Acquisition et fusion d'entreprises : exemples. Fusions et acquisitions

2024 Auteur: Howard Calhoun | [email protected]. Dernière modifié: 2023-12-17 10:27

Souvent, les acquisitions et les fusions sont utilisées pour structurer les entreprises. Il s'agit d'opérations à caractère économique et juridique, visant à regrouper plusieurs organisations en une seule structure sociétaire. Les propriétaires de la nouvelle unité commerciale sont des personnes qui disposent d'une participation majoritaire. Le but de l'événement est d'améliorer l'efficacité du capital.

Quels sont les principaux avantages et inconvénients ?

Dans le souci d'améliorer leurs résultats financiers, les entreprises tentent de s'unir. La gestion conjointe augmente considérablement l'efficacité des organisations. Les fusions et acquisitions en Russie, comme le montre la pratique, offrent la possibilité de s'adapter au système progressif de l'économie et d'acquérir des privilèges supplémentaires dans la lutte concurrentielle.

Les avantages de la fusion sont évidents:

• réduire le temps pour obtenir un effet positif;
• optimisation de l'assiette fiscale;
• expansion géographique de l'entreprise;
• prendre le contrôle des actifs incorporels corporels;
• acquisition de fonds de roulement directement à une valeur précédemment sous-estimée;
• achat instantané d'un secteur de marché spécifique.

Il y a aussi quelques inconvénients:

• coûts raisonnablement élevés liés au paiement des pénalités;
• difficultés importantes à avoir des entreprises dans différents secteurs;
• difficultés possibles à interagir avec les nouveaux employés;
• En fait, l'affaire n'est peut-être pas très rentable.

Caractéristiques des processus en cours

Les acquisitions et fusions en cours ont leurs propres spécificités. Avec une fusion volontaire d'entreprises, il est nécessaire de former une nouvelle entité juridique. Si une entreprise en rejoint une autre, la principale conserve son essence de sujet. Tous les droits et obligations des filiales lui sont transférés.

La fusion est le processus de fusion de deux ou plusieurs entités juridiques sur une base volontaire. Après l'enregistrement de tous les documents, une nouvelle entité économique commence à fonctionner. La combinaison peut avoir lieu dans deux scénarios.

1. La restructuration des entreprises est réalisée avec une liquidation complète. L'entité constituée acquiert les actifs et les passifs des entités constituées.
2. Lors de la fusion, un transfert partiel des droits des entités existantes sur les droits d'un dépôt d'investissement est effectué. Les participants dans cette affaire maintiennent l'intégrité administrative et économique.

Dans le cadre d'un rachat d'entreprisefait référence au processus par lequel une entreprise en rachète une autre. Après l'inscription, elle commence à contrôler pleinement ses activités. Dans le même temps, l'entreprise dominante acquiert 30 % du capital autorisé de la deuxième entité juridique.

Classification des procédures de jointure

Les transactions de fusions et acquisitions peuvent être divisées selon différents principes. Le type de fusion est choisi en fonction des conditions établies dans l'environnement du marché, ainsi que des opportunités potentielles dont disposent les entreprises économiques.

Le tableau montre les principaux types de jointures.

Voir	Caractéristiques
Horizontal	Le processus intègre des organisations engagées dans la même activité ou avec une structure technique et technologique similaire.
Vertical	Connectez les entreprises directement dans tous les secteurs. Ceci est fait pour contrôler les étapes précédentes du processus de production.
Conglomérat	L'opération consistant à combiner des entreprises de différentes industries, alors qu'elles n'ont aucune similitude technologique ou de production.
Ancestral	Fusionner des sociétés développant le même produit. Par exemple, une combinaison d'entreprises de fabrication d'appareils mobiles etlogiciel.

En outre, les fusions et acquisitions sont classées en fonction de caractéristiques nationales et culturelles. Si les organisations en cours de restructuration sont situées sur le territoire d'un État, elles sont alors considérées comme nationales. Leurs activités ne dépassent pas les limites dans lesquelles ils les mènent. Transnational est l'union d'entités de différents pays. Leur nombre peut être illimité. Les sociétés multinationales sont courantes de nos jours.

Fondamentaux de l'effet positif

Pour que les rachats et les fusions soient positifs, certains facteurs doivent être pris en compte:

• détermination de la forme optimale d'union;
• vitesse de connexion au processus du personnel des cadres moyens et supérieurs;
• capital projeté pour l'intégration;
• procédure de transaction;
• choisir le représentant principal pour les relations futures.

Pendant l'opération, il est nécessaire de comprendre dès le début que l'obtention d'un résultat positif lors de la combinaison d'organisations devrait entraîner une augmentation des bénéfices. Tout au long de la phase de restructuration, les erreurs commises doivent être éliminées à temps. Le but ultime n'est pas seulement d'avoir un effet synergique, mais de le maintenir pendant longtemps.

Préparer le processus de fusion et acquisition

Au stade initial, les tâches principales sont définies et les moyens de les résoudre sont déterminés. Il est nécessaire de comprendre si les objectifs fixés peuventêtre atteint par des moyens alternatifs. Pour ce faire, il est nécessaire de mettre en œuvre des procédures pour augmenter la capacité interne, développer des stratégies de marketing appropriées et d'autres mesures susceptibles de rapprocher le résultat prévu.

Après cela, une société appropriée est recherchée pour fusionner. La préparation directe de l'accord se déroule en trois étapes.

1. Le périmètre de l'entreprise est étudié: la dynamique de croissance, la répartition éventuelle du potentiel et l'impact des facteurs externes sont en cours d'évaluation. La première étape consiste à examiner les actifs et les passifs réels.
2. Ils analysent leurs propres capacités. Dans tous les cas, l'entreprise doit procéder à une auto-évaluation impartiale. En utilisant les données obtenues, vous pouvez comprendre quels critères doivent être suivis lors du choix d'une organisation.
3. Les concurrents potentiels sont à l'étude. Vous pouvez ressentir tous les aspects positifs de l'unification si vous étudiez attentivement le potentiel des rivaux. En les évaluant, il est plus facile de déterminer l'orientation stratégique.

Analyse de l'efficacité de la transaction réalisée

Il y a une opinion que la fusion des entreprises sera un énorme succès si une entreprise d'une zone de marché qui se développe progressivement est choisie comme adversaire. Cependant, cette approche n'est pas correcte. L'évaluation finale des fusions et acquisitions est basée sur diverses études:

• analyse du solde des opérations de recettes et de dépenses;
• déterminer les avantages de l'intégration pour toutes les parties;
• en tenant compte des caractéristiques de l'union;
• Identification des principaux problèmes dans le domaine de l'assiette fiscale, du personnel et des restrictions légales.

Inconvénients possibles

Les transformations des structures économiques peuvent avoir des effets non seulement positifs, mais aussi négatifs. Des études ont montré des résultats complètement différents. Les analystes ont conclu que les moments négatifs surviennent pour un certain nombre de raisons liées les unes aux autres:

• évaluation erronée des capacités de l'entreprise qui fusionne;
• détournement des ressources financières nécessaires à l'intégration;
• étapes analphabètes au stade de la combinaison.

Application pratique

En période d'instabilité économique dans l'État, le meilleur moyen de sortir de la situation est de créer une alliance. De telles mesures contribueront à réduire la valeur des actifs et à unir les efforts pour survivre pendant la crise. Les exemples de fusions-acquisitions ne manquent pas, mais l'option avec la société américaine LHC Group mérite une attention particulière.

L'organisation représentée a réussi à doubler sa propre valeur en six mois. Et cela dans le contexte de la crise financière. L'utilisation d'un schéma d'externalisation a permis d'augmenter la structure de 8 unités économiques en seulement 6 mois. L'avantage financier gagné a permis d'élargir considérablement la portée des services. L'entreprise a pu trouver des opportunités de développement progressif grâce à l'investissement, malgré des facteurs externes négatifs.

Ben guise de conclusion

Sur le marché russe des fusions et acquisitions, le montant total des transactions effectuées a diminué en moyenne de 29 %. Cela est dû à la diminution du volume des opérations effectuées. La part de la Fédération de Russie sur le marché mondial était d'environ 1,3 %. Au cours de la dernière décennie, des taux aussi bas n'ont pas été observés. Quant aux investissements étrangers, leur volume a augmenté de 40 %.