Qu'est-ce que l'investissement en capital ? Efficacité économique des investissements en capital. Période de récupération

2024 Auteur: Howard Calhoun | [email protected]. Dernière modifié: 2023-12-17 10:27

Le développement des affaires implique l'orientation régulière des investissements dans l'entreprise: ceux-ci peuvent être répartis sous une variété d'éléments, en fonction des priorités déterminées par la direction et les financiers de l'entreprise. Les investissements correspondants peuvent avoir le statut de capital. Quelle sera leur spécificité ? Comment mesure-t-on la performance de ces investissements ?

Qu'est-ce que l'investissement en capital ?

Les investissements en capital sont des fonds investis dans la construction, la reconstruction ou l'achat de certaines ressources qui peuvent être attribuées à des immobilisations ou à des actifs non courants. Selon le stade de développement de l'entreprise, le volume prédominant de certains types d'investissements peut varier. Ainsi, une augmentation progressive du montant des investissements dans la reconstruction et, par conséquent, une diminution de leur part par rapport à la construction et à l'achat d'immobilisations est considérée comme une tendance normale: cela est dû à des avantages plus importants dans le maintien de la fonctionnalité de ces ressources que d'en acquérir ou d'en créer de nouveaux. Surtout quand il s'agit degrandes entreprises, qui se caractérisent par un achat ponctuel d'actifs de production coûteux.

Les investissements en capital sont des fonds qui, en règle générale, sont accumulés dans des fonds d'entreprise ciblés ou dans des comptes bancaires distincts de l'entreprise. Les ressources par lesquelles ces fonds sont constitués sont le plus souvent:

• recettes propres de l'entreprise;
• investissements;
• prêts;
• reçus budgétaires.

Méthodes d'investissement du capital dans des immobilisations

Il existe 2 méthodes principales pour investir dans les immobilisations d'une entreprise.

Premièrement, il y a une approche centralisée. Il suppose que le montant prédominant des investissements est cohérent au niveau des principales structures de gestion de l'entreprise. Par exemple - le conseil d'administration de l'entreprise ou de l'organisation mère, si l'entreprise en est une filiale.

Deuxièmement, il existe une méthode décentralisée d'investissement dans les immobilisations de l'entreprise. Il s'agit de décider des investissements dans les fonds au niveau des structures locales de gestion. Par exemple - le service de développement et d'optimisation de la production interne.

Selon la taille de l'entreprise, les spécificités de la réglementation locale en vigueur, la culture d'entreprise de l'entreprise, l'une ou l'autre méthode d'investissement du capital social dans les immobilisations prévaut.

Période de récupération et efficacité économique des investissements en capital

Période de remboursementl'investissement dans les fonds de capital varie considérablement lorsque l'on compare les indicateurs économiques entre différentes entreprises. En règle générale, dans les petites entreprises, il est nettement inférieur à celui des grandes. La mise à niveau des immobilisations d'une petite usine implique un investissement qui est généralement amorti en 3-4 ans. Une grande usine avec une modernisation similaire devrait fonctionner, en règle générale, pendant environ 10 ans avant que le capital ne soit restitué sous forme de profit de la valeur ajoutée.

Voyons comment évaluer l'efficacité économique des investissements en capital. En fait, la rapidité de l'effet économique des investissements correspondants détermine en grande partie le succès et la compétitivité de l'entreprise.

L'efficacité économique des investissements considérés est généralement comprise comme le rapport entre les coûts associés à la construction, à la reconstruction ou à l'achat d'immobilisations et les résultats - sous forme de profit. Parfois, le retour sur investissement comme critère principal d'évaluation de l'efficacité des investissements en immobilisations est complété par d'autres indicateurs. Par exemple, la dynamique d'expansion de la présence de la marque, sa reconnaissance auprès des consommateurs. Les deux tendances peuvent être observées même sans les indicateurs économiques les plus remarquables.

Dans tous les cas, le résultat direct de l'investissement en immobilisations est une augmentation de la capacité de production de l'entreprise ou leur changement qualitatif. Cela signifie que l'entreprise obtientla capacité de produire un plus grand volume de biens ou des produits plus avancés sur le plan technologique. Une autre question est de savoir si cela s'accompagnera d'une réduction des coûts. Le fait est que la réduction des coûts ne dépend pas toujours des priorités de la direction de l'entreprise en termes de mise à jour des immobilisations. Dans le cadre de cette ligne d'activité, des indicateurs tels que la productivité du travail dans l'entreprise, le niveau d'économie de ressources et de carburant, l'efficacité de la logistique et la fabricabilité de l'infrastructure disponible sont importants.

Les investissements en capital ne sont pas toujours directement liés aux indicateurs correspondants. L'efficacité économique des investissements en capital doit donc être évaluée en tenant compte du fait que bon nombre des conditions de croissance des entreprises ne dépendent pas du volume et de l'intensité des investissements correspondants. Cependant, la direction de l'entreprise ne doit pas négliger la volonté de construire le modèle d'investissement le plus équilibré en immobilisations. Considérez les principaux critères pour résoudre ce problème.

Critères clés pour garantir l'efficacité des investissements en capital

Les experts identifient la liste suivante de critères en question:

• planification efficace des investissements;
• recherche des projets les plus technologiques pour la construction et la reconstruction d'immobilisations, solutions avancées en termes d'immobilisations prêtes à l'emploi;
• priorité à la faisabilité économique des investissements;
• apprendre d'autres entreprises;
• engager des experts compétents lors de la prise de décisions concernant l'investissement dans des immobilisations.

Chacun des critères marqués a un grandsens. La tâche de la direction de l'entreprise est de ne pas négliger ceux qui, en fonction des spécificités de la production, peuvent sembler secondaires. Si cela ne peut être évité, mais que les concurrents peuvent en même temps s'assurer que leurs activités répondent à ce critère, alors, toutes choses étant égales par ailleurs, leur entreprise se développera avec plus de succès.

Types d'efficacité économique des investissements en immobilisations

Les experts identifient plusieurs façons d'analyser les résultats d'une telle direction de financement que les investissements en capital. L'efficacité économique des investissements en capital, par exemple, peut être de deux types principaux. Lesquels? Les experts distinguent l'efficacité: absolue, comparative. Étudions les caractéristiques de chacun d'eux plus en détail.

Retour absolu sur investissement

Donc, il y a une efficacité économique absolue des investissements en capital. Son essence réside dans l'identification d'un chiffre qui montre le rapport entre l'augmentation du volume de la production nette et les coûts d'amélioration des immobilisations. Dans ce cas, le produit est formé par l'utilisation d'actifs non courants, de sorte que les investissements en question sont souvent pris en compte dans une zone assez étroite - reflétant la zone de production de l'entreprise. Il convient de noter que les investissements calculés à partir du fonds d'amortissement ne sont pas pris en compte pour déterminer l'efficacité des investissements en question.

Une nuance de plus: le calcul de l'efficacité économique des investissements en capital doit être effectué avecune modification du fait que le suivi du fonctionnement des immobilisations réelles est mis en œuvre de manière indépendante. Son efficacité, à son tour, peut ne pas être directement liée à la qualité de l'investissement dans la production. Bien qu'en règle générale, les deux paramètres soient sensiblement corrélés l'un à l'autre.

Ainsi, il convient de garder à l'esprit que l'efficacité économique globale des investissements en capital, si l'on parle de sa variété absolue, est considérée séparément du rendement des actifs. Bien que les tendances positives qui caractérisent le premier indicateur nous permettent en général d'évaluer le second.

Rendement comparatif des investissements

Il existe une efficacité relative de l'investissement en immobilisations. Ce paramètre est considéré afin de déterminer par la direction l'option optimale et la plus rentable pour la mise en œuvre de certaines décisions de gestion. Par exemple, lié à la mise à jour de la base de production de l'entreprise. Des indicateurs comparatifs de l'efficacité économique des investissements en capital permettent d'identifier lequel des schémas disponibles pour la mise en œuvre des décisions de gestion se caractérise par des coûts minimaux, ainsi que par le moindre besoin de liquidités. Dans ce cas, il peut être nécessaire de rechercher la combinaison optimale de ces paramètres.

Un autre aspect de l'efficacité comparative des investissements en immobilisations est la comparaison des résultats des investissements correspondants et du financement de l'infrastructure non productive de l'entreprise. Nous avons noté plus haut que la modernisation des fonds ne prédétermine pas toujours la construction d'un modèle économique de premier plan, puisqu'une entreprise peut être inférieure à ses concurrents dansoptimisation des domaines de travail qui ne sont pas directement liés à la production. Le modèle comparatif d'évaluation de l'efficacité des investissements en immobilisations implique une analyse détaillée par la direction des domaines d'activité concernés et, si nécessaire, la prise de décisions visant à optimiser les processus commerciaux dans ces domaines.

Coefficient d'efficacité d'investissement en immobilisations

Il arrive qu'un régime se caractérise par la capacité d'économiser sur les investissements, l'autre - pour parvenir à une réduction significative des coûts. Dans ce cas, il peut être nécessaire d'appliquer un indicateur normatif, qui peut être guidé lors du choix d'un modèle particulier. Parmi les plus populaires d'entre eux figure le coefficient d'efficacité économique des investissements en capital. Il peut être défini pour une entreprise, une industrie ou une économie spécifique dans son ensemble. Certains économistes préfèrent le considérer comme un indicateur macroéconomique permettant d'évaluer le développement de l'entreprise, en tenant compte de la situation de l'économie nationale.

Le coefficient considéré pour l'industrie peut être significativement inférieur ou supérieur au coefficient national, ce qui est dû aux spécificités des facteurs économiques qui ont un impact sur un segment particulier. Par exemple, dans la production industrielle, le ratio d'efficacité des investissements en immobilisations est généralement inférieur à celui qui caractérise la construction ou, par exemple, les technologies de l'information. L'un des ratios les plus élevés se trouve dans le commerce de détail. C'est parce que ce segment estparmi les plus rentables. Le retour sur investissement est assez rapide, cependant, pour maintenir la fonctionnalité du modèle économique, il peut être nécessaire de lever des capitaux en très gros volumes.

Si nous parlons de l'aspect macroéconomique de l'efficacité des investissements dans les fonds, les indicateurs caractérisant les investissements peuvent être comparés à divers coefficients déflateurs et indicateurs financiers. Ainsi, un schéma est généralement accepté dans lequel l'efficacité des indicateurs économiques locaux est comparée à l'inflation, ainsi qu'au taux de refinancement de la Banque centrale.

Si l'efficacité économique annuelle des investissements en capital est nettement supérieure aux deux indicateurs, cela peut indiquer une qualité élevée de la gestion de l'entreprise. Mais il est souhaitable que l'indicateur correspondant soit supérieur à l'inflation. Seulement dans ce cas, les propriétaires d'entreprise auront un sens, d'un point de vue économique, à développer une entreprise. Bien sûr, une entreprise peut fonctionner avec un petit retour sur investissement et en même temps effectuer des tâches sociales importantes. Mais dans ce cas, il aura très probablement besoin d'une aide de l'État - sous forme de subventions budgétaires ou, par exemple, de prêts concessionnels.

Critères pour une évaluation objective de l'efficacité économique des investissements en immobilisations

Lors de l'évaluation et de l'analyse de l'efficacité des investissements envisagés, la direction de l'entreprise doit accorder une grande attention à l'objectivité de l'étude des résultats des investissements en immobilisations. Pour cela, des critères tels que:

• analysel'efficacité des investissements, en tenant compte de l'inertie de nombreux processus commerciaux (l'évaluation ne doit pas être effectuée immédiatement après avoir pris des décisions clés sur l'affectation des fonds à la production, mais après un certain temps - dans les grandes entreprises, les résultats ne deviennent apparents que environ 2 à 3 ans après la réalisation de l'investissement);
• en tenant compte des spécificités sectorielles de l'entreprise (dans un domaine, la grande efficacité des investissements dans les fonds est un facteur déterminant de la rentabilité et des perspectives de développement des affaires, dans un autre cela peut être un indicateur secondaire);
• prise en compte des investissements en immobilisations dans le cadre d'un modèle unique de gestion économique de l'entreprise - avec le personnel, la politique financière, le marketing, la promotion de la marque.

Ainsi, une évaluation objective de l'efficacité des investissements en immobilisations implique la prise en compte de facteurs qui, formellement, peuvent ne pas être directement liés aux immobilisations. Dans le même temps, certains facteurs auront une importance décisive dans certains secteurs, et d'autres dans d'autres segments, en raison des différences entre la dynamique et le contenu des processus économiques dans différentes entreprises.

Comptabilité des investissements en capital

Considérons un aspect tel que la comptabilisation des investissements en capital. A quoi ça sert ?

Tout d'abord, la direction de l'entreprise doit contrôler la façon dont les investissements en capital sont dépensés et répartis. L'efficacité économique des investissements en capital s'apprécie en grande partie sur la qualité du suivi des opérations aveceux.

La comptabilisation de l'investissement en question est effectuée à l'aide du compte 8 de la comptabilité. Selon l'orientation spécifique du financement, des sous-comptes peuvent également être impliqués. Donc, si nous parlons de construction, les transactions monétaires dans ce domaine sont enregistrées sur le sous-compte 3 du compte 08. Dans le même temps, il est recommandé de classer les dépenses correspondantes en fonction de leur appartenance à un bâtiment ou à une structure particulière, ainsi que divulguer les transactions commerciales lors de la comptabilité, notamment:

• en fait à la construction;
• au travail d'installation;
• à l'achat de stocks et d'équipements;
• pour concevoir et étudier les tâches.

Selon la manière dont la construction d'immobilisations est réalisée - en interne par l'organisation ou sur une base contractuelle - une politique spécifique est choisie pour comptabiliser un mécanisme de financement d'entreprise tel que les investissements en capital. L'efficacité économique des investissements en capital dans ce cas sera également évaluée différemment. Cela est principalement dû au fait que les opérations commerciales qui relèvent de la compétence de l'entreprise elle-même sont, en règle générale, beaucoup plus transparentes: leur suivi est plus accessible que les analyses correspondantes concernant les actions des sous-traitants.