Rendement obligataire : définition et formules de calcul

2024 Auteur: Howard Calhoun | [email protected]. Dernière modifié: 2023-12-17 10:27

Beaucoup connaissent la situation lorsqu'un certain montant de fonds est requis et qu'il est emprunté. Tout le monde a vécu cela au moins une fois dans sa vie. Il convient de garder à l'esprit que non seulement les personnes, mais aussi les entreprises et les organisations, ainsi que l'État, peuvent avoir besoin d'argent. Les organisations sont confrontées au défi d'exiger beaucoup plus de fonds que l'institution bancaire ne peut offrir.

Dans de tels cas, la meilleure option est d'attirer les investisseurs. Les investisseurs sont des personnes physiques ou morales qui investissent de l'argent dans une organisation, en n'en attendant pas moins de profit. À ces fins, des obligations sont émises. Une obligation est un titre qui se présente sous la forme d'un prêt. Dans un certain délai, l'organisation s'engage à restituer les fonds empruntés à l'investisseur. Toutes les nuances sont convenues entre les deux parties. Et seulement après le consentement éclairé est le soi-disant contrat. Sans signatures, le document n'aura aucun effet.

Prix des obligationsil peut s'agir de tout ce qu'un futur investisseur peut investir, ou l'entreprise le nomme elle-même.

Il existe deux types de titres:

• obligations - fonds de dette, l'investisseur devient un créancier de l'organisation;
• actions - capital, par l'achat duquel l'investisseur reçoit un ensemble de documents de la société et en est le copropriétaire.

Le rendement des obligations dépend de la situation économique du pays et de la capacité du propriétaire de l'organisation à gérer les fonds reçus.

Options de paiement

Le pourcentage qui est versé à l'investisseur est convenu à l'avance, ainsi que le calendrier de paiement. Le remboursement de la dette se fait une fois par an, une fois tous les 6 mois ou tous les 3 mois.

Il existe plusieurs modes de paiement:

• Pourcentage fixe. L'option la plus simple et la plus courante.
• Taux échelonnés. Chaque fois que le coût augmente.
• Taux variable. Les rendements obligataires changent constamment, en fonction du taux de change.
• Indexation du taux nominal.
• Vente à prix réduit.
• Basé sur les gains. Les obligations ne vont pas à tout le monde, mais uniquement en fonction des résultats des tirages.

Types de revenus

Le rendement des obligations est caractérisé par un certain nombre de facteurs qui dépendent entièrement des conditions offertes par le propriétaire de l'entreprise:

1. Générez des revenus grâce aux coupons. Chaque coupon contient le taux d'intérêt qui sera payé à l'investisseur par le propriétaire de l'entreprise.
2. Revenu actuel. Toutes les obligations ont un taux fixe. Oùles variations des prix des obligations ne sont pas prises en compte, quelle que soit la période de rétention. Avant l'achat, les prix varient. Au moment où un investisseur achète des titres, la valeur devient fixe. Les rendements obligataires actuels ne tiennent pas compte des variations entre le prix auquel les titres ont été achetés et la valeur de remboursement.
3. Le montant du profit en fonction du rachat. Représente un certain pourcentage du taux, qui est en mesure d'établir l'égalité entre la valeur marchande et les paiements réguliers.
4. Rendement total des obligations. Dans ce cas, toutes les sources possibles de profit sont prises en compte. Dans de nombreuses publications économiques spécialisées, ce tarif est aussi appelé tarif local. Si vous déterminez correctement le taux de locaux, vous pouvez comprendre s'il sera efficace d'acheter des titres.

Prêts gouvernementaux

Être un investisseur n'est pas seulement possible pour les organisations commerciales. L'État a également le droit d'émettre des titres. Les fonds levés permettent de mettre en œuvre de grands projets au niveau de l'État ou de renflouer le budget. En termes simples, les obligations d'État sont le montant des fonds empruntés aux citoyens ordinaires. L'État s'engage à rembourser intégralement les investissements, plus les intérêts.

Que sont les prêts gouvernementaux ?

Tout d'abord, c'est un type de sécurité. Elles ne sont pas différentes des autres options obligataires, elles ont également un coût réel nominal, quipermet aux investisseurs de réaliser un profit. Le montant de ces revenus est déterminé au niveau du ministère des Finances.

Contrairement aux organisations commerciales, les obligations d'État sont plus fiables. Il y a des risques dans les deux options. À titre d'exemple, nous pouvons utiliser la situation de l'époque de l'URSS, lorsqu'il y avait une dépréciation des fonds.

Les obligations d'État sont garanties pour faire des bénéfices. Ces investissements seront également amortis en quelques années. La durée peut varier de 1 an à 30 ans. Il n'est pas nécessaire d'attendre le profit. Les titres peuvent être vendus à n'importe qui.

Où acheter des obligations ?

Il existe deux façons d'investir vos propres fonds:

• Contactez un courtier. Les opérations d'achat et de vente sont effectuées de la même manière que pour les autres titres.
• Ouvrir un compte de placement personnel. Dans de tels cas, le revenu dépend du montant de l'acompte.

Quels sont les moyens de faire du profit ?

Ceux qui veulent obtenir un bon pourcentage des fonds investis ne seront pas rentables pour acheter des obligations russes à l'État. Le taux d'intérêt est le même que celui d'un dépôt régulier dans une institution bancaire - jusqu'à 11 % par an.

Malgré cela, il existe une opportunité de réaliser un profit. Le pourcentage est fixé annuellement, vous pouvez réaliser un profit tous les 6 mois.

Les obligations russes peuvent être achetées et vendues librement, comme les autres types de titres. Les prix fluctuent au fil du temps et il y a de l'argent à gagner.

Prêts fédéraux

Les obligations d'emprunt fédérales pour les particuliers sont un type d'obligations émises en roubles exclusivement par le ministère des Finances. Les titres sont émis sous forme de coupons, qui prévoient un paiement avec intérêt. Ces prêts peuvent être classés dans la catégorie des obligations d'État.

Que sont les obligations ?

Selon le profit réalisé, on peut distinguer:

• Obligations portant intérêt - sous forme de coupons. Des intérêts sont facturés sur le montant dépensé.
• Obligations à escompte - le coût des paiements est proche de la valeur nominale des titres.

Types d'obligations selon leur émetteur:

• État – Le ministère des Finances est responsable de la délivrance.
• Municipalité - l'administration des villes et régions individuelles est responsable de la délivrance.
• Corporations - émises par des organisations, des entreprises, des sociétés par actions.

Obligations fédérales pour les particuliers - obligations du gouvernement avec un taux d'intérêt élevé, ce qui permet aux investisseurs d'obtenir de bons rendements.

Quelles sont les fonctionnalités ?

Par rapport aux obligations ordinaires négociées en bourse, il y a quelques caractéristiques:

• La vente est autorisée uniquement aux adultes qui ont la citoyenneté de la Fédération de Russie.
• Vous ne pouvez pas acheter et vendre sur les marchés financiers. Transférer également à des tiers, mettre en gage ou payer.
• Vous ne pouvez retirer de l'argent qu'à la banque où les obligations ont été achetées.
• N'investissez pas dans d'autres banques.
• Les obligations ne peuvent pas être données, mais peuvent être héritées.

Citation

Les cours des obligations sont un prix fixe pour l'achat de titres disponibles à la vente en bourse. En même temps, tout est conforme aux normes établies de la loi.

Toutes les opérations sont effectuées par une commission spéciale. Toutes les informations sont obligatoirement diffusées dans des publications imprimées spécialisées.

Le niveau officiel de cotation des obligations est fixé pour une période déterminée. Ces taux sont utilisés pour le règlement hors bourse. La taille de la cotation dépend des indicateurs économiques de la devise, de la position de l'organisation sur le marché des biens et services.

Valeur des titres

Le prix des obligations représente la valeur du flux de trésorerie attendu à ce moment. Un tel flux comprend deux éléments: les paiements de coupons et la valeur des obligations payées.

Il est possible de déterminer le coût, un certain nombre de conditions sont prévues pour cela:

• Les flux de trésorerie sont présentés par périodes. Cela vous permet de voir l'évolution du rendement du coupon lorsque les obligations sont émises.
• Le montant des revenus est fixé en fonction des risques pouvant survenir sur le marché boursier.
• Les paiements sur les obligations sont effectués en totalité après une certaine période. Ce délai est fixé lors de l'achat de titres.

Lorsqu'elles sont vendues, les obligations ont une valeur différente de la valeur nominale. Le prix peut être influencé par:

• taux d'intérêt;
• heure à laquelle la liaison est en courstirage;
• évaluation de l'organisation;
• maturité.

Dans le cas où le propriétaire des obligations vend des titres, tous les droits découlant des ordres sont transférés au nouveau propriétaire. Y compris la possibilité de disposer des fonds qui se sont accumulés alors que les obligations appartenaient au propriétaire précédent.

Obligations internationales

Toutes les obligations internationales peuvent être divisées en obligations étrangères et euro-obligations.

Les étrangers vendent tous les pays qui empruntent en monnaie locale. Par exemple, de grandes entreprises en France vendent des obligations au Royaume-Uni. Ils sont émis en livres sterling. Les principaux acheteurs sont considérés comme des investisseurs locaux. Un syndicat bancaire se porte garant.

Principales différences:

• Les entreprises françaises émettent des obligations;
• devise utilisée lors de la vente - livre sterling;
• Les obligations étrangères sont garanties par un syndicat bancaire basé au Royaume-Uni.

Les euro-obligations sont distribuées par l'intermédiaire d'un syndicat bancaire transnational. Les titres peuvent être émis simultanément dans plusieurs devises. Cela vous permet de minimiser les risques liés aux opérations de change. Les revenus perçus ne sont pas imposés. Ce type d'investissement est pertinent pour ceux qui paient des impôts sur le revenu élevés.

Dans le même temps, il existe un certain nombre de propriétés qui peuvent être classées comme précieuses:

• le droit de choisir la devise;
• haute élasticité;
• il y a une mobilité internationale des capitaux;
• opportunité de profit élevé;
• il existe une relation étroite avec les titres étrangers.

Revenu à sa valeur nominale

Le retour sur investissement est calculé comme la différence entre le rendement nominal d'une obligation et le taux d'inflation. Avant de prendre en compte tous les risques possibles, il convient de choisir une période de temps et de décider si nous parlerons de revenu réel ou nominal.

Le revenu à sa valeur nominale est prédéterminé. L'investisseur n'a qu'à attendre l'échéance des obligations. Si vous ne tenez pas compte de l'inflation, ces investissements ne présentent aucun risque.

Lors de la constitution d'un portefeuille, quel que soit son type, il est nécessaire d'analyser les revenus et les risques possibles pour tous les indicateurs financiers. Sur le territoire de la Fédération de Russie, les revenus nominaux sont totalement officiels. Ils sont utilisés pour calculer les rendements sur le marché des titres publics. Ils sont également courants sur les marchés des factures.

Calcul du bénéfice

Le rendement du marché des obligations est le profit qu'un investisseur tire d'un investissement en valeurs mobilières. Le calcul des revenus est très simple. Pour ce faire, vous devez diviser le nombre de coupons achetés par le coût. Dans le cas où les obligations ont été achetées à leur valeur nominale, le niveau de revenu est égal au taux du coupon. Les revenus peuvent varier en raison des fluctuations des devises.

Les spécialistes formulent le rapport entre les obligations et les revenus reçus comme suit: au moment de la hausse des prix des objets de valeurle niveau de revenu du papier chute et vice versa.

Formules de calcul des revenus

Pour chaque type de revenu, vous pouvez appliquer la formule appropriée pour calculer le rendement des obligations.

1. Revenu de coupon. Disons que lors de l'achat d'une obligation, il était précisé que le rendement serait de 11,75% par an. Le coût de la caution est de 1 000 roubles. Vous pouvez acheter deux de ces coupons par an. Cela signifie que tous les 6 mois, vous pouvez recevoir 58 roubles 75 kopecks. Le coût pour l'année est de 117 roubles 50 kopecks.
2. Revenu actuel. Dans ce cas, la formule i (m)=(Nk)/P=g/P (k)100.

Considérez la notation:

• k – taux de coupon par an;
• N – valeur faciale;
• P – coût d'acquisition;
• P (k) – taux fixé à partir du moment de l'achat des obligations.

Supposons que le revenu est de 11,75 % par an et que le taux de change au moment de l'achat est de 95 roubles, alors le revenu actuel sera de 12 roubles 37 kopecks.

Ainsi, lors du calcul du revenu d'un portefeuille de titres, on utilise une formule tout à fait similaire à la formule utilisée pour le calcul classique.

Taux du coupon

Le taux de coupon sur les obligations est le revenu d'intérêt annuel. Par exemple, si le taux d'intérêt est de 12 annuels et que la valeur de la garantie est de 1 000 roubles, il est possible de recevoir 120 roubles pour une année civile.

Il existe plusieurs options de coupon:

• Réparé en permanence. Pour centconnu de l'investisseur avant l'achat. Il ne change pas à partir du moment où le coupon est acheté jusqu'au jour où tous les paiements sont effectués.
• Variablement fixe. Le montant des revenus n'est connu de l'investisseur que partiellement. Le taux n'est connu que jusqu'à une certaine période. Après cette période, un nouveau taux est déterminé, qui peut soit diminuer, soit augmenter.
• Flottant. Le taux d'intérêt est en constante évolution. Cela dépend de la liaison à un indicateur. La taille du taux peut être influencée par: le taux de change, l'inflation, les taux fixés par la Banque centrale.

Toute personne qui détient des titres doit payer une taxe de 13 % par an.

Revenu OFZ

Il existe deux types de rendements des prêts fédéraux: fixe et variable. Les taux fixes sont également appelés taux fixes. Ils sont fixés pour chaque coupon pendant une certaine période. Le taux dépend du moment de l'émission des coupons. Les taux variables dépendent entièrement des données officielles reçues, qui dépendent de l'inflation. En outre, le pourcentage du taux dépend de la Banque centrale de la Fédération de Russie.

Le revenu est formé de deux indicateurs:

• le montant du revenu que l'investisseur recevra du coupon acheté;
• bénéfice de l'achat d'un coupon dont la valeur est inférieure au pair.

Dans les cas où un investisseur achète un coupon dont la valeur est supérieure au pair, il existe un risque de pertes importantes.

Les prêts fédéraux s'accumulentbénéfice du coupon. Au moment où le paiement est dû, la valeur du coupon augmente. Lors d'une revente, le propriétaire tient compte de ces points.

Assurez-vous de prendre en compte le système fiscal, car chaque type de revenu est soumis à une imposition obligatoire. Si une personne détient le coupon tout le temps, la taxe sera de 15 % du bénéfice. Lors de la vente d'un coupon, vous devez payer environ 35 % pour la différence de valeur.

Pour obtenir un bon profit, ces points doivent être pris en compte. Toutes les activités dans ce domaine sont réglementées au niveau législatif.

Revenu actuel

Le rendement actuel des obligations est le montant des paiements de coupons annuels. Ces indicateurs ne tiennent pas compte des revenus de l'investisseur, qui dépendent de la variation du prix au moment du remboursement des obligations ou lors de la vente.

Pour évaluer l'efficacité du résultat, vous pouvez utiliser un calcul qui inclut le montant de la prime à la valeur du coupon acheté.

Pour réduire les risques éventuels lors d'un investissement en valeurs mobilières, il est préférable de choisir des organismes qui prévoient une courte période jusqu'au remboursement intégral du prêt. Les fluctuations de valeur ne peuvent être observées que pendant la période où la crise économique se produit dans le pays.

Malgré cela, le taux de change revient très rapidement en fonction de l'amélioration de la situation économique ou à l'approche de la date d'échéance du dépôt d'investissement.

Il est également possible de minimiser les risques sis'appliquent aux grandes entreprises et organisations qui ont fait leurs preuves parmi les meilleurs investisseurs. Mais en même temps, il faut tenir compte du fait que les revenus seront nettement inférieurs à ceux des petites entreprises.

Définition de la rentabilité

Déterminer le rendement des obligations à l'aide de la formule suivante: r=C/P.

Considérez la désignation des indicateurs:

• r – revenu actuel;
• С – coupon acheté;
• P est le prix actuel du coupon.

Disons que le coupon a été acheté au prix de 20 000 roubles, pour le moment le coût de ce coupon est passé à 80 000 roubles. Par conséquent, le revenu est déterminé à 25 %.

Avant d'acheter des obligations, vous devez comprendre en détail les types de titres disponibles. Il sera utile d'examiner les options pour générer des revenus. Tout cela vous permettra d'évaluer vos capacités et de comprendre les bénéfices que vous pouvez obtenir en investissant. Dans de tels cas, il vaut mieux ne pas se précipiter et tout vérifier soigneusement.