2024 Auteur: Howard Calhoun | [email protected]. Dernière modifié: 2023-12-17 10:27
Ceux qui ont récemment commencé à trader sur le marché Forex, la première chose qu'ils font est de chercher de bons tutoriels et de regarder des kilomètres de vidéos. Malheureusement, tous ne se font pas une idée correcte du mécanisme de fonctionnement du marché. Ainsi, de nombreux « gourous » du trading imposent l'idée que le market maker est le principal rival du trader, qui s'évertue à lui arracher tous ses profits et son capital. Est ce que c'est vraiment? Essayons de comprendre ce qui se passe lorsque nous créons un nouvel ordre d'achat ou de vente.
Un market maker est… Définition
Par définition, un teneur de marché est une sorte d'institution financière dont la principale responsabilité est de fournir des liquidités sur le marché. Ce rôle est généralement joué par les grandes banques ou les banques nationales, ainsi que par les sociétés de courtage, qui sont strictement soumises à la législation financière établie. Littéralement "market maker" estteneur de marché. Et en fait, c'est comme ça, car sans liquidités suffisantes, aucun marché ne peut exister.
Fonctions du principal acteur du marché Forex
Si la tâche principale des grands courtiers et des banques est de fournir des liquidités pour les opérations de change, alors, sur cette base, leurs fonctions sont déterminées. En cas de pénurie d'un certain type de devise, MM est obligé de s'adresser à d'autres fournisseurs de liquidités. Pour ce faire, les ordres de ses clients pour l'achat d'une certaine devise sont affichés au niveau interbancaire. Il en va de même si MM ne veut pas supporter les risques d'effectuer des opérations de change impliquant son propre argent.
S'il n'y a pas de liquidité sur le marché, c'est-à-dire qu'il n'y a pas de contreparties qui souhaitent effectuer une transaction inversée, par exemple, vendre la devise qu'un client de la banque souhaite acheter, alors cette institution financière est obligée fournir des liquidités à partir de ses propres réserves ou effectuer indépendamment une transaction inversée au niveau international.
Principaux acteurs du marché
L'influence des teneurs de marché s'est fortement accrue depuis l'émergence du marché international du Forex avec son énorme chiffre d'affaires qui, selon des estimations très approximatives, couvre des contrats d'une valeur d'environ 5 000 milliards de dollars par jour. La part du lion de toutes les opérations revient aux grands participants. On peut dire qu'un teneur de marché est le principal acteur du marché Forex, sans lequel il n'y aurait pas de marché.
C'est une erreur de penser qu'il y a une personne invisible sur le marché, qui tire les ficelles, assise quelque part là-haut. En fait, il y a beaucoupLes teneurs de marché Forex qui réglementent les marchés individuels pour une devise particulière. Par exemple, la Citybank américaine, dont les volumes de transactions dépassent ceux de toutes les autres institutions similaires, a un impact énorme sur le dollar américain. La Deutsche Bank allemande est un peu en retrait, suivie de la RBS anglaise et de la UBS suisse. Ces quatre banques fournissent 50 % de toutes les transactions sur le marché international des changes.
Négoce interbancaire
Aucun des commerçants ordinaires n'est en mesure d'entrer de manière indépendante sur le marché interbancaire, car le pool standard y est de 5 millions de dollars. Même loin de là, de nombreuses banques sont capables d'investir une telle somme dans le commerce. Par conséquent, les grands courtiers principaux collectent plusieurs ordres de ce type pour traiter un ordre important sur le marché interbancaire. Un prime broker est entendu comme une organisation qui a un accès direct au niveau interbancaire. Un niveau plus bas se trouvent les courtiers de détail, qui sont les intermédiaires entre les petits commerçants privés ou les organisations souhaitant acheter des devises et les grands courtiers principaux.
Bénéfice du courtier de détail
Les courtiers sont divisés en deux catégories: les courtiers A ou A-Book, et les courtiers B B-Book.
Dans le premier cas, toutes les transactions des clients du courtier passent par le marché interbancaire, et le courtier n'est qu'un intermédiaire. Son profit dans ce schéma est une commission sur la propagation principale. Plus les opérations sont réussies, plus elles sont rentables pour le courtier qui travaille selon le schéma A. C'est-à-dire qu'ilintéressés par le succès de leurs commerçants.
La situation est différente lorsque le processus est organisé selon le schéma B. Ici, la grande majorité des transactions sont effectuées à l'intérieur de la maison de courtage, de sorte que la perte du client est le principal bénéfice. Ces courtiers sont également appelés centres de négociation, et dans l'espace post-soviétique - "cuisines".
Gros argent
Afin de mieux comprendre le marché et d'y négocier avec succès, de nombreux traders expérimentés recommandent de comprendre la stratégie de market maker. Comment ça marche et pourquoi. Par exemple, il existe une idée fausse très répandue selon laquelle le teneur de marché recherche presque spécifiquement l'argent des petits commerçants afin de les emporter. C'est à la fois vrai et faux, même quand il s'agit de "cuisine". Après tout, un courtier de détail ne peut pas modifier les cotations de manière indépendante, et les vrais gros sous sont occupés à autre chose: fournir des liquidités à leurs clients.
En fait, il est important pour MM d'obtenir cette liquidité de toutes les manières possibles et, de préférence, avec un minimum d'effort, c'est-à-dire sans changement brutal de prix. Et si des demandes d'ouverture ou de clôture d'ordres de marché se sont accumulées à un endroit, le principal acteur du marché s'y rendra certainement pour obtenir des liquidités supplémentaires, dont il n'a pas assez pour exécuter des contre-ordres. C'est pourquoi il est important de comprendre qui sont les teneurs de marché et comment ils négocient.
Comment prédire les actions d'un market maker
En regardant le tableau des prix, les traders expérimentés peuvent calculerrapport de force et déterminer qui est le plus sur le marché, acheteurs ou vendeurs. En fonction de cela, il n'est pas difficile de prédire les actions futures du soi-disant "gros argent". Pour ne pas se faire dévorer par les monstres du marché, il faut savoir s'adapter, prendre la direction du mouvement des prix qui est actuellement bénéfique pour le teneur de marché. Et à temps pour se tenir avec lui dans la même direction.
C'est ce qu'on appelle le commerce avec un teneur de marché. Ceux qui ont appris à penser comme MM et à prédire ses actions futures sont toujours dans le noir. Il est important de comprendre que ces structures financières ne sont pas destinées à manipuler les prix afin de vous soutirer votre argent. Leur fonction principale est d'assurer la liquidité de l'actif. Et le teneur de marché agit strictement conformément à ses missions. Et le fait que les petits commerçants tombent sous sa patinoire est le résultat de leur propre négligence, inattention ou attitude frivole face au marché.
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