2024 Auteur: Howard Calhoun | [email protected]. Dernière modifié: 2023-12-17 10:27
Le Russian Trading System (RTS) est l'une des deux plus grandes bourses de valeurs mobilières russes. Il a été organisé en 1995 comme une alternative au MICEX qui existait déjà à l'époque. Après près de 20 ans, la RTS s'est transformée en une structure à grande échelle qui non seulement donne accès à la négociation en bourse aux investisseurs privés et aux acteurs professionnels du marché des valeurs mobilières, mais fournit également une gamme de services supplémentaires, y compris la compensation, le règlement et le dépositaire.
Le concept de l'indice RTS
Qu'est-ce que l'indice RTS ? Il s'agit d'un indicateur de l'état du marché russe des valeurs mobilières, qui est calculé sur la base des transactions sur titres conclues sur le parquet RTS. Sa valeur reflète la capitalisation boursière totale des actions négociées sur le marché boursier russe. À son tour, la capitalisation de chaque entreprise individuelle est la valeur marchande d'une action, multipliée par le nombre total d'actions en circulation, et reflète le marché réelvaleur de l'entreprise.
L'indice RTS, avec l'indice MICEX, est le principal indicateur de l'état du marché boursier national. Cependant, après la fusion des salles de marché MICEX et RTS, le calcul des deux indicateurs est en fait effectué par la même bourse unifiée MICEX-RTS. La principale différence entre ces deux indicateurs est que l'indice MICEX est calculé en roubles, tandis que le RTS est calculé en dollars. Par conséquent, son évolution est influencée non seulement par la dynamique des prix des actions des entreprises russes, mais également par l'évolution du taux de change du rouble par rapport au dollar. Dans un contexte de croissance constante du dollar américain, l'indice RTS affiche une tendance plus positive par rapport à l'indice MICEX. Autrement dit, sa valeur croît plus vite et diminue plus lentement par rapport à son "concurrent".
Types d'indices RTS
Les indices boursiers RTS comprennent toute une famille d'indicateurs calculés variés. Ceux-ci incluent: RTS Standard Index, RTS-2 Index, Volatility Index (RTSVX), RTS Siberia Index (RTSSIB) et un certain nombre d'indices sectoriels.
L'indice principal RTS (RTSI) est calculé sur la base d'informations sur les échanges d'actions des 50 plus grandes sociétés russes. Il s'agit notamment de Gazprom, Lukoil, Sberbank, Surgutneftegaz et un certain nombre d'actions d'autres sociétés. Pour être incluses dans l'indice RTS, les actions d'une société doivent répondre à deux critères. Premièrement, les actions doivent être admises à la négociation sur la bourse RTS. Deuxièmement, la capitalisation de la société doit être au moins0,5 % de la capitalisation totale de toutes les actions comprises dans l'indice. La liste des entreprises est revue tous les trimestres.
Algorithme de calcul
L'indice RTSI est calculé à partir du 1er septembre 1995. C'est alors que le négoce des titres a commencé sur le parquet RTS. Sa valeur est exprimée en unités relatives. A la date du premier jour de cotation, l'indice RTSI a été conditionnellement pris égal à 100 points.
Afin de comprendre ce qu'est l'indice RTS, donnons un exemple conditionnel de calcul de sa valeur. Supposons qu'au 1er septembre 1995, la capitalisation totale des sociétés dont les actions faisaient partie de l'indice RTSI était de 500 000 $. À la date conditionnelle du prochain calcul, il a augmenté, disons, à 850 000 $. La valeur conditionnelle de l'index dans ce cas sera:
850 000/500 000100 points1, 0752559=183 points (1,0752559 est le facteur de correction utilisé dans les calculs).
En d'autres termes, la capitalisation boursière a été multipliée par 1,83.
Procédure de calcul
Le calcul de l'indice RTS est basé sur les données relatives aux prix d'achat et de vente des actions incluses dans l'indice. Cela se fait toutes les 15 secondes, c'est-à-dire en temps réel. Mais pour les traders et les analystes boursiers, les informations les plus importantes sont les données sur la valeur des indices à l'ouverture et à la clôture des marchés, ainsi que les valeurs maximales et minimales à la fin de la séance de bourse. Ce sont ces données qu'ils utilisent pour analyser la dynamique et l'évolution des cours des actions des émetteurs russes.
Maintenant, il est devenu clair ce qu'est l'indice RTS et quel est l'algorithme pour son calcul. Il est temps d'évaluer l'évolution de sa valeur lors de la négociation à la bourse RTS. Les valeurs de l'indice changent constamment. Ce processus complexe est influencé par toute une série de facteurs différents, parmi lesquels l'état de l'économie mondiale dans son ensemble, la situation macroéconomique du pays, l'état d'une industrie particulière et, bien entendu, la situation dans chaque entreprise individuelle. La Russie aujourd'hui dans le classement mondial appartient aux marchés émergents. Par conséquent, les valeurs des indices boursiers nationaux sont très sensibles aux fluctuations des indices des marchés développés, notamment le NASDAQ et le DowJones.
Historique des changements dans l'index RTS
1260 points - c'est exactement la valeur de l'indice RTS aujourd'hui. La dynamique montre qu'au cours des 19 dernières années, la capitalisation du marché boursier russe a augmenté de plus de 12 fois. À première vue, tout semble très optimiste. Mais est-ce vraiment ?
L'indice a atteint sa valeur maximale en mai 2008. A cette époque, il était de 2498,10 points. Cependant, la crise de 2008 a entraîné une grave baisse de la capitalisation des entreprises russes. À la suite de cette chute, la valeur de l'indice est tombée au niveau de 80 points. Malgré la reprise de l'économie russe, le marché boursier national ne peut toujours pas se remettre complètement de ses graves pertes. En conséquence, aujourd'hui, les principales entreprises de la Russieles économies valent presque le double de ce qu'elles valaient à la mi-2008. Et cela tient compte de la croissance du dollar par rapport au rouble de plus de 10 roubles. (du niveau de 23-25 roubles aux 35 roubles d'aujourd'hui pour un dollar).
Qu'est-ce que l'indice RTS ? C'est une sorte de test décisif de l'état du marché boursier russe et, par conséquent, de l'ensemble de l'économie dans son ensemble. C'est sur la base de sa dynamique que l'on peut conclure à quel point les plus grandes entreprises nationales se développent avec succès. L'analyse des variations de l'indice permet de tirer une conclusion sur l'état actuel du marché des valeurs mobilières et constitue l'un des principaux critères de décision d'achat ou de vente d'actions d'émetteurs russes.
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