Le concept d'instruments financiers dérivés

2024 Auteur: Howard Calhoun | [email protected]. Dernière modifié: 2023-12-17 10:27

L'économie relie toujours un grand nombre de marchés: les valeurs mobilières, le travail, le capital et bien d'autres. Mais tous ces éléments sont combinés par une variété d'instruments financiers qui servent à des fins diverses.

Le concept d'instruments financiers dérivés

L'économie regorge de termes liés au fonctionnement de certains systèmes, industries, éléments du marché. Le concept de dérivés est largement utilisé dans de nombreux domaines scientifiques: physique, mathématiques, médecine, statistiques, économie et autres domaines. Le système financier mondial, y compris le marché financier et le marché monétaire, ne peut s'en passer.

Qu'entend-on par dérivé ?

Dans un sens général, une dérivée est une catégorie formée à partir d'une valeur ou d'une forme plus simple. En mathématiques, le concept de dérivées est réduit à la recherche d'une fonction résultant de la différenciation de la fonction d'origine. La physique comprend la dérivée comme le taux de variation d'un processus. Le concept d'instruments financiers dérivés et les fonctions qu'ils remplissent sont étroitement liés à la nature du dérivé dans son ensemble et ont une application pratique directe sur le marché financier.

Derivative, ou le concept de dérivés du marché des valeurs mobilières

Le mot « dérivé » (d'origine allemande) servait à l'origine à désigner la fonction mathématique du dérivé, mais au milieu du XXe siècle, il s'était fermement établi sur le marché financier et avait presque perdu son sens d'origine. Aujourd'hui, le concept de titres dérivés n'est pas le seul en son genre, des définitions telles que: titre secondaire, dérivé de second ordre, dérivé, dérivé financier, etc. sont utilisées, ce qui n'affecte en rien le sens général.

Un dérivé, ou instrument financier de 2ème ordre, est un contrat à terme conclu entre deux ou plusieurs participants, formellement par le biais d'une bourse ou informellement avec la participation d'institutions financières, sur la base de la détermination de la valeur future d'un bien immobilier ou d'un instrument d'un ordre supérieur.

Caractéristiques principales des produits dérivés

Cette définition comporte plusieurs éléments clés à l'origine du concept et des types de titres dérivés:

1. Un dérivé est un contrat dans lequel deux ou plusieurs personnes ou organisations sont intéressées à son succès. En fonction du comportement du marché et surtout du prix, un côté va gagner, l'autre va perdre. Ce processus est inévitable.
2. Le contrat financier peut être formalisé par le biais de la bourse ou en dehors de la bourse avec la participation des entreprises et des associations d'entreprises d'une part et des banques et des institutions financières non bancaires - d'autre part. La présence ou l'absence d'échange est largementdéfinit les spécificités de la dérivée.
3. La dérivée du second ordre en finance, comme en mathématiques, a une base, ou une base. Ce n'est que si les sciences naturelles réduisent tout aux fonctions les plus simples que le marché financier fonctionne avec des actifs réels. En bourse, les actifs réels sont divisés en quatre catégories: les matières premières ou actifs en matières premières (qui ont été testés par rapport aux normes d'échange); valeurs mobilières (actions, obligations) et indices boursiers; opérations sur devises et contrats à terme (contrats spécialisés).
4. Durée du contrat - dépend du type d'instrument financier. La détermination de la date exacte d'exécution du contrat vise à protéger les intérêts et à réduire les risques pour les deux parties. Mais, en règle générale, une seule personne gagne de l'affaire.

Titres dérivés: concept, types, finalités d'utilisation

Une caractéristique spécifique de la bourse en tant que segment de marché est qu'elle remplit non seulement la fonction de "tarification" (elle est inhérente à la plupart des marchés connus aujourd'hui), mais aussi d'assurance des risques. Pour ce faire, les parties conviennent de conclure un contrat et de déterminer la date exacte de sa mise en œuvre, réduisant ainsi le risque de subir des pertes à l'avenir.

Il existe trois principaux types de conditions de garantie qui assurent l'exécution des contrats à durée déterminée:

• Futures.
• En avant.
• Facultatif.

Regardons-les de plus près.

Futures comme une variété de dérivés financiers

Les contrats à terme ont été les pionniers de la bourse en tant queinstruments financiers. Et des boisseaux de coupons de blé et de riz garantissaient aux agriculteurs un profit, que ce soit une bonne année ou non.

Contrats à terme - le concept d'instruments financiers dérivés associés à la conclusion d'un contrat d'échange à durée déterminée pour l'achat et la vente de l'actif sous-jacent, alors que les parties ne s'accordent que sur le niveau des fluctuations du prix de l'actif actif et sont passibles de l'échange jusqu'à la date limite d'"exécution".

Pendant que le contrat est en vigueur, le prix peut fluctuer considérablement en fonction des changements dans l'économie, la politique, les conditions du marché, les facteurs naturels, les prix des produits connexes. Les acheteurs bénéficient lorsque les prix des actions sont inférieurs à ceux auxquels le contrat a été conclu. Et vice versa.

Un inconvénient majeur de la circulation des contrats à terme (principalement des matières premières) est qu'ils sont finalement séparés des actifs réels et ne reflètent pas la situation réelle de l'économie. Un cinquième du prix total des contrats à terme correspond à la valeur réelle des marchandises et quatre cinquièmes au prix du risque.

A terme ou contrat à terme

Forward, avec d'autres contrats, est inclus dans le concept de dérivés du marché financier, sa partie informelle. En d'autres termes, les contrats à terme sont rarement négociés en bourse, mais sont souvent conclus directement entre entrepreneurs du même secteur d'activité économique ou de secteurs différents.

Forward contract ou forward (de l'anglais. "Forward") - un accord entre les parties sur la livraison des marchandises dans un délai strictement spécifié. Comme le montre la définition, le contrat à terme opère le plus souvent avec des actifs sur matières premières, et non avec des titres ou des instruments financiers. Une autre différence significative entre un contrat à terme et d'autres instruments est qu'il peut concerner des biens et même des services non standardisés. Les marchandises qui ont passé les contrôles de qualité les plus stricts et la conformité aux normes internationales sont admises à la bourse. Cette exigence ne s'applique pas aux produits OTC. La responsabilité des marchandises incombe entièrement au fournisseur et les risques incombent à l'acheteur.

Le prix à terme convenu est appelé prix de livraison. Pendant la durée du contrat, il est inchangé. Mais comme cela crée certaines difficultés pour les parties, la bourse propose ses contrats à terme alternatifs, qui sont autrement appelés, mais, en fait, les mêmes que les contrats à terme: une opération d'échange avec un gage d'achat, de vente et une transaction avec une prime.

Contrats d'options en bourse

Couronné d'instruments financiers dérivés, le concept, les types et les sous-espèces de contrats d'option. Jusqu'en 1973, ils ne se rencontraient que sur les bourses de matières premières, mais après seulement onze ans, ils sont devenus le deuxième instrument le plus échangé sur le marché financier mondial.

Désormais, une option peut être basée sur presque n'importe quel actif: un titre, un indice boursier, une matière première, un taux d'intérêt, une transaction sur devises et, plus important encore, un autre instrument financier. Une option est un dérivé de troisième ordre, une superstructure sur une autre superstructure financière.

Sur la base de ce qui précède, une option est un contrat à terme d'échange formalisé et standardisé qui permet à l'une des parties le droit de remplir ou de ne pas remplir ses obligations en vertu du contrat. Les contrats à terme et à terme sont contraignants, les options ne le sont pas. En d'autres termes, à l'expiration du contrat, l'acheteur ou le vendeur devra vendre ou acheter l'actif d'échange, même si l'opération n'est pas rentable pour lui, et le propriétaire de l'option peut éviter ce sort.

Risque de présence de dérivés de troisième ordre sur le marché financier

Du point de vue de l'assurance des risques, l'option est l'instrument financier le plus efficace. D'autre part, la présence d'options et d'options sur options contribue à la séparation du marché financier du marché réel des matières premières plus que tout autre instrument financier. Les options pompent le marché avec de la monnaie fiduciaire, et le moindre soupçon d'instabilité dégénère en une crise financière mondiale. Pour une économie mondiale volatile qui a été soumise à des chocs naturels, économiques et politiques ces dernières années, c'est plus que suffisant. Une nouvelle crise financière mondiale est imminente.