Les restrictions de change sont Caractéristiques du fonctionnement du marché des changes

2024 Auteur: Howard Calhoun | [email protected]. Dernière modifié: 2023-12-17 10:27

Cet article présente des informations sur le travail du marché des changes en tant que branche de la politique financière du gouvernement, son rôle dans l'économie, l'impact sur la balance des paiements et les activités de commerce extérieur en général. Les caractéristiques des restrictions monétaires en Russie et leur lien avec la balance commerciale et des paiements du pays sont également reflétées.

Marché des changes

Ce concept révèle le côté pratique des activités financières de tout État. Le marché des changes est le lieu principal où sont effectués les actes de vente et d'achat de titres et de devises. Il convient de noter qu'il est soumis au mécanisme de l'offre et de la demande.

Les types de marchés des changes peuvent être systématisés selon certaines caractéristiques catégorielles: en tant que diffusion (spread), par types de ressources, par degré de limitation.

Le marché international des devises comprend toutes les plates-formes mondiales qui concentrent de grands capitaux, étant le principal environnement financier d'importance internationale. Ils sont reliés par des liens de communication stables. Des exemples de marchés des changes d'importance internationale sont asiatiques, européens et américains. financière mondialeles centres sont respectivement Hong Kong, Tokyo, Melbourne, Singapour, Francfort-sur-le-Main, Londres, New York, Chicago.

Fonctions

La distribution monétaire des finances implique le respect des principes et règles suivants:

1. Accompagner la circulation internationale des capitaux, des biens et des services.
2. Identification du taux de change en fonction de l'offre et de la demande réelles.
3. Assurance des risques de crédit et de change (couverture).
4. Mise en œuvre de la politique monétaire.
5. Générer des bénéfices comme la différence entre les taux de change et les taux d'intérêt sur la dette.

Le concept de restrictions monétaires est associé à l'imposition de certaines mesures visant à réduire la rotation des fonds et à effectuer des transactions afin de soutenir le taux de change et d'équilibrer l'économie dans son ensemble.

Description générale

Restrictions monétaires - il s'agit d'une réglementation existant au niveau législatif sous la forme de mesures économiques, sociales, organisationnelles et juridiques concernant la circulation, la conduite des opérations avec des devises d'origine nationale et étrangère, ainsi qu'avec des valeurs. La mise en œuvre de ces exigences dans la pratique est assurée par des personnes habilitées par l'État travaillant au sein de la banque centrale, des autorités douanières et des grandes banques.

Raison des restrictions

Les restrictions monétaires sont une sorte de mesures forcées de la part de l'État visant à surmonter le solde négatif de l'état de paiement du pays, à stabiliser les relations d'exportation et d'importation, à soutenir ladevises. Les outils pour atteindre ces objectifs peuvent être un ensemble de mesures visant à réduire le volume des paiements et à augmenter les revenus, la concentration des ressources dans l'appareil du pouvoir d'État pour résoudre des tâches d'État stratégiquement importantes.

Contextes historiques

Historiquement, les règles visant à limiter la manipulation des espèces, de l'or et de diverses autres valeurs monétaires ont toujours été mises en œuvre par l'appareil gouvernemental et les principaux organes administratifs, tant au niveau administratif que législatif. Au cœur de leurs aspirations partout et partout se trouvait l'objectif de stabilisation et d'efficacité des opérations internationales de règlement. Cela a contribué à la stabilité économique au sein de l'État et à l'efficacité de l'activité économique étrangère.

À long terme, l'épuisement en cours des réserves quotidiennes de fonds et d'or appelle à l'introduction de restrictions de change. Le contrôle des devises par les autorités étatiques a été effectué dans les pays capitalistes principalement pendant les périodes de crise.

Les relations réglementées et ordonnées entre l'État et les entités commerciales par le biais de l'argent sont généralement appelées de telles restrictions. Sous réserve des restrictions existantes, les entités exportatrices sont tenues de fournir aux grandes banques commerciales ou aux autorités publiques autorisées le produit des transactions en billets étrangers. Aussi, afin de réduire la fuite des capitaux, certaines restrictions sont introduites sur l'acquisitiondevises d'origine étrangère et réserves d'or, sur l'exportation d'avoirs sous forme de titres, sur les opérations d'exportation.

Faits historiques

La première introduction de restrictions monétaires remonte à 1914-1918, c'est-à-dire pendant la Première Guerre mondiale. Dans les années d'après-guerre, ils ont été introduits dans un certain nombre de pays capitalistes. Pendant longtemps, les États-Unis, la Suisse et la grande majorité des pays d'Amérique latine ont fait exception, qui ont ensuite introduit des restrictions sur les transactions en espèces.

Dans les pays capitalistes et économiquement développés, les restrictions monétaires ont été introduites dans des mouvements lents et progressifs. À la fin de la Seconde Guerre mondiale, les pays d'Europe occidentale ont mis en place des procédures d'assouplissement des restrictions monétaires. Ainsi, par exemple, la France a permis la libre importation de francs de l'étranger et la libre circulation de l'or à l'intérieur du pays. En outre, le taux d'exportation libre de la monnaie nationale française a augmenté à un rythme rapide. Depuis 1959, le gouvernement français a instauré une règle d'échange équivalent de dollars contre des francs (pour les étrangers). La Grande-Bretagne dans les années soixante a également autorisé l'échange de livres sterling contre des dollars. Suite à ces actions, les intentions d'introduire la convertibilité partielle des monnaies nationales en dollars ont été rendues publiques par les gouvernements de pays comme l'Allemagne, la Suisse, la Belgique, l'Italie et les Pays-Bas.

Types de restrictions

Les restrictions de devises sont généralement réparties dans les types suivants:

1. Concentration et concentration des opérations de change enla banque centrale ou dans des banques autorisées (on les appelle aussi devise).
2. Autorisation officielle pour les opérations de change.
3. Désactivation partielle ou totale des comptes en devises.
4. Imposer des restrictions à la convertibilité des devises.

Les restrictions monétaires sont des mesures qui doivent être mises en œuvre dans des domaines tels que la balance des paiements (opérations commerciales), les capitaux et les finances (mouvements de capitaux et de prêts, paiements d'impôts, service des prêts).

Formes

Les opérations de la nature actuelle de toute organisation impliquent les restrictions suivantes sur le chiffre d'affaires des devises:

1. Désactiver les revenus d'exportation.
2. Vente totale ou partielle des recettes des exportateurs en devises étrangères sans faute.
3. Ventes dirigées par le gouvernement aux importateurs.
4. Réglementation en vigueur pour les opérations à terme d'achat de devises étrangères par les importateurs.
5. Maîtrise des délais et des délais de paiement des opérations d'import-export du commerce extérieur.

Les formes de restrictions sur les opérations de change sont directement liées à l'état de la balance des paiements et à la direction du capital de l'État.

Établissement de restrictions de change avec des soldes actifs et passifs

Avec un solde monétaire négatif (passif) du pays, le gouvernement est obligé de prendre toutes sortes de mesures pour maintenir le taux de change de la monnaie nationale. Les outils pour atteindre cet objectif sont: minimiser le volumea exporté des capitaux vers les marchés étrangers et, à son tour, a stimulé l'afflux d'investissements étrangers.

Les mesures spécifiques dans ce cas peuvent être les suivantes:

• contrôles bancaires;
• imposition de restrictions à la participation des banques nationales à l'octroi de prêts en devises aux clients;
• contrôle des activités des principaux sujets du marché financier;
• retrait obligatoire aux fins de la vente de titres d'origine étrangère détenus par des résidents;
• Lutter pour le remboursement maximal de la dette extérieure.

Dans le cas d'une balance des paiements active, il peut être nécessaire d'imposer des restrictions à l'importation (importation) de capitaux. Dans de tels cas, il est stratégiquement important de renforcer le taux de change de la monnaie nationale. Il impose également une interdiction de vente de titres à des non-résidents, établit une restriction sur les transactions avec eux et limite l'importation de devises étrangères depuis l'étranger.

Objectifs des restrictions monétaires

Ce sont précisément ces mesures qui constituent une réponse adéquate de l'appareil administratif de l'État à la situation de crise du marché monétaire national, qui peut par la suite entraîner un déséquilibre de l'activité économique extérieure et une balance des paiements négative.

Dans cette situation, il y a une sortie rapide d'or et de réserves de change vers les pays qui prêtent à l'État.

Dans ce contexte, les restrictions monétaires sont des tentatives de l'État pour équilibrer la balance des paiements,équilibre des agrégats économiques, conduite efficace de l'activité économique extérieure en réduisant les paiements à l'étranger dans la monnaie de réserve et en assurant la croissance des recettes dans la monnaie d'origine étrangère. Ceci, à son tour, renforce fortement le taux des réserves monétaires nationales. Avec la mise en œuvre effective des restrictions monétaires et du contrôle des devises, les ressources monétaires sont concentrées entre les mains des autorités de l'État, principalement à la Banque centrale ou dans des institutions financières commerciales autorisées.

Mécanisme d'action

Les restrictions sur les opérations de change concernent principalement les opérations d'importation de biens, c'est-à-dire d'importations. Les organes étatiques exerçant un contrôle sur les transactions de ce type identifient les directions nécessaires qui pourraient être prioritaires pour le mouvement de la monnaie. Dans ce scénario, les importateurs ont des droits à recevoir, puisque ces fonds sont nécessaires pour payer l'opération d'importation.

Les obligations des exportateurs incluent la vente à un taux de change clairement fixé à la principale banque d'État ou aux banques monétaires. Compte tenu du niveau de déficit, qui peut être critique pour l'État, une exigence pour les exportateurs peut être établie au niveau législatif, réglementant la vente obligatoire d'un certain pourcentage des recettes.

Méthode du coefficient

Un effet positif dans les opérations d'import-export peut amener le respect de coefficients différenciés de surtaxes de change au taux officiel. Ils peuvent trouverson application dans le processus d'échange des recettes des exportateurs contre de la monnaie nationale. Pour la première fois, la multivariabilité des taux de change était applicable lors de la crise économique mondiale de surproduction des années 30 du siècle dernier. En Allemagne, par exemple, à cette époque, les écarts par rapport au taux officiel pouvaient aller de 10 à 90 %.

Lorsque l'État utilise des restrictions monétaires, la circulation des capitaux à l'étranger dans un ordre libre n'est pas autorisée, ce qui se traduit par une interdiction totale ou partielle du transport de devises étrangères ou nationales.

Au total, quelles que soient les restrictions monétaires que l'État n'utiliserait pas, elles sont intrinsèquement un obstacle au bon fonctionnement dans un système financier mondialisé et à l'intégration dans la communauté économique mondiale. Par conséquent, les restrictions monétaires peuvent être considérées comme une mesure temporaire nécessaire pour équilibrer la stabilité économique et accroître l'importance et le rôle sur le marché étranger.

Restrictions de change sur les opérations en cours en Russie

La politique au stade actuel se caractérise par divers vecteurs d'activité prioritaires. Les restrictions monétaires en Russie sont les suivantes:

1. Vente intégrale des recettes en devises des exportateurs à la Banque centrale sans faute.
2. Imposition d'une interdiction d'exporter des marchandises contre la monnaie nationale.
3. Établir des restrictions sur la vente de devises étrangères aux importateurs
4. Réglementer le montant des paiements anticipés par les importateurs et établir des restrictions sur la vente de devises étrangères.
5. Ajustementcalendrier des paiements pour le commerce d'import-export.

En outre, dans le cadre de la mise en œuvre des restrictions monétaires dans la Fédération de Russie, le gouvernement a également le droit, en attirant et en mettant en œuvre des instruments individuels, d'abaisser ou d'augmenter le taux de change établi, en fonction des circonstances et des spécificités situation. C'est ce droit que tout État utilise dans des situations critiques, et la Russie ne fait pas exception.