Portefeuille obligataire : rendement, analyse dynamique, gestion de portefeuille

2024 Auteur: Howard Calhoun | [email protected]. Dernière modifié: 2023-12-17 10:27

Les obligations ont été et restent l' alternative la plus fiable et la plus rentable aux dépôts bancaires. Les personnes habituées à faire fructifier leur argent investissent invariablement dans des titres de créance et reçoivent un revenu garanti. Comment construire un portefeuille d'obligations de manière à ce que, avec un minimum d'effort, il apporte des revenus compétitifs et minimise les risques ? En savoir plus à ce sujet ci-dessous.

Avantage d'investissement de portefeuille

Tout investisseur expérimenté confirmera que la principale composante du succès sur le marché boursier est une approche compétente de la constitution d'un portefeuille de titres. Si vous savez avec certitude que les titres d'une société en particulier donneront un bon rendement, vous pouvez investir tous vos fonds libres dans des obligations ou des actions de cette société. En même temps, personne ne vous donnera une garantie de revenu. Vous agissez à vos propres risques. Et avec un degré de probabilité égal, vous pouvez à la fois augmenter votre capital et faire faillite.

Mais si vousSi vous achetez les mêmes papiers dans le cadre du portefeuille, vos autres investissements, surtout s'ils sont diversifiés, couvriront facilement la perte éventuelle en cas de circonstances malheureuses. Investir dans des instruments boursiers à divers degrés de rendement et de risque s'appelle un portefeuille d'investissement. Et si vous rêvez de bâtir une carrière réussie en tant qu'investisseur, vous devez apprendre à la former avec compétence.

Portefeuille et Investisseur

Au sens large, le portefeuille d'investissement consiste à investir dans une grande variété d'actifs: titres, dépôts bancaires, immobilier, art, bijoux, propriété intellectuelle et bien plus encore. Dans le sens le plus simplifié et réaliste, un portefeuille signifie investir des fonds libres dans des actifs qui ne nécessitent ni votre temps ni votre argent, mais qui apportent en même temps un revenu stable.

Si vous êtes l'heureux propriétaire de l'appartement de votre grand-mère, que vous louez pour un petit loyer et un dépôt bancaire, et que dans le tiroir de votre bureau se trouve une collection de pièces commémoratives de 1992, alors vous pouvez à juste titre vous appeler un investisseur, quoique passif. Cet exemple montre comment nos idées sur les investisseurs en tant que célestes sur des yachts blancs comme neige quelque part dans la mer Méditerranée sont mythifiées, et aussi à quel point chacun de nous est proche de recevoir un revenu passif. Une autre chose est que le montant des revenus dépend en grande partie du montant du capital initial que vous êtes prêt à consacrer aux investissements. Et bien sûr, si c'est avec beaucoup de difficultéaccumulé une petite somme d'argent, alors la plupart d'entre nous ne sont absolument pas prêts à l'investir dans une entreprise risquée. C'est pourquoi nous parlons d'un portefeuille d'obligations - le meilleur outil pour démarrer dans le domaine de l'investissement en valeurs mobilières.

Obligations et actions

Pour un investisseur novice, il est préférable de constituer un portefeuille d'obligations et d'actions des sociétés les plus fiables. Dans le même temps, si vous ne disposez pas d'un dépôt important, la base de votre portefeuille sera constituée de titres de créance. C'est pour les obligations que le niveau de baisse des prix est le plus bas au cours de leur « vie » sur le marché, en particulier lorsqu'il s'agit d'obligations à court terme d'une échéance allant jusqu'à 1 an.

Les actions sont plus adaptées à la spéculation active. Une analyse de la dynamique des variations de prix sur le marché boursier montre que cet outil nécessite une culture financière suffisamment élevée et une compréhension de tous les mécanismes qui fonctionnent non seulement sur le marché boursier, mais aussi dans l'économie mondiale.

Ce qui compose un portfolio

Mais revenons à la constitution d'un portefeuille obligataire. Le schéma le plus courant pour un portefeuille d'investissement prudent consiste à répartir les fonds dans des proportions appropriées entre tous les types d'obligations disponibles. Dans ce cas, un portefeuille obligataire conservateur équilibré ressemblerait à ceci:

• Un tiers du capital acheté OFZ soi-disant obligations d'emprunt fédérales. Ce sont les plus fiables, et leur rentabilité se situe au niveau de la rentabilité des dépôts des grandes banques.
• Un autre tiers de l'argent va àl'acquisition d'obligations d'entreprises de sociétés minières et énergétiques ou de banques russes de premier plan. Ces titres ont un rendement plus élevé que les OFZ et sont en même temps fiables.
• Environ 20 % du dépôt peuvent être investis dans des obligations municipales à rendement moyen, si vous n'êtes pas prêt à prendre des risques. Si vous souhaitez augmenter le profit de votre portefeuille et pour cela vous ne ménagerez pas vos nerfs, cette partie du capital peut être investie dans des obligations de jeunes entreprises peu connues qui offrent des rendements élevés. Dans ce cas, il est important que vous compreniez le domaine dans lequel opère la société dont vous avez acheté les titres.
• Les fonds restants peuvent être utilisés pour spéculer avec des actions ou faire un dépôt. Le choix, encore une fois, dépend de votre attitude face au risque.

Quelles obligations acheter

Comment savoir quelles obligations acheter ? Avec OFZ, tout est clair: l'essentiel est de choisir la date d'échéance et la taille du revenu du coupon. Dans le cas des titres de la dette fédérale, il est plus rentable d'acheter des obligations à moyen et à long terme. Premièrement, les détenteurs d'OFZ sont exonérés d'impôt sur le revenu sur ces titres. Deuxièmement, le rendement du coupon des obligations fédérales est fixe pour toute la période de détention. Ainsi, par exemple, en achetant un papier avec une maturité de 10 ans et un revenu de 6,3%, vous recevrez ce pourcentage annuellement, quelle que soit la baisse du taux directeur de la Banque Centrale. Et selon les prévisions, il continuera de baisser.

Le rendement d'un portefeuille obligataire peut augmenter significativement s'il est constitué de titresdifférentes échéances, et réinvestir le produit dans le même portefeuille, en élargissant progressivement la liste des instruments. Ainsi, après quelques années, il est tout à fait possible de réaliser un revenu passif solide. C'est la stratégie suivie par tous les principaux investisseurs mondiaux.

Obligations d'entreprise

Revenant au portefeuille obligataire, rappelons qu'il ne sera pas superflu d'avoir des papiers d'entreprises à la fois de sociétés connues et stables ("blue chips") et de "dark horses".

Pour acheter des obligations de grandes entreprises, il suffit de classer les entreprises les plus fiables par des indicateurs financiers, de corréler ces informations avec la taille du revenu de coupon proposé et le prix nominal du papier auquel il est actuellement négociés sur le marché. La valeur nominale de la plupart des obligations est de 1000 roubles. pour 1 titre de créance. Si vous voyez que le papier se négocie sur le marché à 105% ou 112% de la valeur, c'est un signe certain que la société se porte bien et que son papier est dans le prix. Cependant, avant d'acquérir de telles obligations, demandez-vous si ce prix va bientôt commencer à baisser, car il n'a nulle part où aller plus loin. Dans ce cas, le risque de pertes monétaires est élevé, car le papier sera remboursé à sa valeur nominale et vous avez déjà dépensé beaucoup plus pour cela.

Obligations à risque

Malgré le fait que le marché de la dette soit considéré comme le plus conservateur, la gestion d'un portefeuille d'obligations comporte un certain degré de risque. Et ici nous parlerons des liens de jeunes méconnusentreprises. Leurs titres en termes de prix de marché et de revenu de coupon peuvent sembler les plus attractifs. En comparaison avec OFZ, le coupon pour eux est parfois même deux fois plus important. Incluez de tels titres dans votre portefeuille d'obligations et le risque de perdre votre investissement augmentera automatiquement. Par conséquent, il n'est pas recommandé aux nouveaux arrivants d'acheter des titres de sociétés peu connues à des conditions attrayantes pour un montant supérieur à 20 % du portefeuille total.

Investissement dans les banques

Parmi les obligations d'entreprises, les papiers bancaires sont traditionnellement demandés. La fiabilité des plus grandes institutions financières est indéniable et les conditions d'investissement en valeurs mobilières sont plus attractives que dans les mêmes produits bancaires.

Insérer les banques dans votre liste d'entreprises pour un portefeuille d'obligations, il ne reste plus qu'à suivre l'état des lieux sur les cotes de crédit des agences indépendantes. Compte tenu de la fréquence de révocation des licences des organisations bancaires dans notre pays récemment, même une organisation parfaitement réputée, et donc vos fonds, peuvent être touchés. Il est recommandé de privilégier les titres d'une durée inférieure ou égale à 3 ans, maximum 5 ans.

Rendement et durée

Dans l'investissement en valeurs mobilières, deux concepts clés caractérisent l'attractivité financière d'un instrument. Dans le cas du marché de la dette, il s'agit du rendement et de la durée du portefeuille obligataire. Et si la notion de rentabilité est familière à tout le monde, alors le second terme peut effrayer un investisseur novice. En fait, si vous le regardez, ce concept est extrêmement simple, etsa valeur contient des informations clés sur l'avantage de l'investisseur.

Si le rendement est calculé en pourcentage ou en roubles, la durée est déterminée en jours. En d'autres termes, ce terme signifie après quelle période l'investisseur restituera les fonds dépensés pour l'achat de papier, c'est-à-dire qu'il ira à zéro. La durée d'un portefeuille caractérise de manière significative son efficacité, car plus tôt un investisseur couvre ses dépenses et restitue le montant d'argent dépensé, plus tôt il commencera à percevoir un revenu net, dont il ne restera qu'un pourcentage d'impôt à déduire.

La conclusion qui s'impose après une brève familiarisation avec les investissements de portefeuille en titres de créance est simple et sans ambiguïté: toute personne ayant des connaissances financières peut devenir un investisseur. Cela ne nécessite pas de capitaux colossaux, des armées de conseillers et d'analystes, ni de regarder les informations financières sur trois écrans 24 heures sur 24. Choisissez simplement un courtier financier fiable et utilisez votre bon sens.

Ne vous attendez pas à des profits cosmiques fulgurants en investissant dans des titres, ne vous laissez pas tenter par les montagnes d'or qu'un courtier peu scrupuleux peut vous promettre, ne paniquez pas et ne prenez pas de risques en vain. Ensuite, étape par étape, vous deviendrez un investisseur riche et prospère.