Coefficient d'analyse de la situation financière de l'entreprise

2024 Auteur: Howard Calhoun | [email protected]. Dernière modifié: 2023-12-17 10:27

L'analyse des ratios fait partie de l'analyse financière, qui agit comme un système d'analyse initiale approfondie des états financiers. La tâche d'une telle analyse est de fournir des informations sur les opérations économiques, le fonctionnement de l'entreprise et, surtout, sa situation financière. Ces informations sont utilisées par la direction dans le processus de gestion de l'environnement des affaires: créanciers, entrepreneurs, investisseurs, auditeurs, etc. La méthodologie pour effectuer une analyse des coefficients de la situation financière d'une entreprise a ses propres caractéristiques, des étapes pour chaque bloc de coefficients.

Essence d'analyse

La méthode d'analyse des coefficients est une sorte de recherche quantitative et est basée sur des indicateurs représentant la relation entre des valeurs financières spécifiques qui sont importantes du point de vue de leur relation. Le choix des indicateurs pouvant être calculés pour les sociétés financières est très large. Cependant, le calcul d'un nombre excessif d'indicateurs de l'analyse des coefficients de la situation financière de l'entreprise peut brouiller l'analyse. Par conséquent, les économies de marché utilisent généralement un ensemble limité desindicateurs efficaces qui caractérisent les aspects polyvalents de la gestion de l'entreprise.

La méthode d'analyse des ratios est effectuée sur la base des documents sources des états financiers de l'entreprise, en tenant compte, notamment, des valeurs économiques incluses dans le bilan et les résultats financiers. Lors du calcul des ratios, il est important de tenir compte de la différence significative entre le bilan, qui illustre la situation financière de l'organisation à la date de préparation, et l'état des résultats financiers, qui représente les données de la période précédant le bilan date de feuille. Lors de la construction d'indicateurs d'analyse de coefficients, constitués des montants provenant de ces deux documents, il convient de prendre en compte la valeur des profits et des pertes. La moyenne arithmétique des valeurs du bilan est également prise en compte.

Certaines valeurs d'indicateurs lors de l'application de la méthode des coefficients d'analyse financière sont évaluées en les assimilant aux normes établies. Ces normes sont exprimées sous forme de plages de valeurs ou de valeurs limites. La méthode de leur analyse horizontale est appliquée, dans laquelle le changement des indicateurs est évalué au cours des périodes suivantes, c'est-à-dire que les tendances de ces changements sont analysées. L'interprétation de l'analyse des coefficients du bilan utilise également une évaluation des valeurs obtenues dans le contexte du secteur dans lequel l'entreprise opère.

Ceci est particulièrement important en raison du fait que les normes des indicateurs adoptés dans la littérature sont calculées pour toutes les entreprises opérant dans divers secteurs, commerce et agriculture dans différents pays. ÀLors de la réalisation d'une analyse des coefficients, il convient de prendre en compte la possibilité d'incomparabilité des valeurs obtenues, en raison soit de changements dans les conditions macroéconomiques de l'économie, soit de différences dans la construction d'indicateurs individuels.

Le nom des domaines d'analyse des indicateurs utilisés dans la littérature, dans lesquels les indicateurs analytiques sont classés, n'est pas uniforme.

Explorer les flux de trésorerie à l'aide de ratios

Pour effectuer une analyse des coefficients d'une entreprise, les coefficients de recherche de flux de trésorerie suivants sont utilisés:

indicateur de solvabilité K1

K1=(DSn+DSp)/DSi, où DSn est le fonds au début;

DSp- fonds reçus;

DSi- fonds qui ont été dépensés.

Ce ratio détermine si l'entreprise est en mesure de fournir des paiements en espèces pendant une certaine période en utilisant le solde des comptes bancaires, des caisses enregistreuses ou des entrées pour la période.

La valeur optimale du coefficient lors de la réalisation d'une analyse des coefficients des flux de trésorerie est 1.

ratio de solvabilité K2

K2=DSp/DSi, où CSP est les fonds reçus;

DSi- fonds qui ont été dépensés.

Le coefficient signifie que l'entreprise dispose de fonds propres pour rembourser ses dettes (ou, à l'inverse, n'en dispose pas). La norme est également égale à 1.

intervalle d'autofinancement

I=(DS+KFV-DZ)/Rds, où KFV est les investissements financiers à court terme, moyennevaleurs pour la période;

DZ- valeur moyenne des comptes clients pour la période;

DS-cash;

Rds - flux de trésorerie quotidien moyen.

Ce ratio, lors d'une analyse des coefficients des flux de trésorerie, indique si l'entreprise a la capacité de mener ses activités sans interruption à l'aide des ressources en espèces reçues pour la vente de produits.

Ratio castor:

Kb=(PE+Am) / (TO+KO), où Np est le montant du bénéfice net;

Am- montant de l'amortissement;

Avant – obligations à long terme;

KO – passifs à court terme.

Ce ratio caractérise la solvabilité de l'entreprise. Il peut être calculé par flux de trésorerie. La norme se situe entre 0,4 et 0,45.

indicateur d'adéquation de la trésorerie:

Cd=DS / OP, où DS - paiement à la date;

OP- obligations de remboursement.

L'indicateur indique la solvabilité actuelle de l'entreprise au moment et à la période à l'étude.

facteur de qualité des revenus:

Kv=DS / V

Il caractérise la part des liquidités dans la structure des revenus de l'entreprise. Avec une valeur élevée du coefficient, on peut dire que l'entreprise est financièrement stable.

indicateur de trésorerie nette suffisante К1:

K1=DPTd / (ZK+Z+D), où DPtd est le flux de trésorerie net des activités courantes;

LC – capital emprunté;

З - actions;

D - dividendes.

Définitla suffisance de la trésorerie nette générée par l'organisation, compte tenu des besoins de financement

rapport d'efficacité des flux de trésorerie K2

K2=Dptd/Dpo, où CFC est la sortie de trésorerie.

K3 Indicateur de rentabilité des flux de trésorerie

K3=NP / VPN100, où NP est le bénéfice net;

NPV - flux de trésorerie net pour la période

La méthode des coefficients d'analyse des flux de trésorerie permet à l'entreprise d'évaluer l'efficacité de l'utilisation de la trésorerie et des finances de l'entreprise.

Recherche de liquidité à l'aide de ratios

Dans l'analyse des coefficients de liquidité, elle est étudiée sous deux aspects:

• au sens statistique: par rapport à un certain moment, par exemple à la date du bilan, en utilisant les principaux états financiers: bilan et compte de résultat et ratios traditionnels;
• en termes dynamiques d'analyse financière des ratios: pour une certaine période, sur la base du tableau des flux de trésorerie.

Ainsi, l'étude de liquidité d'une entreprise est réalisée, c'est-à-dire sa capacité à rembourser les obligations à court terme qui sont payables dans un délai d'un an.

Indicateur de liquidité actuel Ktl:

Ktl=OA / KO, où OA est le montant des actifs circulants, t. R.;

KO - passifs à court terme, t.r.

Cet indicateur détermine combien de fois les actifs d'exploitation à la disposition de l'entreprise, les moyens de couvrir leur courantobligations envers des tiers: fournisseurs, employés, administrations, etc.

La détermination du niveau des actifs et passifs courants n'est possible que par l'entreprise elle-même, puisque les informations nécessaires pour ajuster les actifs et passifs courants ne sont pas présentées dans les états financiers. Pour cette raison, les valeurs non ajustées des actifs courants et des passifs à court terme sont reflétées sous la forme modifiée du coefficient:

(Z+DZ+DS+POA) / À, où Z - actions;

DZ - comptes débiteurs;

Ds - cash;

POA – autres actifs courants;

TO – passif courant

La valeur rationnelle de cet indicateur doit se situer dans la fourchette établie. Un indice inférieur à 1, 2 indique une menace pour la capacité de l'entreprise à respecter ses obligations actuelles, ce qui peut affecter directement l'efficacité des opérations commerciales de l'entreprise. Un indice supérieur à 2, 0 indique un excédent d'entreprise, c'est-à-dire une mauvaise gestion.

Indicateur de liquidité rapide

Kbl=(KDZ + FV + DS) / TO, où KDZ est une créance à court terme, t.r.

FV - investissements financiers, t.r.

DS - cash, t.r.

TO- passif courant, t.r.

Cet indicateur détermine combien de fois les actifs circulants avec un haut degré de liquidité à la disposition de l'entreprise couvrent leurs passifs courants envers des tiers. Ce ratio est ajusté par rapport au ratio de liquidité courant pour les actifs circulants les moins liquides - actions etcharges à payer.

Le niveau optimal de ce ratio devrait être de 1, 0, c'est-à-dire que les passifs courants devraient être entièrement couverts par des actifs courants avec un degré élevé de liquidité. Dans le cas d'entreprises caractérisées par une rotation rapide des actifs (par exemple, le commerce), cette norme est réduite au niveau de 0,7.

Une faible valeur de cet indicateur peut indiquer des problèmes de liquidité, tandis qu'une valeur élevée de cet indicateur indique une accumulation improductive de liquidités et des niveaux élevés de créances, ce qui peut avoir un impact négatif sur les résultats de l'entreprise.

Analyse de la dette à l'aide de ratios

Lors de l'analyse des coefficients d'une entreprise, le ratio de la dette aux actifs, au capital et aux capitaux propres dans le compteur de la dette est toujours au dénominateur. Il convient de souligner que le calcul des capitaux propres totaux inclut également la dette et les capitaux propres.

Cette analyse est étroitement liée à l'analyse des coefficients de solvabilité de l'entreprise.

• Ratio de levier - le rapport de la valeur moyenne des actifs aux capitaux propres, calculé comme une valeur moyenne.
• Le ratio de couverture des intérêts correspond à l'EBIT divisé par les intérêts.
• Le ratio de couverture des coûts correspond au montant des loyers et des revenus avant intérêts et impôts, divisé par le montant des intérêts et des frais de location.

Les ratios d'endettement caractérisent, d'une part, le degré d'endettement de l'entreprise, et d'autre part- sa capacité à rembourser ses obligations.

Ratio d'endettement total Cob:

Kob=O / A, où O est le montant total du passif de la société;

A - actifs de l'entreprise.

Total Debt Ratio CCK mesure la part de la dette dans le financement des actifs d'une entreprise.

Le niveau accepté et acceptable de participation du capital emprunté dans les actifs de la société se situe dans la fourchette établie. Un ratio inférieur à 0,57 peut être interprété comme une mauvaise gestion des sources de financement, tandis qu'un ratio supérieur à 0,67 indique un risque élevé que l'entreprise perde sa capacité à rembourser sa dette. Dans les entreprises dont la situation économique et financière est exceptionnellement mauvaise, le ratio dette totale/capital emprunté dépasse 1.

Ratio d'endettement à long terme Kdz

Kdz=TO / SK, où TO - obligations à long terme;

SK - valeur nette.

Également appelé ratio d'endettement, ratio de risque ou ratio de levier, ce ratio rend compte du niveau de couverture des fonds propres des passifs à long terme. Selon la norme pour cet indicateur, sa quantité doit se situer dans la plage établie. Si l'indicateur dépasse le niveau de 1,0, l'entreprise est considérée comme très endettée.

Ratio d'endettement:

Kdss=OO / SK, où OO - obligations générales;

SK - proprecapitale.

Cet indicateur renseigne sur le niveau d'endettement des capitaux propres de l'entreprise. Et en même temps, sur le rapport entre le capital attiré et les fonds propres comme source de financement de l'entreprise. Il est supposé que la valeur de cet indicateur ne doit pas dépasser 1,0 pour les grandes et moyennes entreprises et 3,0 pour les petites entreprises.

Ratio de couverture de la dette pour le résultat financier net Кп:

Kp=NFR/(KR+R), où NFR est le résultat financier net;

KP - versements de capital;

P - intérêt

Ce ratio détermine combien de fois le résultat financier net couvre le maintien des remboursements du principal et des intérêts. Dans une entreprise dont la situation financière est correcte, ce ratio doit être supérieur à 1,0.

Ratio de couverture des services EBIT:

Kp=(VFR + P) / (KR + P), où FVR - résultat financier brut;

P - intérêt;

KR - versements de capital

Cet indicateur montre combien de fois le revenu avant impôts et intérêts couvre le remboursement des apports en capital et des intérêts, c'est-à-dire. la mesure dans laquelle les bénéfices assurent le service de la dette. Le seuil minimum est de 1,2. La Banque mondiale suggère qu'il soit supérieur à 1,3.

Couverture du service de la dette des flux de trésorerie Y:

Y=(NFR + A)/ (KR+P), où NFR est le résultat financier net;

A- dépréciation;

KR - versements de capital;

P - intérêt

Ce ratio détermine la couverture du service de la dette pourcompte d'excédent financier net. Le seuil optimal est de 1,5, c'est-à-dire que le montant du bénéfice avant impôt, plus l'amortissement, doit être supérieur d'au moins 50 % au remboursement annuel du prêt plus les intérêts.

Le ratio de couverture des intérêts mesure la capacité d'une entreprise à payer les intérêts à temps. Si les intérêts et les apports en capital doivent être payés en même temps, il n'est pas nécessaire d'inclure ce chiffre dans l'analyse.

L'essence de la solidité financière

Dans une analyse des ratios financiers, la solidité financière est une situation dans laquelle le système financier, c'est-à-dire les intermédiaires financiers, les marchés et les infrastructures de marché, est capable de résister aux chocs économiques et aux ajustements soudains des déséquilibres financiers.

La durabilité financière concerne l'étude des ratios de capital d'une entreprise et de leur relation entre eux.

Le ratio de solidité financière réduit la probabilité d'anomalies financières graves dans le processus d'intermédiation financière qui pourraient nuire au fonctionnement de l'économie réelle.

En termes de relations de marché, la stabilité financière est la preuve de la stabilité de l'entreprise et de sa capacité à survivre. C'est-à-dire qu'il indique l'état actuel des ressources de l'entreprise, la capacité d'appliquer librement les finances de l'entreprise, tout en assurant la création du produit et en couvrant les coûts.

L'objectif principal du leadership dans la conduiteL'analyse des coefficients de la situation financière est la capacité à assurer la stabilité de l'entreprise, dont les activités sont axées sur la génération de revenus.

La solidité financière d'une entreprise est un certain état de l'organisation, lorsque la solvabilité est constante dans le temps, et que la dette et les capitaux propres ont une structure rationnelle. De ce fait, la stabilité se traduit par un tel état des ressources financières qui correspond au marché et indique le besoin de développement de l'entreprise.

La stabilité et la résilience se forment dans le processus de travail économique et constituent l'élément principal de la résilience de l'entreprise.

Étude de solidité financière à l'aide de ratios

Problèmes d'étude de la stabilité financière monétaire lors de la réalisation d'une analyse des coefficients du financement des entreprises:

• évaluation de la solvabilité et de la stabilité financière de l'entreprise, identification des infractions et de leurs circonstances;
• développement de conseils et de moyens d'augmenter la stabilité financière et la solvabilité de l'entreprise;
• déploiement efficace des ressources et normalisation de la viabilité monétaire;
• prédire les résultats monétaires possibles et la viabilité monétaire probable en fonction des différentes méthodes d'utilisation des ressources.

Parmi les principaux coefficients sont les suivants.

Facteur de stabilité financière:

Kf=(SK+DK)/P, où SC est le capital de l'entreprise;

DK - engagements à long terme;

P - passif de l'entreprise.

La norme de ce coefficient est 0, 8-0,9. Coup de donnéesle cadre caractérise la stabilité de l'entreprise d'un point de vue positif:

• L'indicateur de concentration de levier est la différence entre "1" et l'indicateur de stabilité financière. Si le niveau de capital de l'entreprise est élevé, alors elle peut être caractérisée positivement en termes de stabilité. Dans une telle situation, les investisseurs sont plus disposés à investir dans le développement de l'entreprise, car ils sont sûrs qu'en cas de facteurs défavorables, leurs investissements peuvent être remboursés à partir de leur propre capital.
• L'indicateur inverse de la valeur de l'autonomie est l'indicateur de dépendance financière, qui est déterminé par le rapport des passifs au montant des fonds propres et des obligations du plan à long terme.
• L'indicateur d'agilité reflète la part du capital allouée au fonctionnement continu de l'entreprise. Cet indicateur n'a pas de norme et sa tendance à la croissance est considérée comme un moment positif.
• L'indicateur du ratio des fonds empruntés et des fonds propres de l'entreprise caractérise le montant du capital propre par rouble emprunté. Si la valeur est supérieure à 1, il y a un excès de fonds empruntés, ce qui nuit à la stabilité de l'organisation.
• Indicateur de la sécurité des actifs circulants avec fonds de roulement propre. Il reflète le montant du fonds de roulement généré par les fonds propres de l'entreprise. Valeur standard définie ci-dessus 0, 1.

Analyse de rentabilité à l'aide de ratios

Les ratios de profit sont étroitement liés àles résultats de l'entreprise, qui sont utilisés dans l'analyse des ratios des états financiers. Il n'y a pas de normes spécifiques pour certaines des mesures de cette catégorie qui sont liées au profit. On suppose que le but de l'entreprise est de faire du profit, donc chacun des indicateurs qui s'y rapportent ne doit pas prendre de valeurs négatives.

Coefficient de couverture des pertes des années passées par le bénéfice courant Кп:

KP=TP / Y100, où TP est le bénéfice courant;

U - perte des années précédentes.

Indice supérieur à 100 % indique que l'entreprise a entièrement couvert les pertes des années précédentes. Un indicateur dans une fourchette ouverte (0%-100%) indique que l'entreprise a couvert une partie des pertes. Si cet indicateur est à 0 %, cela signifie qu'il ne génère pas de bénéfice courant et ne peut pas couvrir les pertes des années précédentes.

Dans ce cas, il est également conseillé de calculer le ratio de couverture des pertes cumulées avec le capital propre Kn:

Kn=SK / Y100, où SC - équité;

Si le ratio ne dépasse pas 100 %, la situation financière de l'entreprise est particulièrement difficile, car elle ne peut pas couvrir les pertes sur fonds propres.

Rentabilité des ventes Rp:

RP - VFR / D100, où GFR - résultat financier brut;

D - chiffre d'affaires.

Cet indicateur détermine la rentabilité des ventes de l'entreprise, c'est-à-dire le montant du bénéfice avant impôt en moyenne pour chaque unité de produit des ventes. Ce ratio ne dépend pas du taux d'imposition, quivarie selon le pays d'exploitation.

La taille optimale de cet indicateur dépend du type d'activité entrepreneuriale. Dans les entreprises caractérisées par des cycles de production courts et la capacité de vendre rapidement, la rentabilité peut être inférieure (un cycle court signifie un coût moindre de gel des fonds). Par conséquent, lors de l'évaluation de cet indicateur, il est justifié de se référer à la rentabilité moyenne du secteur dans lequel opère l'entreprise étudiée.

ROI ROS: ROS=BF / D100,

où NFR est le résultat financier net;

D - chiffre d'affaires.

Le retour sur ventes indique la part du revenu net dans le coût des ventes. Ce ratio dépend du taux d'imposition. Plus la valeur de cet indicateur est faible, plus la valeur des ventes doit être élevée pour réaliser un profit. Une valeur élevée de cet indicateur indique une efficacité commerciale élevée.

Retour sur actifs et capitaux propres

ROA:

ROA=FR / A100, où FR - résultat financier;

A - total des actifs

Le ratio détermine quel est le montant du bénéfice pour chaque unité monétaire impliquée dans les actifs de l'entreprise. Cet indicateur est considéré comme le meilleur indicateur individuel des compétences managériales en gestion.

Retour sur capitaux propres ROE:

ROE=FR / SK100, où FR - résultat financier;

SK - valeur nette

ROE montre le retour sur capitaux propresentreprises, c'est-à-dire combien d'argent est le retour sur les fonds investis par les propriétaires. La taille de cet indicateur est comparée au retour sur investissement annuel, et sa taille doit être au moins égale au taux d'inflation afin que l'entreprise ne se décapitalise pas.

Les relations suivantes sont maintenues dans une entreprise qui fonctionne correctement: ROE> ROA> ROS.

Analyse de l'activité commerciale à l'aide de ratios

L'analyse des ratios de reporting n'est pas présentée sans une analyse de l'activité de l'entreprise. Chiffre d'affaires mondial des actifs Cob:

Cob=D / A, où D - chiffre d'affaires;

A - actifs

Cette mesure mesure combien de fois les ventes d'une entreprise dépassent ses actifs. Sa taille dépend des spécificités de l'industrie - elle est faible dans une industrie à forte intensité capitalistique et élevée dans les entreprises à forte proportion de main-d'œuvre humaine. Par conséquent, il est particulièrement utile pour comparer les performances des entreprises du même secteur.

Ratio de rotation des immobilisations Kos:

Kos=D / OS cf, où Osav est le stock moyen d'immobilisations.

Cet indicateur détermine le niveau de revenus des immobilisations. Sa valeur moyenne est de 1,6 Cet indicateur est utile pour évaluer les entreprises ayant une forte proportion d'immobilisations dans l'actif. Lors de l'interprétation de cet indicateur, il convient de tenir compte du fait que, dans le cas d'entreprises ayant d'anciennes immobilisations déjà amorties, la valeur de cet indicateursera trop cher.

Ratio de rotation du fonds de roulement Cobob:

Cobob=D / OBS, où les OB sont les actifs courants moyens

Ce coefficient détermine le taux de rotation des actifs circulants (le nombre de rotations effectuées par les actifs circulants par unité de temps). Plus il est élevé, meilleure est la situation financière de l'entreprise.

Conclusion

L'analyse des ratios est une continuation de l'analyse préliminaire des états financiers. Cette analyse est basée sur la relation de certaines valeurs financières qui sont importantes en termes de relation.

L'analyse financière des ratios vous permet de déterminer la situation financière de l'entreprise par les ratios suivants:

• liquidité;
• solvabilité;
• dette;
• efficacité;
• solidité financière.

Certaines valeurs du ratio de l'analyse financière de l'entreprise par indicateurs sont évaluées individuellement dans le contexte de l'environnement de l'entreprise. Une telle évaluation est effectuée par comparaison avec des normes établies, exprimées en fourchettes de valeurs ou valeurs limites, ainsi que par leur analyse horizontale, lorsque l'évolution de ces indicateurs est appréciée au cours des périodes ultérieures, en particulier l'évolution de ces derniers. changements.