Bloquer un bloc d'actions : concept, signification et pourcentage d'actions

2024 Auteur: Howard Calhoun | [email protected]. Dernière modifié: 2023-12-17 10:27

Dans cet article, nous examinerons ce qu'est un bloc bloquant d'actions. Les investisseurs qui souhaitent diriger une entreprise recherchent souvent une participation qui leur permette d'annuler les décisions prises par les autres actionnaires. C'est pourquoi de nombreux investisseurs s'intéressent à la question du nombre de titres dans une participation de blocage. Il s'appelle ainsi.

Dans certaines situations, le propriétaire a la possibilité non seulement de bloquer, mais aussi de prendre des décisions stratégiquement importantes concernant le développement de l'organisation. Cela est possible non seulement s'il existe un pourcentage suffisant d'actions privilégiées, mais également dans certaines autres situations. Nous vous en dirons plus sur le bloc de blocage des actions (plus précisément, le blocage) ci-dessous.

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Par bloc d'actions, il est d'usage de comprendre un ensemble de titres émis par une JSC et détenus par un seul propriétaire. Dans ce cas, il est nécessaire de prendre en compte non seulement le nombre total de titres émis par la société par actions, mais également leur ratio entre tous les actionnaires. Afin de pouvoir résoudre tout problème dans le cadre des administrateurs de l'organisation, un pourcentage suffisant de propriété des actions émises par cette JSC est requis. Vous pouvez tenir une assemblée des actionnaires si vous détenez 5 % ou plus d'actions.

En plus des actions ordinaires, la société a le droit d'émettre des titres privilégiés. Ils diffèrent en ce que l'actionnaire qui les possède ne peut pas gérer la société par le biais d'assemblées d'actionnaires. Mais lorsque la société par actions est liquidée, elle a le droit de participer au vote sur divers points clés. En contrepartie des droits de vote, les détenteurs d'actions privilégiées bénéficient d'autres avantages:

1. Ils reçoivent des dividendes sur leurs actions, qui sont indépendants des bénéfices de l'entreprise.
2. Lorsque la société par actions est liquidée, ils ont la possibilité de recevoir en priorité une partie des biens. Les détenteurs d'actions ordinaires ne peuvent revendiquer la propriété de la JSC qu'après eux.

Conformément à la loi applicable, une société peut émettre des actions privilégiées pour un montant ne dépassant pas 25 % du nombre total de titres. Une mise de blocage représente combien de pour cent ? Essayons de comprendre.

Tailles des packs promotionnels: jusqu'à 10 %

Une personne physique qui détient 1 % des actions de la société a le droit d'accéder au registre des actionnaires. C'est-à-dire que l'actionnaire a la possibilité de consulter quotidiennement l'état du registre afin d'analyser le bénéfice et les actions ultérieures liées à l'achat ou à la vente d'actions. Chaque investisseur stratégiquecommence à acquérir des actions d'une certaine société avec exactement 1 %.

Si la part de l'actionnaire atteint 2%, il a le droit de nommer son représentant, qui participera au conseil d'administration. De plus, il acquiert la capacité de gérer la société par actions, puisque le conseil d'administration devra compter avec son vote.

Avec une participation de 10 %, un actionnaire a le droit de tenir des réunions extraordinaires des administrateurs. De plus, le propriétaire d'un lot d'un tel volume peut exiger un audit, et non programmé, des activités financières de la JSC. Mais c'est loin d'être un enjeu bloquable.

Plus de 20 %

Pour acheter une participation de 20 %, un investisseur doit obtenir un permis du Service fédéral antimonopole. Un actionnaire qui détient 20% de tous les titres émis par la société a de grandes perspectives. Il gagne également en liberté d'action par rapport à la gestion de l'entreprise.

Bloc d'actions bloquable (blocage)

Souvent, les actionnaires s'interrogent sur sa taille. Le propriétaire d'un tel ensemble de titres peut, à sa seule discrétion et seul, bloquer toute décision et question soulevée pour discussion. Alors, combien coûte une mise de blocage ?

L'actionnaire doit avoir un package de 25% + 1 titre. Le propriétaire de la participation de blocage est en mesure de rejeter les décisions importantes relatives à la gestion de la société anonyme, mais aussi de prendre des décisions de gestion en général si le propriétaire de la participation de contrôle des titres est absent. Cette possibilité est préservée même silorsque plusieurs actionnaires détiennent une participation majoritaire. Pour de nombreux investisseurs, la priorité est d'obtenir une participation de blocage, pas une participation de contrôle.

Package de contrôle

Si un actionnaire souhaite détenir une participation majoritaire dans des titres, il devra accumuler 50 % + 1 action de tous les documents financiers émis. Un investisseur qui dispose d'une participation majoritaire de blocage a le droit de résoudre les problèmes liés au paiement des dividendes. Son avis compte également en matière de développement stratégique de l'organisation.

Quelle part de titres devrait en pratique être contenue dans une participation de contrôle ?

Comme mentionné ci-dessus, théoriquement, un actionnaire doit détenir 50 % + 1 titre afin d'avoir une participation majoritaire dans les documents financiers. Mais en pratique, ce nombre est beaucoup plus faible, allant généralement de 20 à 25 %. De plus, il existe des exemples dans l'histoire où posséder 10% des actions était suffisant pour bloquer les décisions répréhensibles et gérer l'entreprise. Ces options sont possibles si l'une des conditions suivantes est remplie:

1. Les titres de l'organisation sont accumulés entre les mains d'investisseurs actuellement géographiquement éloignés. Pour cette raison, tous ne peuvent pas assister en permanence aux réunions de stock tenues hors tour.
2. Les actionnaires sont passifs face aux réunions.
3. Certaine part des actions émises de JSC - privilégiée. Par conséquent, leurs détenteurs de droits de vote ne sont pasont. Dans un tel cas, la redistribution des actions détenues par les investisseurs est effectuée.

Si l'assemblée générale a réuni des actionnaires dont le bloc total d'actions n'est que de 80 %, la taille du bloc de blocage n'est pas de 25 % + 1 titre. La possibilité de bloquer les décisions se présente pour un participant avec une plus petite part d'actions. En outre, les statistiques suivantes sont observées: la part des participations de blocage et de contrôle peut être d'autant plus faible qu'il y a plus d'investisseurs minoritaires dans l'entreprise.

Différences entre les enjeux de blocage et de contrôle

L'étude des concepts de ces packages nous permet de conclure qu'un actionnaire détenant une participation de contrôle est automatiquement considéré comme propriétaire d'une participation de blocage.

Le propriétaire de la participation de blocage peut opposer son veto aux décisions des autres investisseurs. Mais il convient de noter que le propriétaire d'une participation de contrôle peut, à son tour, à la fois bloquer les idées des autres administrateurs et résoudre de nombreux problèmes de gestion en termes d'orientation du développement et de paiement des dividendes.

Plus de 75 % de quoi avez-vous besoin ?

Certains problèmes dans la gestion de l'entreprise, mais nécessitent plus de 75 % des voix. Ceux-ci incluent:

1. Questions sur la liquidation de JSC.
2. Étude des options de changement de statut, réorganisation, fusion.
3. Réduire la taille du capital autorisé (Royaume-Uni) en réduisant le prix nominal de chaque titre.
4. Augmentation de la taille du Royaume-Uni.
5. Déterminer la valeur des titres avant l'émission à venir.
6. Décision d'acquérir ses actions cotées en bourse.
7. Planification d'une transaction majeure représentant plus de la moitié des actifs de l'entreprise.

Ainsi, la participation au capital d'une participation de blocage peut être différente. En théorie, il est égal à 25% + 1 titre, mais en pratique il arrive souvent qu'il soit bien inférieur. Des situations similaires se produisent dans diverses conditions.