Rendement obligataire : formule de calcul

2024 Auteur: Howard Calhoun | [email protected]. Dernière modifié: 2024-01-02 13:54

De nombreux investisseurs novices se demandent comment calculer le rendement d'une obligation à l'aide d'une formule. Ce sujet mérite une mention spéciale, car les valeurs mobilières peuvent apporter à la fois un revenu fixe et dynamique, qui dépend de nombreux facteurs. Cet article explique comment il sera plus facile pour un investisseur novice de gagner de l'argent sur les obligations.

Qu'est-ce qu'une obligation ?

Avant de comprendre comment le rendement d'une obligation est calculé à l'aide de la formule, il est fortement recommandé de vous familiariser avec ce qu'est ce titre. De nombreux investisseurs la confondent très souvent avec une action, mais leur différence fondamentale réside dans le fait que les obligations procurent un revenu fixe, qui est versé à l'investisseur sans faute. En achetant des actions, une personne semble acheter un cochon dans un sac et risque sérieusement ses fonds, car l'entreprise dans laquelle il a investi de l'argent peutfaire faillite à tout moment, et les actions - se déprécier.

Ainsi, une obligation est une garantie qui certifie la relation d'un créancier (investisseur) avec un emprunteur sous la forme d'une personne morale (émetteur). Il faut comprendre que l'obligation fournit non seulement une garantie pour le paiement des fonds que l'investisseur a investis dans l'entreprise, mais fournit également des intérêts supplémentaires, appelés coupons (à moins, bien sûr, que nous parlions d'obligations à coupon). Selon la politique établie de l'entreprise, les coupons peuvent être payés une fois par mois, par trimestre ou même par an.

Méthodes de paiement des revenus

Un investisseur novice doit comprendre que la formule de rendement des obligations ne sera pas la même dans tous les cas, car il existe différentes façons pour les emprunteurs de payer de l'argent. La liste ci-dessous ne montre que les principales:

1. Le paiement d'intérêts fixes est l'option la plus courante.
2. Taux d'intérêt échelonné - les intérêts augmentent considérablement au fil du temps.
3. Taux variable des intérêts créditeurs - le pourcentage varie d'une saison à l'autre.
4. Indexer la valeur nominale - payer la valeur de l'obligation.
5. Vendre des obligations à prix réduit - vendre des titres en dessous du pair

Selon le mode de paiement choisi, la formule de rendement des obligations sera également différente. Cependant, ne vous fâchez pas d'avance ! Cet article fournira toutes les informations nécessaires sur la façon de calculer le bénéfice deinvestissement.

Sans coupon

Vous réfléchissez à la façon de connaître le rendement actuel d'une obligation à l'aide de la formule ? Pour commencer, vous devrez déterminer le type de titre que vous avez acheté ou avez l'intention d'acheter. Par exemple, la formule de rendement des obligations à coupon zéro est extrêmement simple, et même un investisseur novice peut la comprendre.

Supposons qu'une certaine entreprise vende des titres à 800 roubles pièce, mais que leur valeur nominale est de 1 000 roubles. Un tel mouvement s'appelle la vente d'obligations à escompte. L'investisseur recevra un revenu de 200 roubles de chaque papier, le moment venu, et il pourra être vendu à sa valeur nominale.

Rendement du coupon

À quoi ressemble la formule de rendement des obligations à coupon ? Tout est très simple. Le rendement du coupon est le pourcentage que l'émetteur verse à son emprunteur au cours d'une certaine période. Le plus souvent, les paiements sont effectués trimestriellement, mais certaines sociétés peuvent émettre des titres dont les coupons ne peuvent être encaissés qu'une fois tous les six mois, voire un an. Bien que le taux d'intérêt de ces obligations soit généralement légèrement plus élevé.

Un petit exemple vous aidera à comprendre l'essence des paiements selon la formule du rendement courant d'une obligation:

Revenu annuel=Nominal x Rendement x Quantité

La valeur nominale de l'obligation est de mille roubles et le rendement du coupon est de 8 %. Un investisseur peut utiliser quatre coupons par an. Autrement dit, le rendement du titre sera de 80 roubles par trimestre et de 320 roubles par an. Comment est-ce arrivéNuméro? Commençons par 1 %. Pour ce faire, vous devez diviser 1000 par 100. Après cela, nous multiplions un pour cent par 8 (nous trouvons 8% - le rendement d'un coupon) et multiplions le nombre obtenu par 4 coupons. Voici à quoi ressemble la formule de rendement des obligations à coupon. Tout est très simple et clair.

Rendement actuel

Pour calculer le rendement actuel d'une obligation à taux fixe, vous devez trouver le rapport entre le paiement périodique et le prix auquel le titre a été acheté. Par exemple, le revenu des coupons est de 100 roubles pendant six mois et le titre a été acheté à sa valeur nominale, soit 1 000 roubles. Dans ce cas, il faut diviser 100 par 1000 - on obtiendra un nombre égal à 0, 1, un assez bon indicateur pour un investisseur novice, surtout si les paiements se poursuivent au moins 10 fois sur 3-4 ans. Dans ce cas, le rendement final sera de 1000 roubles. De plus, l'investisseur restituera également la valeur nominale, qui sera égale au même prix. Par conséquent, le bénéfice net sera de 100 %. Quelle entreprise peut se targuer d'avoir le même retour sur investissement en seulement trois ans ?

Formule de rendement à l'échéance d'une obligation à coupon

Les actions à coupons sont des titres dont le bénéfice est calculé sur des coupons spéciaux. Il a été mentionné ci-dessus comment calculer le rendement d'intérêt sur une obligation. Cependant, afin de comprendre la formule de calcul du rendement à l'échéance des obligations, il est nécessaire d'introduire une autre variable - le délai après lequel le règlement avec l'investisseur aura lieu. Par exemple, sile rendement du coupon sur l'obligation est de 250 roubles par an, et la sécurité est conçue pour être utilisée dans les quatre ans, alors ce nombre doit être multiplié par quatre - nous obtenons 1000 roubles. A ce montant, nous ajoutons également la valeur nominale de l'obligation, par exemple 1500, et nous obtenons un nombre égal à 2500. Cependant, si l'actionnaire a déjà réussi à recevoir 500 roubles de coupons en deux ans, alors cinq cents doivent être soustrait du montant final. En conséquence, le remboursement rentable sera égal à deux mille.

Rendement obligataire interne (formule)

Chaque investisseur professionnel sait que le rendement intrinsèque d'une obligation est le montant qui peut être gagné sur un titre, sans compter la valeur nominale. Cette valeur numérique est également parfois convertie en pourcentage afin de faciliter le calcul du retour sur investissement. Il convient également de comprendre que le rendement interne ne concerne pas uniquement les obligations à coupon. Par exemple, vous avez acheté un titre avec une remise de 900 roubles, bien que sa valeur nominale soit de 1150. Dans ce cas, le rendement interne sera de 250 roubles pour toute la période d'utilisation. Quant aux coupons, c'est encore plus facile avec eux. Si l'obligation a un rendement d'intérêt de 500 $ par an et que les paiements sont effectués sur trois ans, la valeur intrinsèque est de 1 500 $ (5003). Nous ne serons même pas intéressés à connaître la valeur faciale de la marchandise, puisqu'elle n'est pas prise en compte dans cette formule.

Retour annuel

Bien sûr, après avoir tout lu, déterminezle rendement annuel d'une obligation selon la formule ne sera pas difficile, surtout si vous avez soigneusement étudié les informations fournies précédemment. En règle générale, le rendement annuel n'est calculé que pour les titres à coupon. Tout d'abord, nous recherchons le rendement du coupon pour un an. Disons que c'est 200 roubles. Cependant, la valeur nominale doit également être ajoutée à ce montant, après l'avoir divisé par le nombre d'années que l'obligation servira à son propriétaire. Par exemple, la valeur nominale d'un titre est de 1200 roubles et la durée de vie est de 5 ans. Il s'avère que le rendement annuel sera égal à 440 roubles (1200 / 5 + 200).

C'est beaucoup plus compliqué quand une obligation a un taux d'intérêt variable. Dans ce cas, le rendement annuel est la moyenne des chiffres obtenus sur plusieurs années. Par exemple, pour un an, le rendement était de 500 roubles et pour le second de 1000. Dans ce cas, le chiffre moyen sera égal à 750 roubles, qui sera le rendement annuel de la sécurité. Cependant, assurez-vous d'ajouter la valeur nominale de l'obligation avant de commencer à calculer la moyenne.

Comment est calculé le prix d'une obligation ?

Une question similaire a été posée au moins une fois par tout investisseur qui a décidé d'investir dans l'acquisition de ces titres. Il faut comprendre que les obligations ont non seulement une valeur nominale, mais aussi une valeur de marché, qui dépend de ce taux. Pour le calculer, vous devez suivre une certaine formule. Nous prenons le prix du marché du titre (combien il est offert aux propriétaires sur le marché), le divisons par le nominalcoûter et multiplier par 100 %:

• S=P_ts / H_{ts x 100.}

Disons que vous avez acheté plusieurs titres d'une valeur nominale de 500 roubles. Cependant, après quelques années, l'entreprise à laquelle vous avez accordé le prêt s'est très fortement développée et la valeur des titres est passée à 750 roubles. Dans ce cas, le calcul du taux obligataire sera assez simple. Nous prenons comme dividende la valeur marchande - 750 roubles et la divisons par une valeur nominale fixe - 500 roubles. Nous obtenons un nombre égal à 1,5. Il ne reste plus qu'à multiplier ce chiffre par 100 % - il s'avère que le taux obligataire est de 150 %.

Comparer les obligations aux actions

La particularité des obligations est que leur valeur nominale, contrairement aux mêmes actions, est toujours à un certain niveau. Par conséquent, l'investisseur ne risque pratiquement pas son argent en investissant dans l'achat d'obligations. Cependant, cela ne signifie pas que les dépôts de ce type sont totalement sûrs. L'entreprise peut faire faillite et cesser de payer le revenu du coupon, tout en conservant la valeur nominale. Bien sûr, si nous ne parlons pas des obligations d'État émises par le ministère des Finances.

À leur tour, les actions sont une excellente occasion pour une personne alphabétisée d'augmenter son capital en peu de temps. Par exemple, vous pouvez acheter des titres d'une entreprise prometteuse, puis les revendre dix fois en quelques mois.chere! Cependant, de telles opportunités sont également associées à un grand risque, car les actions peuvent également se déprécier, même s'il s'agit d'entreprises publiques. Bien qu'il existe un certain groupe d'entreprises, l'apport de fonds auquel s'accompagne un risque minimal. Ces entreprises sont appelées "blue chips".

Conclusion

Comme vous pouvez le constater, les formules de calcul des rendements obligataires permettent de déterminer rapidement et avec précision les perspectives d'investissement financier dans une entreprise particulière. Les informations contenues dans cet article devraient être suffisantes pour un investisseur débutant, mais si vous avez encore des questions, il est fortement recommandé de regarder une courte vidéo dans laquelle un investisseur professionnel explique tout sur la façon de gagner de l'argent sur les obligations.

Comme vous pouvez le constater, une obligation est une assez bonne source de revenus, à laquelle vous devriez certainement penser pour les personnes qui ont des finances, mais qui n'aiment pas prendre de risques. L'achat de titres protégera également votre argent de l'inflation, en plus de vous garantir un retour sur investissement, dont les sociétés par actions (même de la catégorie blue chips) ne peuvent pas se vanter. Cependant, si vous êtes attiré par le risque et l'excitation, vous pouvez très bien investir dans l'achat d'actions et vivre des revenus des dividendes, qui dépassent très souvent les revenus des coupons.