Qu'est-ce qu'une introduction en bourse et combien cela coûte-t-il à un émetteur ?

2024 Auteur: Howard Calhoun | [email protected]. Dernière modifié: 2024-01-07 20:58

IPO est la toute première émission publique d'actions d'une société, qui s'effectue, en règle générale, par l'intermédiaire des bourses. Cette abréviation plutôt à la mode nous est venue de la pratique occidentale. Cependant, le processus lui-même est régi par la législation russe, en particulier par la loi sur le marché des valeurs mobilières. Elle établit des procédures telles que l'élaboration d'une décision d'émission de titres émissifs, les exigences relatives aux formulaires attestant les droits, les procédures d'émission, l'enregistrement par l'État, les exigences relatives à un prospectus, etc. Toutes les étapes d'une émission doivent être conformes à cette loi et à d'autres règlements. (y compris approuvé par le Service fédéral des marchés financiers).

Qu'est-ce qu'une introduction en bourse ? On peut dire qu'il s'agit essentiellement d'un programme de présentation des actions de la société à des investisseurs potentiels de manière à ce que ces derniers s'intéressent aux titres - et les achètent. Les parties à ce processus sont la société émettrice, les souscripteurs, les chefs de file (en règle générale, ce sont des banques), la bourse et d'autres personnes. Jouer un rôle clédes preneurs fermes qui, moyennant une certaine rémunération, garantissent qu'une telle introduction en bourse aura lieu.

Avant de pouvoir entrer en bourse, une entreprise doit faire ses preuves sur le plan économique d'une manière ou d'une autre. Pour ce faire, elle doit avoir des états financiers attractifs pour plusieurs années et de bonnes perspectives de développement, car tout investisseur est intéressé par des investissements fiables et rentables. Si une entreprise est largement connue pour ses produits, a mis en place des programmes de facturation, émis des obligations, la probabilité d'un placement réussi d'actions augmente. De plus, la "célèbre" vous permet de réaliser la première émission publique avec des coûts d'organisation minimes. L'offre publique initiale implique le placement d'actions en bourse, de sorte que l'émetteur doit également savoir comment il répond aux exigences d'un site particulier - du MICEX-RTS russe au NYSE ou LSE étranger.

Les informations financières et autres sont transmises au chef de file, qui prépare une note d'information et organise un soi-disant road show pour l'entreprise. Au cours de celle-ci, des réunions sont organisées avec des acheteurs potentiels d'actions, la société est présentée et des informations sont diffusées selon lesquelles une telle introduction en bourse sera effectuée à certaines dates. Le chef de file sélectionne également un ensemble de souscripteurs en fonction de leurs bases d'investisseurs, de la qualité de leur réputation et du coût des services.

Les titres dans le cadre d'une introduction en bourse peuvent être placés en utilisant les méthodes suivantes:

1. Méthode du prix fixe. Cette méthode fournitégalité d'accès maximale pour tous les investisseurs, qui n'ont qu'à choisir le nombre de titres à acheter.
2. Enchères. Dans cette situation, les actions sont vendues en premier à ceux qui peuvent payer le plus.
3. La méthode du livre, qui est la plus courante. Le sens de la procédure est que dans le cadre du road show, des informations sur les préférences des investisseurs sont collectées. Les preneurs fermes complètent ensuite le carnet d'ordres, fixent le prix et distribuent les actions. Parallèlement, dans certains cas, le risque de non-placement incombe entièrement à l'intermédiaire, car il rachète un certain bloc d'actions pour lui-même.

Qu'est-ce qu'une introduction en bourse - en termes de coûts pour une entreprise ? Les experts notent qu'il s'agit d'un processus assez coûteux, car. les services intermédiaires peuvent coûter 3 % du montant de l'émission, et les frais supplémentaires pour les avocats, les auditeurs et les agences de publicité peuvent s'élever à environ 1,5 million de dollars pour la Russie et à plus de 2,5 millions de dollars pour les placements à l'étranger.