la valeur faciale des billets (papier ou électronique). Par exemple, si le coût d'un billet de cent dollars est de 4 cents, alors le seigneuriage sera de 9996 cents. Et c'est avec un seul tour. Si l'on tient compte du fait que pour chaque année sur 10 ans de durée de vie, le billet passe en moyenne 4 tours, alors le revenu est très tangible.

L'émission de non-espèces est presque entièrement payante. Par conséquent, certains chercheurs affirment que le seigneuriage électronique est un moteur clé de l'accumulation de richesse au 21e siècle.

Le profit de l'émission de billets augmente si la monnaie est utilisée à l'étranger. Par exemple, les États-Unis reçoivent plus de seigneuriage que tout autre pays au monde. Dollarutilisé dans le commerce international, dans l'accumulation de réserves. Dans ce cas, le seigneuriage est le revenu d'actifs supplémentaires qu'un pays peut acquérir à partir de ses réserves de change, moins les investissements des non-résidents et toutes les dépenses administratives.

L'information sur le montant du seigneuriage est un secret d'État. Et ce n'est pas divulgué. Le seigneuriage en Russie fluctue dans les 15% du PIB. Il est de 0,66 % aux Pays-Bas, de 3 % aux États-Unis et de plus de 10 % en Italie et en Grèce.

Le seigneuriage n'est pas seulement un revenu, mais aussi une perte d'émission. Le coût de fabrication des pièces de petites coupures n'est le plus souvent pas couvert par leur valeur nominale. Par conséquent, de nombreuses banques centrales n'en émettent pas ou en émettent en très petites quantités.

Où va le seigneuriage ?

La prime d'action n'entre pas dans des mains privées, mais va à la Banque centrale. Aux États-Unis, le bénéfice de l'émission est transféré sur les comptes de la Réserve fédérale, bien que l'État réglemente son utilisation. Une partie des bénéfices (6%) est affectée au paiement de dividendes et le reste est crédité aux recettes budgétaires. A titre de comparaison, les investisseurs privés de la Banque du Japon reçoivent 4% de prime d'émission. Le seigneuriage en Russie est divisé en deux parties. L'État en reçoit la moitié, et l'activité de la Banque de Russie est financée par la seconde partie.

En Fédération de Russie, un total de 15 millions de billets et 50 millions de pièces ont été émis. Autrement dit, même selon les estimations les plus prudentes, le revenu de l'émission est important. Le seigneuriage peut aussi résulter derèglement d'une partie des billets retirés et non utilisés auprès des collectionneurs. Cependant, Eurostat a interdit aux pays de la zone euro d'utiliser la prime d'émission pour réduire les déficits budgétaires. Mais dans les pays en hyperinflation, au contraire, le seigneuriage est utilisé comme l'une des sources de revenus.

Conclusion

L'émission d'argent est une activité rentable. Par conséquent, seul l'État a le droit de monopole pour émettre des billets de banque. La Banque centrale étant engagée dans la mise en œuvre de cette idée, elle inscrit le résultat financier de l'opération dans les lignes de son bilan. Mais en Fédération de Russie, la moitié des fonds vont au budget de l'État.