Notation des investissements : recherche, avis, conseils

2024 Auteur: Howard Calhoun | [email protected]. Dernière modifié: 2023-12-17 10:27

La notation de l'attractivité d'un pays en matière d'investissement est sa place dans le monde en fonction des conditions dont il dispose pour réussir ses affaires. Ces conditions sont évaluées par des agences et associations de notation internationales et nationales spécialisées.

Ce que font les agences de notation internationales

Les agences de notation internationales étudient la performance globale à travers le pays. Ils examinent des statistiques telles que:

1. Probabilité de défaut.
2. Obstacles à l'entrée sur le marché.
3. Barrières administratives.
4. Le niveau de corruption.
5. Montant des taxes.
6. Coût des ressources d'infrastructure.
7. État de l'infrastructure.
8. Taux d'inflation.
9. Coût du travail.

Ces agences incluent: Moody's, S&P, Dow&Johns. Leur tâche principale est de déterminer dans quelle mesure les conditions sont favorables dans le pays, non seulement pour le profit, mais aussi pour la préservation du capital.

Région d'activité des agences de notation nationales

Agences de notation nationalesétudier l'attractivité d'investissement de régions et d'entreprises individuelles. Sur la base de calculs, ils créent une cote d'investissement interne des régions et de toutes les entreprises situées sur le territoire d'un État particulier. En Russie, cela est fait par des employés de diverses agences de notation. Les plus connus sont le MICEX et le RTS, qui travaillent avec la Bourse de Moscou. L'évaluation de l'attractivité des investissements est basée sur des critères d'évaluation et d'analyse spécialement développés.

À quoi ça sert

La note d'attractivité nationale est nécessaire à la fois pour l'investisseur et pour le pays. Un investisseur a besoin des données des agences de notation pour évaluer le rapport entre le niveau de profit et le risque d'investir des fonds. Pour le pays - pour déterminer dans quelle direction agir pour attirer les investisseurs. Quels sont les avantages et les inconvénients de tel ou tel territoire, quelles modifications faut-il apporter à la législation ? Que faut-il changer ou corriger pour rendre le pays attractif, obtenir des notes élevées et attirer autant d'actifs que possible ?

Que faut-il faire pour élever le niveau du pays

La note du climat d'investissement est calculée en fonction des conditions que l'État offre aux investisseurs, tant externes qu'internes. Vous trouverez ci-dessous une liste de conditions que l'État doit respecter s'il se fixe pour objectif d'attirer des investissements dans le pays:

1. Réglementation légale. Plus l'émission de documents est facile et rapide, plus les coûts pour l'investisseur sont faibles et plus le risque de perdre de l'argent avant mêmecréer une entreprise dans le pays.
2. Faible niveau de corruption. Pots-de-vin, pots-de-vin, faibles qualifications des fonctionnaires - tout cela augmente le risque de perte de capital pour un investisseur, ce qui signifie que c'est un facteur négatif contre lequel l'État doit lutter.
3. Faibles taxes. Les pays à faible taux d'imposition sont les plus attractifs pour les investisseurs.
4. Facilité d'enregistrement et de soumission des rapports fiscaux et comptables.
5. Stabilité de la monnaie nationale.
6. Faible tension sociale et politique dans le pays.
7. Taux de services publics bas.
8. Matières premières bon marché.
9. La disponibilité de main-d'œuvre bon marché, à la fois peu qualifiée et hautement qualifiée.
10. Support d'information de l'état.
11. Disponibilité de l'infrastructure.
12. Logistique efficace.
13. Disponibilité d'un marché pour les produits manufacturés.

Il est souhaitable que toutes les conditions ci-dessus soient créées dans le pays. Cependant, si pour une raison quelconque un pays ne remplit pas toutes les conditions, mais seulement certaines d'entre elles, cela ne signifie pas qu'il n'a pas d'attrait pour les investissements, mais simplement que l'État peut utiliser ses atouts pour améliorer sa cote d'investissement. Un excellent exemple est la Chine. Au début des années 1990, la Chine, qui manquait d'infrastructures développées et de main-d'œuvre hautement qualifiée, était en mesure d'attirer des investisseurs avec de faibles barrières à l'entrée, une main-d'œuvre bon marché et des impôts peu élevés. Produire des biens en Chine et les vendre dans le monde entier s'est avéré plus rentable que dans n'importe quel autre pays. Aujourd'hui, la Chine est le deuxièmeéconomie mondiale. Il a pu améliorer les conditions et sa cote d'investissement est devenue encore plus élevée.

Risques d'investissement potentiels

La principale condition pour attirer un investisseur est la stabilité de l'économie du pays et la sécurité du capital investi. Lors du choix d'un pays ou d'une région pour investir des capitaux, l'investisseur évalue toujours d'abord les risques possibles. Les principales craintes des investisseurs sont énumérées ci-dessous:

1. Nationalisation de l'entreprise.
2. Niveau élevé de corruption, nouvelles demandes et réquisitions soudaines.
3. Inflation élevée.
4. Risque élevé de catastrophes naturelles.
5. Criminalisation de la région.
6. Vérifie trop souvent.
7. Manque de culture d'entreprise des partenaires, non-respect des termes des contrats conclus.
8. Risque d'augmentation des impôts.
9. Risques politiques et sociaux (grèves, révolutions).

La minimisation de ces risques dépend entièrement de la politique des dirigeants du pays ou de la région. Pas partout les autorités comprennent la nécessité de résoudre le problème d'attirer les investissements, d'améliorer la cote d'investissement. Ainsi, les États d'Afrique et d'Amérique latine, considérés comme les pays aux conditions climatiques et géographiques les plus attractives pour l'investissement, vivent encore dans la pauvreté. Les citoyens sont pauvres, le pays ne se développe pas économiquement. La cote d'investissement de ces pays est très faible.

État en Russie

La Russie a ses propres méthodes etdes outils pour déterminer la notation de l'état du climat d'investissement dans l'ensemble du pays et séparément pour chaque région. Malgré les sanctions, la Fédération de Russie reste attrayante pour les investisseurs nationaux et étrangers. Les aspects positifs attrayants pour les investisseurs sont:

1. Grand marché non saturé, faible concurrence.
2. Main-d'œuvre hautement qualifiée bon marché.
3. Une infrastructure développée, quoique obsolète.
4. Base de ressources abordable, tarifs bas.
5. Disponibilité des incitations fiscales et des subventions.
6. L'absence de bouleversements sociaux et politiques au cours des 10-15 dernières années.
7. Pouvoir stable, gouvernement adéquat.

L'État fait tout pour montrer le pays sous son meilleur jour. Tout d'abord, attirer des investisseurs avec une stabilité politique, un haut niveau de développement de la base scientifique et des taux d'imposition attractifs. Mais, malgré tous les efforts, il reste encore un certain nombre de problèmes en Russie qui doivent être résolus. L'un des principaux problèmes est la faible protection de la propriété privée, un niveau élevé de bureaucratisation et un système fiscal complexe. Par conséquent, les investisseurs ont peur d'investir dans des projets à long terme, préférant investir dans des sociétés minières.

Classement interne, classement des régions russes

La Russie est un grand pays et sur son territoire, dans différentes régions, les conditions pour les investisseurs sont différentes. Dans certaines régions, ils sont meilleurs, dans d'autres, ils sont pires. Tout dépend dela position géographique de la région, la disponibilité des matières premières, des infrastructures, des entreprises de transformation, des instituts scientifiques et des conditions climatiques sur son territoire. Cependant, si une région particulière ne présente aucun avantage, cela ne signifie pas qu'elle ne peut prétendre à une position élevée dans la notation des investissements en Russie. Tout dépend non seulement de ce que la région ou la république a obtenu après l'effondrement de l'URSS, mais aussi des mesures que la nouvelle équipe de direction prend pour améliorer le climat d'investissement.

Note de marché des entreprises russes

De nombreux investisseurs préfèrent ne pas créer une entreprise à partir de zéro, mais investir dans des entreprises déjà en activité. Naturellement, ils ont tendance à investir dans les entreprises les plus prospères avec un niveau de revenu élevé. Pour ces investisseurs en Russie, il existe une bourse nationale - la Bourse de Moscou, qui a son propre système de classement - MICEX et RTS. Ils comprennent l'analyse et l'évaluation d'environ 50 entreprises russes les plus prospères. Selon le niveau et la dynamique du mouvement du MICEX et du RTS, un investisseur peut évaluer la notation nationale du climat d'investissement en Russie.

Comment les agences de notation externes évaluent l'attractivité de la Fédération de Russie

L'opinion des analystes des agences de notation internationales a une forte influence sur les décisions prises par les investisseurs. Malgré les sanctions et la baisse de la croissance économique, les agences de notation internationales donnent des notes élevées à l'état de la Russie. Bien qu'en 2014-2015, la cote de crédit et d'investissement de la Fédération de Russie ait été abaissée àniveau pré-défaut. Les partenaires étrangers s'attendaient à un effondrement brutal de l'économie de 7 à 10% et, par conséquent, à des troubles populaires, mais cela ne s'est pas produit. L'économie, bien que ralentie, a continué de croître. En conséquence, la cote d'investissement nationale est revenue à son niveau précédent.

Les agences et associations de notation internationales évaluent l'attractivité du pays dans son ensemble et de certaines régions. Moscou et la région de Moscou, Saint-Pétersbourg et la région de Leningrad, ainsi que l'Extrême-Orient et certaines villes de Sibérie (Tioumen, Ekaterinbourg) se distinguent particulièrement.

Mesures pour accroître l'attractivité des investissements

Un autre sujet qui doit également être exploré. Les évaluations nationales de l'attractivité des investissements des régions russes ont commencé à être réalisées il y a quelques années seulement. Au cours des 15 dernières années, le pays s'est activement développé. Il y a des premiers résultats et une occasion d'évaluer ce qui a déjà été fait, de déterminer ce qu'il reste à faire. Une méthodologie a été développée pour accroître l'attractivité des investissements dans les régions. J'en ai pris soin pendant un certain temps. L'expérience des régions et des villes qui ont atteint un haut niveau de développement et, selon les dernières données, ont pris les premières places dans le classement national de l'attractivité des investissements, a été prise comme base. En substance, ce qui suit est recommandé pour améliorer la condition:

1. Simplifier les procédures de vérification redondantes.
2. Convertir le flux de documents au format électronique.
3. Augmenter la quantité et la qualité des services au MFC.
4. Réduire le temps de passageexpertise d'état.
5. Uniformiser les formulaires des documents et leur nombre dans le colis.
6. Introduire des réglementations administratives standard pour la fourniture de services publics.
7. Utilisez des missions et des contrats génériques que les investisseurs peuvent comprendre.

Les pratiques des régions les plus performantes de la Fédération de Russie: Tatarstan, Moscou et Saint-Pétersbourg ont servi de base à l'élaboration de recommandations. La notation de l'état du climat d'investissement est compilée chaque année, publiée dans des publications économiques ("Expert") et discutée lors du Forum économique de Saint-Pétersbourg.