Futures - qu'est-ce que c'est ? Comment se déroule le trading à terme ?

2024 Auteur: Howard Calhoun | [email protected]. Dernière modifié: 2023-12-17 10:27

Les commerçants russes sont habitués à utiliser un tel outil comme contrats à terme dans leurs activités. RTS, MICEX et d'autres bourses permettent de le faire pour un large éventail de transactions financières. Quelles sont les caractéristiques de la mise en œuvre des stratégies de trading pertinentes ? Que sont les contrats à terme et comment aident-ils les traders à gagner de l'argent ?

Que sont les contrats à terme

Selon la définition généralement acceptée par les traders, les contrats à terme sont des instruments financiers qui permettent la mise en œuvre de contrats à terme sur l'actif sous-jacent, ce qui implique un accord entre l'acheteur et le vendeur sur le prix et les conditions de la transaction. À leur tour, d'autres aspects de cet actif, tels que, par exemple, la quantité, la couleur, le volume, etc., sont négociés dans des spécifications distinctes de l'accord. Les contrats à terme sont un instrument financier assez universel. Ils peuvent être adaptés à une variété de zones commerciales.

Les contrats à terme sont des produits dérivés ?

Oui, c'est leur variété. Le terme « dérivé » est compris par de nombreux commerçants comme synonyme de l'expression « instrument financier dérivé », c'est-à-dire complémentaire aux transactions classiques d'achat et de vente. Les dérivés et les contrats à terme sont un accord écrit qui définit les termes du contrat pour le vendeur et l'acheteur. La spécificité de tout instrument dérivé est qu'il peut en effet lui-même faire l'objet d'un contrat de vente et d'achat. Autrement dit, il se peut qu'il n'y ait pas de véritable transfert de marchandises du fournisseur à l'acheteur.

Histoire des contrats à terme

Pour étudier suffisamment en détail l'essence des contrats à terme, il sera utile de savoir comment ces instruments financiers sont apparus, quelles sont les principales étapes historiques de leur introduction dans la circulation financière. Certains commerçants estiment que le mécanisme de la relation entre le vendeur et l'acheteur, qui correspond aujourd'hui à la définition des contrats à terme, est apparu bien avant que l'instrument en question n'apparaisse sur le marché. Comme c'est souvent le cas en économie, un phénomène est d'abord apparu, puis un terme qui le caractérise.

Le marché exigeait des innovations

L'un des principaux types de marchandises a toujours été le grain. Si nous parlons de la période jusqu'à la fin du 19e - début du 20e siècle, alors ce n'était pas du tout parmi les éléments clés du commerce mondial. Les agriculteurs qui cultivaient les céréales les expédiaient à leurs clients par voie terrestre ou maritime. Il y avait souvent une offre excédentaire de marchandises sur le marché des céréales à l'automne - les agriculteurs essayaient de vendre leurs récoltes dès que possible. À son tour, au printemps, il pouvait y avoir une pénurie de céréales, qui n'avaient tout simplement pas le temps de pousser, tandis que ce qui n'était pas vendu avait le temps de se détériorer même à l'automne, car il n'y avait souvent nulle part où le stocker. Le marché devait en quelque sorte résoudre ce déséquilibre. C'est ainsi que sont apparus les instruments financiers à terme, qui ont permis aux céréaliculteurs, ainsi qu'aux fournisseurs de tout autre bientype agricole, de conclure des contrats avec des acheteurs avant même que les céréales aient eu le temps de mûrir ou d'arriver au point de vente.

Outil polyvalent

Ces accords ont commencé à être rappelés (de l'anglais forward - "forward"). Les contrats à terme sont, pourrait-on dire, une adaptation d'un contrat à terme aux particularités de la négociation en bourse. Les experts associent leur apparence aux normes de transaction établies dans les affaires, grâce auxquelles les accords pertinents peuvent être conclus quel que soit le type de marchandises vendues. En conséquence, le commerce à terme s'est étendu à des transactions dans lesquelles non seulement des céréales et d'autres produits agricoles sont vendus et achetés, mais également des matières premières, des métaux, certains produits alimentaires préparés: sucre, café, etc. parler de l'histoire des relations marchandes, les échanges financiers se sont également adaptés à l'instrument.

Des matières premières aux indices boursiers

Il est prouvé que la première négociation de contrats à terme dans le commerce a été effectuée à la bourse Dow Jones pour des transactions sur l'indice du même nom. En conséquence, les financiers ont reçu un excellent outil pour assurer les risques financiers - tout comme les fournisseurs de céréales pourraient le faire à l'automne. Au fil du temps, les contrats à terme sur indices sont devenus si courants que les volumes de transactions ont parfois dépassé ceux des transactions classiques.

Futures Forex

Le nouvel instrument financier a également commencé à pénétrer les marchés des changes. L'un des facteurs de l'intérêt des commerçants à utiliser les contrats à terme était,selon certains experts, l'abolition du "gold standard" aux États-Unis en 1971. Immédiatement après l'introduction de nouvelles normes, les cotations sur le marché mondial des devises ont commencé à fluctuer fortement. Les traders ont suggéré que les contrats à terme sont l'outil même qui aidera le marché à traverser la phase de forte volatilité.

Des mécanismes commerciaux appropriés ont été mis en place et, en raison de leur popularité croissante, les experts ont supposé que c'était exactement ce que le marché exigeait. Les contrats à terme sur le dollar et le rouble, comme indiqué dans un certain nombre de sources, ont été conclus pour la première fois en avril 1998. Le premier jour de négociation, le montant total des contrats a dépassé 200 millions de roubles.

Futures en Russie

Soit dit en passant, l'histoire des échanges commerciaux russes remonte à l'époque de Pierre le Grand. Et au début du XXe siècle, selon certaines données, 87 bourses de marchandises fonctionnaient en Russie. De la fin des années 1920 à 1991, cette institution du commerce n'a pas fonctionné dans notre pays. Mais après la transition de la Russie vers un marché libre, il est devenu l'un des principaux pour l'économie du pays.

Quand les premières transactions à terme ont-elles commencé en Russie ? Il est prouvé que les premiers précédents d'utilisation de cet instrument financier ont été enregistrés en 1996 à la Bourse de Saint-Pétersbourg. Les premiers articles analytiques ont commencé à paraître, dans lesquels des thèses étaient avancées sur les perspectives d'utilisation des contrats à terme dans le commerce russe. Dans les années 1990, les contrats sur les obligations d'État et municipales ont commencé à être exécutés par le biais de cet instrument financier.

Futures (RTS et MICEX) sont désormais applicables sur les deux principales bourses russes. Le premier a même un segment spécialisé pour le trading avec cet instrument financier - FORTS. Les contrats à terme et les options sont disponibles sur FORTS (un autre moyen populaire de conclure des contrats). Il sera d'ailleurs utile de considérer leurs différences.

Quelle est la différence entre les contrats à terme et les options

Le critère clé pour distinguer les contrats à terme des options est que le propriétaire du premier doit respecter les termes de l'accord. À son tour, le deuxième instrument financier permet à la partie à la transaction de ne pas remplir les conditions spécifiées dans le contrat. Par exemple, ne vendez pas d'actions si leur prix a baissé par rapport au prix au moment de leur achat.

Types de contrats à terme. Mise en scène

Cependant, poursuivons l'étude des contrats à terme. Les commerçants modernes les classent en deux types. Premièrement, il y a ce qu'on appelle les futurs échelonnés. Ils représentent un contrat, au moment de l'exécution duquel l'acheteur s'engage à acquérir, et le vendeur - à céder le montant d'un actif spécifié dans le cahier des charges de la transaction. Dans ce cas, le prix à terme sera celui qui a été fixé lors de la dernière enchère. Si le contrat expire et que le vendeur ne cède pas l'actif, il s'expose à des sanctions.

Règlement

Il y a aussi des contrats à terme réglés. Leur particularité est que le vendeur et l'acheteur règlent entre eux les montants qui composent la différence entre le prix du bien au moment de la signature et de l'exécution du contrat, quelle que soit sa livraison effective.

Structure de spécification des contrats à terme

Unl'un des éléments clés des opérations à terme est la spécification. C'est une source dans laquelle sont fixées les conditions de base du contrat. La structure des spécifications des transactions du type considéré est généralement la suivante: le nom de l'accord est indiqué, son type spécifique - règlement ou échelonné, la valeur de l'actif sous-jacent, les conditions, ainsi que certains paramètres spéculatifs. Parmi les principaux, on peut nommer un tick, ou une étape de changement de prix minimum.

Ses valeurs dépendent de l'actif particulier. Pour le blé, si on parle des principales bourses mondiales, c'est environ 5 centimes la tonne. Connaissant le volume du contrat à terme, un trader peut facilement calculer la variation totale du prix pour le montant total de l'actif. Par exemple, s'il existe un accord pour 200 tonnes de blé, vous pouvez calculer que l'ajustement de prix minimum sera de 10 $.

Oil Futures

Comment négociez-vous, disons, le Brent et d'autres contrats à terme sur le pétrole ? Très simple. Sur les bourses de matières premières modernes, la qualité de pétrole indiquée est échangée, ainsi que deux autres - Light Sweet et WTI. Tous sont appelés marqueurs, car les autres qualités de pétrole sont évaluées en fonction de leur corrélation avec la valeur de celles échangées. Les contrats d'or noir sont exécutés sur deux bourses principales - NYMEX, à New York, et ICE, à Londres. Sur l'américain, l'huile Light Sweet est commercialisée, sur l'anglais - deux autres qualités. Les particularités du commerce de l'or noir sont qu'ils sont 24 heures sur 24.

Une directive commune pourLes commerçants de la planète privilégient la variété Brent. Ce pétrole est un marqueur pour une partie importante des teneurs mondiales en or noir, y compris le pétrole russe de l'Oural. Certes, comme le notent certains analystes, il y a des activistes parmi les traders qui ne jugent pas opportun de retenir le Brent comme référence. La principale raison est qu'il n'est exploité principalement qu'en mer du Nord, dans des gisements norvégiens. Leurs stocks sont en baisse, ce qui, comme le pensent certains analystes, la liquidité de la matière première diminue et le prix du pétrole peut ne pas refléter les tendances réelles du marché.

Les contrats à terme sur le Brent sont facilement reconnaissables à l'abréviation BRN de la bourse ICE de Londres. Le nom complet du contrat ressemble à Brent Crude Oil. Le pétrole est fourni dans le cadre de contrats sur une base mensuelle. En conséquence, les transactions peuvent être conclues à un intervalle d'un mois. La durée maximale du contrat est de 8 ans. Il y a des contrats à terme sur le pétrole à court terme et d'autres à long terme. La valeur du contrat correspondant est de 1 000 barils. La valeur d'un tick est un cent, c'est-à-dire que la variation minimale du prix du contrat est de 10 $.

Comment gagner dans le commerce du pétrole en utilisant des contrats à terme ? Les cours du pétrole, selon certains économistes, dépendent de la situation de l'économie mondiale. Si une personne connaît bien ce sujet, elle peut essayer de conclure un contrat d'achat ou de vente de pétrole à un prix fixe, ouvrant ainsi une position longue ou courte, respectivement. Disons qu'au prix du pétrole à 80 dollars le baril, une personne suppose que dans 3 mois la matière première montera à 120 dollars. Il conclut 1 contrat d'achat minimumor noir au prix de 90 $ le baril. Vient 3 mois. Le prix du pétrole, comme prévu, monte à 120 dollars le baril et, à la disposition du commerçant, il s'avère être au prix de 90 dollars. Selon les termes de l'échange, la différence requise de 40 dollars lui est immédiatement acquise.

Futures et devises

Évidemment, pour trader en utilisant des contrats à terme sur le pétrole, un trader aura besoin d'investissements financiers importants. La taille minimale du contrat, comme nous l'avons déjà noté, est de 1 000 barils, c'est-à-dire que si nous prenons les prix actuels et non les plus élevés de l'or noir, des investissements d'environ 50 000 dollars seront nécessaires. Cependant, un trader a la possibilité de gagner en concluant un contrat à terme sur le dollar, sur le MICEX, par exemple. Selon les termes de l'échange, la taille minimale du contrat est de 1 000 $. Cochez - 10 kopecks.

Par exemple, une personne suppose que le dollar américain passera des 65 roubles actuels à 40. Il ouvre une position longue pour vendre un contrat à un prix de, disons, 50 dollars, le terme est de 1 mois. Un mois plus tard, le rouble renforce vraiment ses positions - jusqu'à 40 unités par dollar américain. Une personne, d'autre part, a le droit de vendre le montant spécifié dans les spécifications du contrat à un taux de 50 dollars et de gagner 10 roubles de chaque unité de devise américaine à partir de la différence de taux de change. Mais s'il ne devine pas avec le cours, il devra remplir ses obligations à l'échange d'une manière ou d'une autre. Cela se produit généralement en plaçant un dépôt de la taille requise sur le compte de la plateforme de trading.

Des mécanismes de gains similaires sont possibles lors de la négociation d'actions d'entreprises. Une fois pesé,Avec une analyse qualifiée de l'état des choses sur le marché, un trader peut compter sur d'excellents bénéfices grâce aux contrats à terme. Le commerce sur les bourses modernes est suffisamment confortable, transparent et protégé par la loi russe. En règle générale, un trader dispose d'outils d'analyse pratiques, par exemple un graphique à terme pour un actif sélectionné. L'utilisation du mécanisme financier approprié parmi les financiers russes est devenue très populaire.