Qu'est-ce que le financement mezzanine ?

2024 Auteur: Howard Calhoun | [email protected]. Dernière modifié: 2023-12-17 10:27

Si vous étudiez le sujet de l'argent, l'un des aspects les plus intéressants est une direction telle que les types de financement. Ici, vous pouvez en apprendre davantage sur les nombreuses possibilités d'utilisation des fonds. Nous envisagerons le financement mezzanine dans le cadre de l'article.

Informations générales

Qu'est-ce que le financement méson ? D'une autre manière, cela peut être qualifié d'indirect. Son essence réside dans le fait que l'argent est fourni littéralement « en vertu » de la libération conditionnelle. C'est-à-dire sans garantie.

Qu'est-ce qui attire les investisseurs dans de tels cas ? L'aspect le plus important est le rendement élevé du capital dans ce cas. De plus, ici l'investisseur n'assume pas les risques qui accompagnent l'investissement direct. Et en plus de cela, il y a un certain nombre d'autres avantages. Qu'est-ce qu'il y a d'autre ?

Les avantages du financement mezzanine

Voici une courte liste:

1. Pour les financiers, l'avantage est qu'ils peuvent obtenir de l'argent lorsqu'ils n'ont pas assez de garantie ou ne remplissent tout simplement pas les conditions financières pour obtenir un prêt bancaire standard. Il peut y avoir d'autres raisons, mais celles qui sont énumérées sont les principales.
2. Moins de dilution des actions. Cela est vrai pour les entreprises à fort potentiel de croissance, car cela les rend plus chères.
3. Les propriétaires conservent le contrôle de l'entreprise. L'intérêt de l'investisseur n'est pas de rendre les actions aussi chères que possible, mais d'obtenir le revenu prévu. Par conséquent, leur moindre activité est observée, ce qui a un effet positif sur la gestion. Bien que l'investisseur mezzanine ait encore souvent la possibilité d'influencer les décisions clés.
4. Vous pouvez également parler positivement du système de règlement, qui est assez flexible.

Aspects négatifs

Hélas, mais c'est déjà devenu une tradition dans notre monde que là où il y a des moments positifs, il y en a aussi des négatifs. Ceux-ci incluent:

1. Complexité et coût élevé de l'enregistrement (par rapport au financement par les banques). Cette situation s'est développée en raison des taux élevés, ainsi que du fait que chaque transaction est structurée individuellement.
2. Restrictions sur la possibilité de retrait anticipé des investisseurs de la participation à l'entreprise. Cela est particulièrement vrai pour les petites et moyennes entités économiques qui n'ont pas de protection de la dette.
3. Il existe également des exigences strictes concernant la responsabilité, la transparence et l'équipe de direction de l'emprunteur.

Ce sont les aspects négatifs d'un prêt mezzanine.

Comment ça va ?

Un rôle important dans ce schéma est joué par une banque d'investissement. C'est financierune institution peut utiliser plusieurs outils de base ou une combinaison de ceux-ci. En plus du prêt mezzanine lui-même, de l'argent peut être fourni sous certaines conditions.

Dans un premier temps, considérons la première option comme la plus courante. Dans de tels cas, un certain montant est fourni, que le prêteur a précédemment transféré à la banque d'investissement et qu'il a déjà transféré au sujet de l'activité économique. En échange, il reçoit le droit de conserver la propriété. L'institution de la garantie, qui peut prendre de nombreuses formes, est importante. En règle générale, la durée de la subvention est de dix ans au maximum, pendant lesquels le financement mezzanine est effectué.

Un exemple d'une telle interaction peut être donné en citant les nombreuses grandes entreprises et sociétés qui opèrent actuellement aux États-Unis et en Europe occidentale. Bien que risquée, cette approche est populaire en raison du fait qu'elle génère un bénéfice de 12 à 45 % par an.

Dans nos conditions, il peut sembler que ce n'est pas beaucoup, mais n'oubliez pas que c'est en dollars et en euros. Dans nos banques plus ou moins stables, il y a peu d'endroits où vous pouvez obtenir ne serait-ce que la moitié du minimum. C'est l'avantage du financement mezzanine.

Autres outils

En plus de l'option discutée ci-dessus, le financement peut être réalisé avec la soi-disant formalisation de la participation tacite. Dans de tels cas, l'investisseur reçoit une certaine part de la société, mais il n'est pas responsable envers les autres créanciers. Cet état de fait n'est pas divulgué à des tiers. Et la participation aux bénéfices, aux pertes, au contrôle et à la gestion s'effectue de manière confidentielle.

L'instrument de financement par l'émission d'obligations convertibles est également courant. Cela implique de payer des intérêts fixes et de rembourser la dette, avec la possibilité pour l'investisseur d'acquérir une partie de l'entreprise à laquelle l'argent est donné. De plus, un certain prix de conversion est fixé à l'avance. En outre, une condition pour la fourniture d'argent peut être l'émission d'actions privilégiées, qui donnent un droit de préemption sur les bénéfices et les actifs par rapport aux autres propriétaires.

Conclusion

Et qu'est-ce qui attire les investisseurs dans de tels cas ? Malgré le fait qu'il s'agisse d'entreprises plutôt risquées, les créanciers ne sont pas opposés à participer au développement d'entités économiques prometteuses. Beaucoup d'entre eux visent non seulement à gagner des intérêts bien supérieurs au taux d'inflation, mais également à s'exposer aux actions de sociétés offrant de bonnes perspectives. Après tout, ils sont surtout intéressés par leur propre avenir. Par conséquent, ils se tournent vers des personnes spécialisées dans ce domaine.

Et pour les entreprises, en particulier les petites et moyennes, cette approche a l'avantage qu'après négociation, elles peuvent obtenir de très bonnes conditions, selon lesquelles la perte de profit sera temporaire. Ensuite, tous les droits reviendront et il sera possible de se développer à pleine puissance, en réalisant votre potentiel.