Les obligations d'entreprise sont Définition du concept, types, caractéristiques de circulation

2024 Auteur: Howard Calhoun | [email protected]. Dernière modifié: 2023-12-17 10:27

Les obligations d'entreprise sont des obligations émises par des entreprises privées et publiques. L'objectif principal de l'émission est de lever des fonds à des conditions plus favorables que celles proposées par la banque. Pour un investisseur, les obligations d'entreprises peuvent être un investissement rentable.

Que sont les obligations d'entreprise

Les obligations d'entreprise sont des titres de créance émis (imprimés) par des entreprises pour lever des fonds. Toute entreprise plus ou moins grande peut émettre de tels titres. La plupart du temps, ils sont imprimés sur papier. Récemment, il est devenu possible de les acheter sous forme dématérialisée sur Internet. Ces obligations sont nominatives, elles ne peuvent être achetées qu'à l'aide d'une signature électronique. Pour ce faire, vous devez vous inscrire sur le site officiel de la banque ou du courtier. Les investisseurs effectuent toutes les transactions via un terminal électronique spécial ou depuis le compte personnel de l'utilisateur. Dans tous les cas, la personne passe l'identification.

Les obligations d'entreprises, en particulier privées, sont considéréesle plus risqué, bien que cela dépende beaucoup de la fiabilité de l'émetteur. Les grandes entreprises bien connues ne sont pas intéressées à ne pas payer les dettes de leurs investisseurs. Le retard ou le refus de payer la dette signifie en fait que l'entreprise est en faillite, ce qui, à son tour, entraîne une baisse de la valeur de ses actions.

Où acheter

Les titres de sociétés, les obligations et les actions peuvent être achetés à la fois en bourse, en Russie (il s'agit de la Bourse de Moscou), et sur le marché de gré à gré (il existe plusieurs dizaines, voire des centaines de sociétés bien connues et des sites peu connus pour cela). Fondamentalement, les transactions avec des obligations de sociétés et d'autres titres s'effectuent à l'aide de moyens de communication modernes: téléphones, ordinateurs avec accès à Internet.

Vous pouvez également acheter des titres dans les agences bancaires. Lors de l'achat, il convient de tenir compte du fait que les obligations d'entreprise doivent être sous forme documentaire, même si le document est sous forme non papier. L'acheteur doit recevoir un dossier (message) confirmant son droit de propriété sur la sûreté et le droit de réclamer des intérêts sur celle-ci.

Avantages d'investir dans des obligations d'entreprises

À première vue, il peut sembler qu'investir dans des obligations d'entreprises est une activité peu rentable et ingrate. Le risque est élevé, la probabilité de remboursement par l'entreprise est faible. En fait, ce n'est pas vrai. Les grandes entreprises et les entreprises jouissant d'une bonne réputation et d'importants volumes d'actifs courants et non courants ne sont pas intéressées à tromper les acheteurs de leurs obligations. Temde plus, il est plus rentable pour eux d'émettre des obligations pour deux raisons.

Premièrement, ils reçoivent des actifs très liquides (argent) à un prix beaucoup plus bas que s'ils avaient contracté un prêt auprès d'une banque. Le taux moyen des obligations d'entreprise est de 8 à 12 %.

Deuxièmement, pendant la période pour laquelle les titres de créance sont émis, ils ne paient que des intérêts. Ils ne paient le montant principal de la dette qu'à la fin du terme.

Comment un investisseur peut-il choisir des obligations d'entreprise fiables

La tâche principale de tout investisseur est d'investir avec le moins de risque de perte et avec le plus grand profit. Les obligations d'entreprises sont l'un des rares instruments financiers qui offrent une telle opportunité. De nombreuses grandes et moyennes entreprises émettent des obligations, l'investisseur a donc un large choix. Afin de sécuriser son investissement, un investisseur doit respecter les règles suivantes lors de l'achat de titres de sociétés.

• Achat d'obligations des entreprises les plus célèbres.
• Si le taux de rendement des titres est supérieur au taux des prêts bancaires, ces actions et obligations de sociétés ne doivent pas être achetées. Cela signifie que la banque n'accorde pas de prêt à l'entreprise pour une raison quelconque et qu'elle est obligée de rechercher des fonds de cette manière. Avec une forte probabilité, une telle entreprise est au bord de la faillite.
• N'achetez jamais de titres de marchés OTC inconnus ou de courtiers douteux.

Une condition importante pour choisir un objet d'investissement sur le marché des obligations d'entreprise est une stabilitésituation financière de l'entreprise émettrice. L'absence de publication des états financiers, ainsi que des documents attestant de leur fiabilité (rapport des commissaires aux comptes), doit alerter l'investisseur. Malheureusement, si l'argent est investi dans la mauvaise entreprise, mais dans une entreprise d'un jour, personne ne le rendra.

Types d'obligations d'entreprise

Les obligations d'entreprise ne sont pas différentes des titres du Trésor ordinaires en termes de génération de revenus. Les revenus sont comptabilisés soit par coupon, soit par escompte. C'est là que les obligations d'État et d'entreprise sont similaires.

Sur les obligations d'entreprise à coupon, le revenu est payé sous forme d'intérêts, plus le montant indiqué sur le coupon. Par exemple, la valeur nominale d'une obligation à coupon est de 1 000 roubles, son taux est de 8% par an et, en plus, le propriétaire du titre peut compter sur un revenu de coupon de 50 roubles après un an. La durée pour laquelle le titre est émis est de 2 ans. Cela signifie qu'à la fin de la première année, il peut prendre 50 roubles et, après deux ans, 1166,4 roubles supplémentaires. En conséquence, le revenu sur la garantie sera de 216,4 roubles.

La réduction est également facturée sous forme d'intérêts. Mais les obligations elles-mêmes lors du placement initial sont vendues à un prix inférieur à leur valeur nominale. Par exemple, le prix nominal est de 1 000 roubles et l'entreprise les vend au prix de 900 roubles. Plus 6% par an. Le titre est émis pour 1 an. Le prix de circulation en bourse peut être supérieur ou inférieur à celui auquel les titres ont été vendus par l'entreprise émettrice. cevrai pour les obligations à escompte et à coupon.

Quelle est la différence entre les obligations d'entreprise et les actions

La meilleure façon de définir les obligations d'entreprise consiste à les comparer à d'autres types de titres. Par exemple, avec des actions de sociétés. Une action est un titre de capital. Il donne à son propriétaire le droit de vote dans la gestion, le droit de recevoir une certaine part des bénéfices - un dividende, le droit à une partie de la propriété en cas de faillite de l'entreprise. Les actions sont émises par la société émettrice, elles peuvent être vendues aussi bien en bourse que sur le marché de gré à gré.

Titres de sociétés: les actions, les obligations sont émises par la société émettrice. Ceux-ci et d'autres peuvent circuler à la fois en bourse et sur le marché de gré à gré. La principale différence entre les obligations et les actions est qu'elles ne confèrent à leur propriétaire aucun droit de gestion ou de partie des revenus ou des biens.

Tout ce sur quoi un acheteur d'obligations d'entreprise peut compter, c'est qu'il recevra son argent avec intérêts après un certain temps. De plus, il recevra des intérêts soit plus tôt, soit au moment de la clôture de la transaction. C'est-à-dire au moment de la vente de l'obligation à l'émetteur. Un investisseur ne peut réclamer à la société une indemnisation sous la forme d'une partie du bien que si, en vertu du contrat, la caution qu'il a acquise est garantie par ce bien.

Obligations d'entreprise et du Trésor. Différence

Un autre type d'obligation est les obligations du Trésor public. Ils sont délivrés par l'État, et ilresponsable de leur remboursement. Ils sont considérés comme aussi fiables que les dépôts bancaires, mais leurs taux sont plus élevés de 2 à 5 %. L'État ne peut les payer que dans un seul cas - en cas de défaut. Cependant, cela ne signifie pas qu'il n'essaiera pas de couvrir la dette avec de l'argent déprécié. Et c'est un risque. Par conséquent, lors de l'achat d'obligations d'État, il est si important que le taux d'inflation soit faible. Et l'économie du pays émetteur est stable.

L'une des options pour les obligations sont les euro-obligations. Il s'agit d'un titre dont la valeur nominale est exprimée en toute devise étrangère (dollars, euros, livres). Il existe deux principales différences entre les obligations d'entreprises et les obligations d'État. Premièrement, une entreprise peut ne pas rembourser ses dettes sur obligations si elle est en état de faillite et si ses actifs ne suffisent pas à rembourser toutes les dettes. Dans ce cas, le propriétaire d'obligations d'entreprise n'a plus rien.

Deuxième différence. Disponibilité de niveaux d'obligations d'entreprises. Tiers est un système de notation des obligations en termes de fiabilité et de risque. La Russie dispose d'un système de notation pour les titres, y compris les obligations d'entreprises. Cependant, un tel système ne donne pas une garantie complète que l'entreprise ne fera pas faillite dans quelques années, mais un tel système vaut mieux que rien du tout. Il y a neuf niveaux au total: A1, A2, A3, B1, B2, B3, C1, C2, C3. Les obligations d'entreprises d'entreprises russes bien connues ont la cote la plus élevée. Les plus bas ont les entreprises dont la situation financière est dans une position instable. Mais même précieuxles articles avec une note faible sont meilleurs que ceux qui ne réussissent pas le système de classement.

Il est beaucoup plus risqué d'acheter des obligations d'entreprise de ces sociétés dont les titres sont hors notation et hors bourse. La notation comprend les actions et les obligations des sociétés qui publient leurs états financiers. Les raisons du déclassement de ces entreprises peuvent être à la fois des difficultés temporaires et des problèmes graves. Lors de l'achat d'obligations d'entreprises en dehors de la notation et hors bourse, l'investisseur court le risque d'acquérir des titres d'une entreprise inexistante.

Particularités du marché des titres de sociétés en Russie

La bourse et le marché OTC en Russie ont leurs propres caractéristiques qui les distinguent des autres plateformes de trading. Cela est dû au fait que le commerce de change en Russie n'est pratiquement pas développé. Et rares sont les entreprises qui émettent des actions et des obligations en libre circulation. Les actions des sociétés minières sont principalement négociées en bourse et sur le marché OTC.

Malheureusement, l'économie nationale reste fortement dépendante des prix des métaux, du pétrole et du gaz, qui sont les principaux produits d'exportation. Cela conduit non seulement à un taux de change instable (le rouble est en fièvre), mais aussi à l'économie du pays dans son ensemble. Et bien que les prix des matières premières aient régulièrement baissé ces derniers temps, les sociétés minières sont toujours considérées comme les objets d'investissement les plus fiables et les plus attrayants, y compris les étrangers.

Les investisseurs - russes et étrangers, préfèrent acheterobligations d'entreprises de "blue chips", qui sont représentées à la Bourse de Moscou par des compagnies pétrolières. Cependant, même le fait qu'une entreprise appartienne aux « blue chips » ne garantit pas que l'entreprise ne fera pas faillite. Contrairement aux bons du Trésor, les obligations d'entreprises ne sont pas garanties par le gouvernement. Et en cas de faillite de la société émettrice, l'investisseur ne recevra rien.

Les investisseurs étrangers, bien qu'attirés par les taux obligataires élevés, ont peur d'investir leur argent dans les entreprises russes. Les risques pour les obligations d'entreprises russes sont très élevés, compte tenu non seulement de l'état instable de l'économie, mais aussi de l'imperfection de la législation. Des lois insuffisamment développées permettent à certaines entreprises, qui par définition ne pourront pas rémunérer les investisseurs, d'émettre et de placer des obligations sur le marché de gré à gré.

Conseils de sélection

Cependant, tout n'est pas si mauvais. Les investisseurs peuvent tirer parti de l'instabilité de l'économie russe, à condition de respecter certaines règles.

• Achetez uniquement des obligations d'État et d'entreprise uniquement en bourse par l'intermédiaire de courtiers officiels et de banques.
• Les obligations SOE sont préférables, car elles ont presque le même niveau de sécurité que les bons du Trésor, mais offrent des rendements plus élevés.
• N'achetez que des euro-obligations libellées dans une devise stable: dollar, euro, franc suisse ou livre.
• Avant d'acheter, analysezétats financiers de l'entreprise émettrice, comparez les rapports de différentes sociétés entre eux.
• Se familiariser avec les notations des obligations d'entreprises. Les sociétés de premier ordre sont les entreprises les plus fiables de Russie. Et bien qu'ils dépendent des prix des matières premières, ils sont à ce jour les plus performants et les plus stables.

Lors de la conclusion d'une transaction, il est nécessaire de prendre en compte non seulement le coût de l'obligation, son type et son niveau de rendement, mais également les éventuels frais de commission.

Les obligations d'entreprise sont un autre outil d'investissement qui vous permet d'utiliser le capital pour générer des revenus. Dans les conditions de l'économie russe, le type d'obligations le plus fiable sont les euro-obligations. Malgré le fait que leur rendement est de 1 à 3%, compte tenu de la baisse du rouble, un tel investissement d'argent sera le plus rentable.

Important

Lors de l'achat d'obligations d'entreprise, vous devez vous rappeler qu'il s'agit de titres risqués et que tout dépend de la situation financière de l'entreprise qui les a émis. Par conséquent, il est nécessaire de prêter attention non seulement à ce qu'est le rendement ou la monnaie nominale. Ce qui est important, c'est la situation financière de l'entreprise émettrice, l'état de l'économie du pays dans lequel cette entreprise est située. Existe-t-il des perspectives de développement pour l'entreprise ou est-elle menacée de faillite ? La sécurité des fonds investis en dépend.