Problèmes et caractéristiques de la circulation des factures

2024 Auteur: Howard Calhoun | [email protected]. Dernière modifié: 2023-12-17 10:27

Les billets à ordre occupent loin d'être la dernière place sur le marché des valeurs mobilières. Leur attrait se développe à la fois au niveau mondial et sur le territoire de la Fédération de Russie. Mais quel succès ? Quelles sont les difficultés sur la voie de ce développement ? Quelles sont les caractéristiques de la circulation des factures en Russie ? Quelles perspectives les analystes lui dessinent-ils ? L'article sera consacré aux réponses à ces questions.

Définition du concept

Le billet à ordre est l'une des catégories de titres les plus fréquentes dans la pratique russe des marchés boursiers. Mais qu'est-ce que c'est? La réponse est contenue dans la loi RF "Sur le marché des valeurs mobilières" (1996):

• Sûreté d'émission - toute sûreté (y compris groupe non documentaire), qui établit simultanément une liste de droits patrimoniaux et non patrimoniaux faisant l'objet d'une certification, d'une cession éventuelle et d'un exercice inconditionnel (sous réserve des dispositions de ce qui précède- loi fédérale mentionnée), sont placés dans des questions, et ont également des volumes et des conditions égaux pour l'exercice des pouvoirs dans une telle question - sansen tenant compte du moment de l'acquisition du titre.
• Un titre est un document monétaire spécifique attestant les droits de propriété ou les relations de prêt du propriétaire du papier vis-à-vis de la personne qui l'a émis.

Un billet à ordre est un titre de créance écrit inconditionnel établi selon la forme approuvée par la loi. Selon elle, une partie (le tireur) est obligée de payer sans condition le montant monétaire indiqué dans ce document. Elle est reçue par le porteur de la facture (le propriétaire de la facture) à l'échéance du paiement à son domicile ou à sa demande.

Ainsi, l'effet donne à son propriétaire le droit d'exiger du crédité (ou de l'accepteur - un tiers qui a assumé l'obligation de payer sur l'effet) le paiement de la somme d'argent indiquée dans le document lors l'occurrence d'une certaine condition.

La particularité de la circulation des factures est que ce document est un instrument complexe de règlement et de crédit. Il peut à la fois servir de titre, de moyen de paiement et de monnaie de crédit. En outre, dans le rôle d'un titre en soi agit comme un objet de diverses transactions.

Les billets à ordre et la circulation des billets dans la Fédération de Russie sont réglementés comme suit:

• Fondements du droit civil.
• FZ "Sur les billets à ordre et les lettres de change" (1997).

Caractéristiques principales du document

Pour comprendre les règles de circulation des billets, vous devez déterminer les principales caractéristiques de ce titre:

• Caractèreobligations, qui est exprimée par un projet de loi, - résumé. Le texte de ce document ne contient pas de référence à la transaction, qui est à la base de son émission.
• Si la facture est authentique, la nature de l'obligation qui en découle est indiscutable.
• La nature de l'obligation de cette garantie est inconditionnelle. Le projet de loi contient une offre simple et inconditionnelle de fournir une certaine somme d'argent. Par conséquent, toute tentative de négociation de paiement est nulle et non avenue.
• Une lettre de change agit toujours comme une obligation monétaire. Ils n'auront jamais d'obligation lorsque le paiement d'une dette signifie la fourniture d'un produit ou la fourniture d'un service.
• Une lettre de change est strictement un document écrit. L'émission orale de telles obligations n'est pas possible.
• Une lettre de change est un document dont les mentions obligatoires sont strictement établies.

Nous allons analyser ce dernier plus en détail.

Détails requis

Dans l'article, nous analysons les bases de la circulation des factures, les types de factures, les détails de la facture. Quant à ce dernier, selon la Convention Internationale, il y a 8 détails obligatoires pour cette garantie:

• Billet à ordre. C'est-à-dire que le document doit nécessairement indiquer "Billet à ordre". Non seulement dans le titre, mais aussi dans son contenu textuel.
• La devise dans laquelle la dette sera payée.
• Montant du paiement. Dans la facture, il est indiqué au moins deux fois - en chiffres et en lettres.
• Informations sur le payeur pour ce document.
• Informations sur la personne en faveur de laquellele paiement sera effectué.
• L'endroit où la dette sera remboursée.
• Délai après lequel le payeur est tenu de rembourser sa dette.
• Heure et lieu d'émission de la facture.
• Le document est certifié par la signature manuscrite de la personne qui a émis cette facture.

Il faut dire que les parties obligées par le projet de loi sont solidairement responsables. Et en cas de défaillance du débiteur (tireur), le bénéficiaire peut demander le recouvrement à l'un quelconque des anciens porteurs. Ceux-ci, à leur tour, lors du paiement de la facture, acquièrent le droit d'exiger le montant de la facture des personnes faisant partie de la chaîne de facturation.

Variétés de factures

La circulation des billets en Europe occidentale des temps modernes s'est développée de manière si productive qu'il est devenu nécessaire d'introduire plusieurs classifications de ces titres en raison de leur différence. Considérez le plus courant:

• Billets à ordre (ou billets solo) et lettres de change (traites). Ils diffèrent les uns des autres par le nombre de participants à la transaction.
• Commercial (marchandise), trésorerie et financier. Ils diffèrent les uns des autres par la nature de la transaction, qui sous-tend le projet de loi.
• Bronze, venant en sens inverse et amical. Séparation selon le degré de sécurité de la facture. Une classification plus simple est la division en sécurisé et non sécurisé.
• Ordonnance (avec circulation par endossement) et au porteur. En conséquence, ils diffèrent par la méthode de transmission.

Regardons quelques-unes des catégories plus en détail.

Groupe de produits

Les obligations de cette lettre de change sont basées sur un prêt commercial, des transactions sur marchandises. Le crédit dans ce cas est fourni par le vendeur à l'acheteur en cas de vente de produits.

Avec une telle circulation d'effets, le crédit commercial peut, d'une part, agir comme un instrument de cette sécurité. D'autre part - pour effectuer les tâches de l'outil de règlement. Après tout, à l'avenir, il passe de main en main à plusieurs reprises et sert de substitut monétaire à de multiples actes d'achat et de vente de produits.

Groupes financiers et de trésorerie

Une obligation monétaire en vertu d'un projet de loi financier doit être fondée sur un type de transaction monétaire qui ne peut être associée à la vente et à l'achat de biens.

Il est important de noter que les variétés de ces effets sont des "papiers commerciaux" - des billets à ordre en circulation au nom de l'émetteur. Leurs caractéristiques:

• Aucune garantie.
• Ils sont en promotion.
• Apporter un certain pourcentage à la valeur nominale.
• Émis pour une durée de 1 à 270 jours.
• Formulaire de garantie - "au porteur".

Quant aux bons du Trésor, ce sont par nature des titres à court terme. Leur émetteur est l'État.

Groupe d'amis

La circulation des factures dans la République du Kazakhstan, la Fédération de Russie, la République du Bélarus est quelque peu similaire, ce qui n'est pas surprenant - ce sont les "descendants" d'un État, c'est pourquoi les conditions préalables au développement de leur les marchés boursiers sont liés.

Comme dans ces pays, et partoutPartout dans le monde, les soi-disant factures amicales sont courantes. Qu'est-ce que c'est ça? Titres derrière lesquels il n'y a ni transactions effectivement conclues, ni obligations financières réelles. Seules les personnes agissant en tant que participants sur le billet à ordre sont réelles.

Selon la pratique courante, les factures amicales sont généralement échangées par deux personnes qui entretiennent déjà une relation de confiance. Pour rendre compte d'une facture par la banque, afin de mettre en gage cette sécurité afin d'en recevoir de l'argent réel. Parfois, des factures amicales sont également utilisées pour effectuer des paiements.

Groupe Bronze

En examinant les variétés de ces titres, on voit les tâches économiques résolues dans la circulation des billets.

Derrière la catégorie "billet de bronze" il n'y a ni une vraie affaire ni une vraie obligation financière. Et un point important: au moins une personne impliquée dans un tel deal est fictive.

Les objectifs de la note de bronze sont les suivants:

• Obtenir des garanties pour ce papier dans les banques.
• Utiliser cette documentation essentiellement fausse pour rembourser des dettes.
• Utiliser pour travailler avec vos obligations financières, pour participer à de vraies transactions.

Groupe simple

La circulation des billets en République de Biélorussie, RF ne peut être présentée sans la catégorie des billets à ordre. Deux parties sont impliquées. Le payeur, respectivement, est le tireur. En émettant ce papier, il s'engage à payer à son créancier (le porteur de l'effet en l'occurrence) un montant précis à un moment précis et en un lieu précis.

Groupe de transfert

Si nous nous tournons vers les particularités de la comptabilisation de la circulation des effets dans les banques, la catégorie des transferts est la plus difficile. Après tout, il y a au moins trois personnes impliquées. Le tiroir ici est le tiroir. Et ce n'est pas un payeur de factures. Le payeur est un tiers qui assume la responsabilité de remplir à temps les obligations découlant de la facture.

Ainsi, une lettre de change agit comme une offre écrite des tireurs - un appel à un tiers (payeur, tiré) pour payer le montant convenu au porteur de la lettre (créancier dans ce cas).

La lettre de change classique est la participation de trois personnes. Mais dans cette catégorie, il y a des projets de loi avec deux ou même un seul participant. Le tireur, lors de l'émission d'un tel papier, peut se désigner lui-même comme bénéficiaire de la somme d'argent. Ou une autre personne de votre choix.

Caractéristique des lettres de change: l'obligation du tireur est ici conditionnelle. Il s'engage à ne payer au créancier le montant de l'effet que si le tiré ne l'a pas fourni. Dans cet état de fait, le tireur est assimilé à la personne qui a émis le billet à ordre.

Une lettre de change n'est pas considérée comme une obligation du tireur. C'est une obligation du tiré (payeur) et seulement après un acte de volonté unilatéral exprimé par lui, appelé acceptation.

De là vient le concept de "lettre de change acceptée" - avec le consentement du payeur à la payer. Dès l'acceptation, le tiré devient débiteur direct de la lettre de change. Si unil accepte la garantie, mais ne la paiera pas, alors une protestation contre le non-paiement sera légalement déposée contre lui.

Bases de la circulation internationale

Les caractéristiques de la comptabilité de la circulation des billets dans les banques, respectivement, sont régies par les lois et les actes juridiques des États du monde. Mais tous sont basés sur le droit international des lettres de change (il s'agit de la Convention internationale de Genève sur les lettres de change, adoptée le 1930-07-06).

Cela, je dois le dire, permet une procédure extrêmement libérale pour l'émission de tels titres. Cela ne nécessite pas l'enregistrement de la facture par l'État, ni sa protection par un certificat spécial, ni les conditions préalables à son apparition (certificat), ni la garantie par un gage ou un gage. Les participants à la transaction sont uniquement tenus d'avoir la capacité juridique et juridique.

Mais la simplicité de l'émission est compensée par le strict respect des règles de circulation des effets des parties à la transaction. Vous devez répondre à un certain nombre d'exigences, suivre certaines procédures. Par conséquent, travailler avec des factures nécessite de l'expérience et du professionnalisme.

Tendances de la diffusion en Russie

La base de la circulation des factures a deux caractéristiques distinctes, si nous parlons spécifiquement de la Fédération de Russie:

• La volonté des banques et entreprises russes d'augmenter la part de leurs propres bons en circulation.
• Recherche de nouveaux secteurs d'investissement en capital.

Ceci est clairement représenté par la situation dans le pays qui s'est déroulée en 1996. Ensuite, selon la Banque centrale de Russie, des factures d'un montant de 20,2 billions de roubles ont été émises. En règle générale, dans la Fédération de Russie, ils ont été émis principalement pour les règlements avec les créanciers,hors créances sur les entreprises. Mais la politique étatique déflationniste rigide de 1994-1996. couplé à de telles tendances a conduit à une grave pénurie de monnaie réelle dans l'économie. De nombreuses entreprises et entreprises manufacturières ont alors perdu leur dernière source de reconstitution de leur fonds de roulement - l'inflation.

D'autre part, les niveaux élevés des taux de prêt pour les emprunteurs finaux ont conduit au fait que les factures (ainsi que d'autres substituts) sont devenues à la fois les seuls modes de paiement possibles dans les entreprises et des sources de reconstitution du fonds de roulement.

Caractéristiques de la circulation nationale

Par conséquent, les problèmes et les particularités de la circulation des factures en Russie sont principalement liés au fait que ces journaux dans notre pays fonctionnent selon un schéma différent du schéma classique mondial. Dans la plupart des cas, ils agissent comme moyen de règlement avec les créanciers. Dans le même temps, la fonction obligatoire de conversion en masse monétaire est ignorée.

La raison en est simple: dès que le billet à ordre est "transformé" en masse monétaire, les produits de la liste expédiée sont transférés vers la liste vendue. Par conséquent, il devient nécessaire de payer l'impôt sur le revenu. C'est pourquoi la facture est envoyée d'une contrepartie à une autre. Son rôle est de couvrir les comptes clients. Donc, s'il retourne dans les tiroirs, c'est uniquement pour payer la dette.

À partir de là, les opérateurs de marchés de billets se concentrent sur les opérations avec des billets de banque, car dans ce contexte, ils sont plus fiables et plus liquides. Et le détenteur d'exactement des billets de banque peut y accéderde l'argent "vivant". Alors que pour les effets de commerce, le mieux est de fournir la marchandise.

L'intérêt des banques russes pour les factures sera expliqué. La baisse des rendements sur des marchés tels que GKO/OFZ et OGSS a contraint les organismes bancaires à se tourner vers des titres très liquides. Les banques tiennent également compte des intérêts de leurs propres clients, qui utilisent les factures pour les règlements mutuels. En outre, percevant des revenus provenant de la distribution de factures, les banques élargissent la gamme de services offerts aux clients.

Mais il y a aussi un aspect négatif à l'utilisation des billets à ordre par les banques. À savoir, leur libération excessive. La Tveruniversalbank peut être citée comme un exemple illustratif du passé. En fait, il était un pionnier du marché des factures dans la Fédération de Russie. Mais il a mené une politique extrêmement risquée dans ce domaine, ce qui l'a placé dans une situation financière très difficile à l'avenir.

La situation actuelle en Russie

Passons maintenant directement aux problèmes du développement de la circulation des factures en Russie aujourd'hui. Au cours des derniers étés, on a assisté à un développement rapide de cette branche de la bourse. Il existe des formes hypertrophiées de circulation des billets. Et cela est dû aux facteurs suivants:

• Crise du budget de l'État. Elle oblige les autorités à tous les niveaux (du fédéral au local) à utiliser des substituts monétaires pour couvrir le déficit budgétaire. Si nous prenons l'exemple de 1995-1996, nous pouvons rappeler comment le ministère des Finances a utilisébons du Trésor pour les règlements avec les entreprises publiques. L'émission massive de ces titres a alors suscité de vives critiques de la part du Fonds monétaire international. La pratique a cessé, mais en 1996, le ministère des Finances a commencé à appliquer des systèmes de garantie des banques commerciales pour les prêts sur factures aux bénéficiaires de fonds budgétaires. Les lettres de change sont déjà devenues des banques commerciales. Beaucoup d'entre eux n'ont pas pu résister à la tentation de surémettre ces titres.
• Fausses factures. Dans l'histoire de la Russie moderne, ils ont également eu lieu. De plus, le ministère des Finances agissait également en tant que tireur ou avaliste. Un exemple frappant est celui des factures émises au nom des trésors fédéraux du Daghestan et de l'Ossétie du Nord pour un total de 7 000 milliards de roubles. D'autres sujets de la fédération ont également contribué en émettant divers substituts d'argent, y compris des billets.
• Restriction des opportunités de crédit des banques. Beaucoup d'entre eux ont réduit leurs prêts au capital commercial. Dans un contexte de pénurie d'"argent vivant", les entreprises ont été contraintes de les remplacer en introduisant activement des effets de commerce en circulation.

Actuellement, la Banque centrale de Russie n'autorise pas les établissements de crédit à travailler sous forme non documentaire avec des billets à ordre. Sous les auspices de la Banque centrale, AUVER a été créé, conçu pour créer la base juridique nécessaire pour le marché des effets, ainsi que pour créer sa transparence de l'information. Aujourd'hui, il y a une transition de la circulation russe des factures de l'état de laissez-faire à la réglementation active de l'État.

Perspectives de développement de la technologie des lettres de changeles appels en Fédération de Russie et dans le monde sont évalués de manière ambiguë. Quelqu'un voit la bonne voie dans la poursuite de l'adhésion aux accords de Genève, quelqu'un - dans l'élaboration d'un acte réglementaire fondamentalement nouveau. Quant à la Fédération de Russie, l'état du marché des factures nécessite une réforme à grande échelle de la législation dans ce domaine.