Levier opérationnel et financier. Niveau, effet, valorisation, ratio, formule de levier opérationnel

2024 Auteur: Howard Calhoun | [email protected]. Dernière modifié: 2023-12-17 10:27

Dans la littérature économique, un tel concept de "levier" (opérationnel et financier) est assez courant.

Définition

Ainsi, le levier de production est représenté par le rapport des coûts variables et fixes de l'entreprise, qui affecte le résultat d'exploitation, qui est déterminé sans impôts ni intérêts.

Avec une quantité importante de coûts fixes, un levier d'exploitation de haut niveau est inhérent à une entité commerciale, ce qui entraîne des changements importants dans le bénéfice d'exploitation avec de petites variations dans les volumes de production.

En d'autres termes, l'effet d'un tel levier de production se manifeste également en générant de fortes variations des bénéfices avec toute modification du chiffre d'affaires.

Ce n'est pas sans raison qu'avec le terme "effet de levier", cet article utilise son synonyme - "effet de levier". En effet, en traduction de l'anglais, levier signifie "levier".

Ainsi, le levier de production (opérationnel - son autre nom) est un mécanisme de gestion efficace des bénéfices de toute entité commerciale, qui repose sur l'amélioration du ratio des coûts variables et fixes. En utilisantde cet indicateur, il devient possible de planifier toute modification du bénéfice de l'entreprise, en fonction de l'évolution des volumes de ventes. Dans ce cas, un seuil de rentabilité peut être calculé.

Classification des coûts

Une condition nécessaire dans laquelle le levier opérationnel peut être utilisé est l'utilisation d'une méthode de marge basée sur la division de tous les coûts en variables et fixes.

Ainsi, plus la part des coûts fixes dans les coûts totaux d'une entité commerciale est élevée, moins le montant du bénéfice changera par rapport au taux de variation des revenus de l'entreprise.

Revenant à la classification des dépenses, il convient de noter que leur niveau (par exemple, les coûts fixes) dans le chiffre d'affaires de l'entreprise a un impact significatif sur la tendance des variations de la valeur des coûts ou des bénéfices. Ceci est dû au fait que la rentabilité supplémentaire, qui va couvrir les coûts fixes, est constituée à partir d'une unité de production supplémentaire. Dans le même temps, l'augmentation du revenu total d'une telle unité supplémentaire de produit fini (ou produit) se traduit par une modification du montant du profit. Lorsque le seuil de rentabilité est atteint, un bénéfice est formé, qui se caractérise par une croissance plus rapide que le volume des ventes.

Effet du levier d'exploitation

Ce levier de commande est un outil assez efficace pour déterminer et analyser la dépendance ci-dessus. En d'autres termes, son objectif principal est d'établir l'impact du bénéfice sur toute variation des volumes de ventes.

L'essence de son action est qu'une augmentation des revenus contribue à une plus grande augmentation du montant des bénéfices. Dans le même temps, ce taux de croissance peut être limité par les coûts variables et fixes. Les économistes ont prouvé que plus la part des coûts fixes est élevée, plus sa contrainte est élevée.

Le levier de production (opérationnel) en termes quantitatifs se caractérise par une comparaison des coûts fixes et variables dans leur montant total avec la valeur d'un indicateur économique tel que le bénéfice avant intérêts et impôts. Les types d'effet de levier suivants sont connus: prix et naturel.

En calculant le levier d'exploitation de la production, il est possible de prévoir avec suffisamment de précision tout changement de profit avec divers changements dans le montant des revenus.

Pour une meilleure compréhension de cet indicateur économique, il est nécessaire de considérer la procédure de son calcul.

Levier d'exploitation

La formule de calcul de l'effet de levier de la production est assez simple: le rapport entre le chiffre d'affaires et le bénéfice des ventes.

Considérant le chiffre d'affaires comme la somme des coûts (variables et fixes) et du profit, on peut comprendre que la formule de calcul du levier opérationnel prendra la forme suivante:

Ol \u003d (Pr + Rper + Rpost) / Pr \u003d 1 + Rper / Pr + Rpost / Pr.

L'estimation du levier d'exploitation n'est pas faite en pourcentage, puisque cet indicateur est représenté par le rapport du revenu marginal au bénéfice. Étant donné que le revenu marginal, en plus du profit, comprend également le montant des coûts fixes, la valeurlevier de production est toujours supérieur à un.

Le levier d'exploitation comme indicateur de l'activité d'une entreprise

La valeur de cet indicateur est considérée comme reflétant le degré de risque non seulement de l'entité commerciale elle-même, mais également du type d'activité dans laquelle elle est engagée. Cela est dû au fait que le ratio des coûts dans la structure de tous les coûts reflète non seulement les caractéristiques de l'entreprise avec sa politique comptable, mais également les caractéristiques spécifiques à chaque secteur de son activité économique.

Les économistes ont prouvé qu'un niveau élevé de coûts fixes dans la structure globale des coûts d'une entreprise n'est pas toujours un phénomène négatif. Cela est dû au fait qu'il est impossible d'absolutiser simplement la valeur du revenu marginal. Le niveau croissant du levier d'exploitation montre l'augmentation de la capacité de production globale de l'entreprise, le rééquipement technique et une augmentation de la productivité du travail. Le bénéfice d'une entité commerciale avec un niveau élevé de levier de production est trop sensible à toute variation de la valeur des revenus. Avec une forte baisse des ventes, cette entreprise "tombe" rapidement en dessous du seuil de rentabilité. En d'autres termes, une entreprise à très fort effet de levier est risquée.

Caractéristiques des autres types de levier économique

Dans la littérature économique, on peut trouver l'utilisation simultanée d'indicateurs tels que le levier opérationnel et financier. Parallèlement, si le levier d'action caractérise la dynamique du profit en fonction de l'évolution du montant du chiffre d'affaires de l'entreprise,alors le levier financier caractérise déjà les variations de la valeur du bénéfice moins les paiements d'intérêts sur les prêts et les crédits en réponse aux variations du bénéfice d'exploitation.

Il existe un autre indicateur économique - l'effet de levier total, qui combine l'effet de levier opérationnel et financier et montre comment (de combien de points de pourcentage) il y aura une variation du bénéfice après paiement des intérêts avec une variation des revenus de 1 %.

Levier de crédit (financier)

Cet indicateur économique représente le ratio des fonds propres et du capital d'emprunt de l'entreprise, ainsi que son impact sur les bénéfices.

Avec une augmentation de la part du capital emprunté, la valeur du bénéfice net diminue. Cela est dû à la hausse des frais d'intérêt sur les prêts.

Le ratio dette/fonds propres montre le niveau de risque (stabilité financière). Une entreprise avec un niveau élevé de fonds empruntés est une entreprise financièrement dépendante. Si une entreprise finance sa propre activité économique uniquement au détriment de son propre capital, elle peut alors être qualifiée d'entreprise financièrement indépendante.

Le paiement pour l'utilisation du capital emprunté est souvent inférieur au profit, qui est fourni par eux en plus. Ce bénéfice supplémentaire peut être ajouté au bénéfice reçu en utilisant les fonds propres, ce qui contribue à une augmentation du ratio de rentabilité.

Problèmes à résoudre

Pour une analyse complète de cette situation économiqueindicateur, il faut lister les tâches résolues à l'aide de ce levier opérationnel:

• déterminer le résultat financier à la fois pour l'entreprise dans son ensemble et pour les types de produits individuels en utilisant le schéma "dépenses - volumes - bénéfice";
• calcul d'un point critique de production en l'utilisant pour prendre certaines décisions de gestion, ainsi que pour fixer le coût des travaux;
• prendre des décisions sur la mise en œuvre de commandes supplémentaires et les considérer pour une éventuelle hausse de prix en termes de coûts fixes;
• examen de la question de l'arrêt de la production de certains types de biens lorsque le prix tombe en dessous du niveau des coûts variables;
• maximisation des bénéfices grâce à une réduction relative des coûts fixes;
• utilisation du niveau de rentabilité avec le développement de programmes de production, fixant le prix des marchandises.

Conclusion

Résumant ce qui a été dit, il convient de noter que le levier d'exploitation peut être augmenté en levant des fonds empruntés. Un levier de production très élevé peut être nivelé à l'aide d'un levier financier. Considérés dans cet article, de tels instruments économiques efficaces contribuent à la réalisation par l'entreprise du nécessaire retour sur investissement avec maîtrise du niveau de risque.