Taux de rendement sans risque : valeur, sélection et méthodes de calcul

2024 Auteur: Howard Calhoun | [email protected]. Dernière modifié: 2024-01-02 13:54

Le taux de rendement sans risque est un terme hautement spécialisé utilisé en finance. Ce mot s'appelle un taux, qui indique le niveau de rentabilité réalisable lors de l'utilisation d'un instrument financier particulier.

Vous devez comprendre qu'en pratique, des moyens absolument sans risque d'augmenter le capital n'existent pas réellement. Toute tentative d'investir dans le but de générer davantage de revenus se transforme en une certaine probabilité de pertes financières. Cependant, les experts recommandent de toujours calculer la mise, sans négliger cette action relativement simple. Le résultat obtenu permet de comparer plusieurs instruments financiers et de choisir parmi eux celui qui présente le moins de danger potentiel pour l'investisseur.

Caractéristiques de l'indicateur

Vous connaissez maintenant le taux de rendement sans risque. Cependant, se familiariser avec les nuances que ce terme porte en soi ne sera pas superflu.

Ainsi, en concluant une transaction, les investisseurs potentiels veulent savoir aussi précisément que possiblele niveau de rentabilité et les risques que le projet comporte. Pour déterminer ces indicateurs, certains critères d'évaluation sont utilisés, pour lesquels les experts utilisent le taux d'actualisation, ainsi que le ratio de capitalisation directe.

Lors du calcul de chacun des indicateurs ci-dessus, le rôle le plus important est attribué au taux de rendement sans risque. À son tour, il est divisé en authentique et national. La différence entre les deux types est relativement simple. Le taux de rendement sans risque national tient compte du taux d'inflation actuel dans l'État, le réel reflète un coefficient qui prend en compte les types typiques d'investissements qui présentent les risques les plus faibles.

Comment est-ce vraiment ?

Le nom "sans risque" trompe certaines personnes. L'illusion est créée qu'il n'y a aucun risque. Cependant, ce n'est pas du tout le cas. Tout actif comporte certains risques. Les titres d'État sont considérés comme les moins risqués. Cependant, même s'ils comportent un certain risque financier associé à une variation du taux et à certains autres indicateurs.

Tout investisseur investit ses propres fonds dans l'espoir de réaliser un profit à l'avenir. Cependant, tout instrument financier comporte des risques. Le terme "taux sans risque" a été inventé afin d'estimer leur probabilité.

Ne laissez pas le nom vous tromper. Le marché financier est conçu de telle manière que tout investissement comporte la possibilité de pertes.

Signification

Sans risqueLe taux de rendement, en fait, est peut-être le principal indicateur que les investisseurs utilisent pour prendre des décisions. Sur la base de cet indicateur, ils acceptent les transactions ou, au contraire, les refusent.

Le taux de rendement sans risque d'une obligation vous permet d'estimer le niveau de revenu. Par exemple, si le portefeuille d'investissement génère un profit qui ne dépasse pas la taille de l'indicateur ci-dessus, il ne peut pas être qualifié d'efficace. En conséquence, dans une situation similaire, un investisseur potentiel est très susceptible de refuser de conclure une transaction qui n'est manifestement pas rentable pour lui.

Quand il s'agit d'investissements, le taux d'actualisation doit tenir compte de la prime de risque, ainsi que du taux de rendement sans risque de l'obligation, dont la valeur est difficile à surestimer. Ce terme apparaît souvent dans l'économie moderne.

Ce que vous devez savoir ?

En matière de rentabilité, de nombreux paramètres doivent être pris en compte. Le taux de rendement sans risque de la Banque centrale n'est pas le seul.

En pratique, d'autres paramètres ne sont pas moins importants, notamment les éléments suivants:

• La valeur des biens appartenant à l'entreprise.
• Caractéristiques du revenu.
• Caractéristiques des pièces jointes.
• Taux de remise.
• Coûts potentiels.

Par exemple, en utilisant un taux d'actualisation, estimez le profit potentiel. En outre, l'indicateur ci-dessus joue le rôle d'une sorte d'indicateur qui démontrel'efficacité des investissements financiers. Sa fonction principale est de pouvoir estimer le montant potentiel d'investissement pour obtenir le niveau de revenu souhaité.

Pertinence

Le taux de rendement sans risque est utilisé dans le calcul pour réduire les risques éventuels. Cependant, vous devez penser de manière réaliste et comprendre qu'il ne sera pas possible de les éviter complètement.

Parmi les facteurs de risque figurent les suivants:

• circonstances imprévues;
• probabilité de changements de prix dans le futur;
• changements politiques;
• Ajustements des taux d'intérêt.

Les facteurs ci-dessus, personne ne peut prédire à l'avance. C'est pourquoi les experts développent diverses façons de minimiser les conséquences de circonstances imprévues, voire de les éliminer. Par exemple, s'il existe une possibilité de dévaluation des obligations, un investisseur peut les vendre et bénéficier de cette transaction. Si le risque est jugé insignifiant, de telles transactions peuvent être évitées.

Critères de sélection

Avant de calculer l'indicateur ci-dessus pour une date précise, vous devez clarifier quels actifs seront discutés. Tout d'abord, un investisseur potentiel doit clairement comprendre quels instruments financiers comportent le moins de risques.

Avant de calculer le taux sans risque, vous devez vérifier l'actif par rapport à trois critères, qui seront listés ci-dessous:

• Tout d'abord, déterminez le potentielretour que l'investisseur pourra recevoir à l'avenir.
• Le niveau minimum de risque concernant la perte de fonds. Y compris dans ce paragraphe, nous parlons de circonstances imprévues.
• Temps de conversation. Cette caractéristique fait référence à la période pendant laquelle l'entreprise opère.

Vous savez maintenant comment les actifs sont sélectionnés pour les calculs ultérieurs du taux de rendement sans risque. Cela est nécessaire car il est trop laborieux d'effectuer de telles actions pour chaque actif. C'est pourquoi vous devez prendre le temps de sélectionner les plus attrayants pour les investisseurs potentiels.

Caractéristiques des calculs

Selon la pratique, les experts disent que les titres sans risque incluent généralement les titres qui peuvent garantir un profit à un investisseur potentiel et minimiser la probabilité de perdre des fonds.

Un autre fait intéressant qu'il est important de prendre en compte dans les calculs. Les titres émis par des personnes morales n'entrent pas dans la catégorie des titres. Cette catégorie comprend uniquement les instruments financiers offerts par l'État. Cependant, personne ne parle de l'absence totale de risques. Vous devez tenir compte du refinancement, ainsi que des variations du taux d'intérêt.

Formule

Ainsi, pour le calcul, une formule créée au siècle dernier est utilisée:

P_H=R_r + R_inf + R _R R_inf

R_r=R_H – D_inf/1 + Dinf

Conditionnella notation doit être clarifiée pour rendre la formule plus compréhensible pour un lecteur profane:

• Р_{H – taux nominal;}
• R_{r – taux réel;}
• D_{inf – indice d'inflation (taux d'inflation annuel).}

Vous savez maintenant comment sélectionner et calculer le taux de rendement sans risque. En appliquant cet indicateur dans la pratique, il est possible de calculer la probabilité d'occurrence des risques. Sur la base des données reçues, les investisseurs prennent généralement des décisions sur la pertinence des transactions.

Taux sans risque en Russie

Pour évaluer cela, les indicateurs de la Fédération de Russie utilisent plusieurs outils différents:

1. Obligations d'État russes.
2. Le taux de refinancement fixé par la Banque de Russie. Exprimé en pourcentage. Le taux de refinancement établi détermine le taux d'intérêt auquel d'autres institutions financières peuvent recevoir des prêts de la Banque de Russie.
3. Le taux des prêts interbancaires. Il peut y en avoir plusieurs. Par exemple, il peut s'agir d'un taux d'intérêt annuel moyen, sur lequel les grandes banques seront guidées lors de l'enregistrement de dettes mutuelles. Il faut dire que les taux interbancaires sont de courte durée. De plus, le taux sans risque doit tenir compte de la probabilité de non-retour, de sorte que l'indicateur ci-dessus ne peut être considéré comme totalement fiable.

Objectifs de la demande

Le taux de rendement sans risque de la Banque centrale de la Fédération de Russie est l'un des indicateurs les plus importants que les investisseurs utilisent dans leurActivités. C'est à partir de cette valeur que commence le point de départ de tous les calculs ultérieurs. Il vous permet de calculer le profit potentiel minimum que divers instruments financiers peuvent apporter. Si, selon les calculs de l'investisseur, il est possible que l'investissement rapporte un revenu inférieur au taux sans risque établi, la transaction est considérée comme non rentable.

Pour cette raison, pendant la période d'évaluation des investissements, le taux d'actualisation comprend non seulement un tel taux, mais également une prime d'assurance pour le risque potentiel. Ce dernier indicateur est assez étendu et peut couvrir différents types de risques existants, notamment techniques, macroéconomiques, sectoriels et de production.

Indicateur alternatif

En règle générale, un indicateur similaire pour OFZ est utilisé comme taux de rendement sans risque. Ce sont des titres émis par l'État. Cependant, même s'ils comportent des risques:

• Taux de réinvestissement. Cela signifie qu'il est impossible de prédire à l'avance comment un investisseur se comportera par rapport aux actions avec le bénéfice reçu après l'expiration des obligations. Par exemple, il peut réinvestir ses propres bénéfices. Le risque de réinvestissement est pertinent si l'échéance des titres est inférieure à la période pendant laquelle un autre participant au marché boursier investit son propre argent.
• Taux d'intérêt. Ce chiffre peut changer à tout moment. Si un investisseur investit ses propres fonds pendant une période n'excédant pas la date d'échéance, un tel investissement peut relever de la définitionsans risque. Cependant, il est impossible de savoir exactement quel taux d'intérêt sera fixé au moment du rachat de l'actif.

À quelles conditions un actif peut-il être considéré comme sans risque ?

C'est une nuance très importante qui vous permet de faire des calculs correctement.

Ainsi, plusieurs conditions doivent correspondre, à savoir:

• Disponibilité d'une rentabilité spécifique, qui peut être connue avant même la conclusion de la transaction.
• Avoir une probabilité minimale de risque de perte en capital.
• Longue période de circulation, qui coïncide généralement avec la vie de l'entreprise.

Compte tenu des conditions ci-dessus, il est facile de conclure que les actifs sans risque sont souvent reconnus comme des titres qui garantissent des bénéfices stables et une faible probabilité de perdre des investissements. Pour cette raison, la liste des actifs sans risque présents en bourse se limite souvent aux seuls titres publics. À son tour, cela peut créer une demande accrue pour ce type d'actifs et augmenter leur valeur. C'est pourquoi les investisseurs font preuve de diligence raisonnable avant d'effectuer des transactions.