Commerce de devises. Négociation de devises sur MICEX

2024 Auteur: Howard Calhoun | [email protected]. Dernière modifié: 2023-12-17 10:27

La monnaie étrangère est constituée de billets de banque, qui ont cours légal dans l'État respectif. Leur échange s'effectue dans le cadre du marché des changes, à savoir le système des relations économiques entre les banques, leurs clients, les participants professionnels et les institutions gouvernementales. Les transactions d'achat et de vente ici sont conclues exclusivement sous forme non monétaire.

Marché OTC

Le commerce des devises peut avoir lieu dans deux domaines: sur les marchés organisés et de gré à gré.

Les transactions hors bourse sont conclues directement entre l'acheteur et le vendeur de la devise. En règle générale, ce rôle est joué par les banques commerciales. De plus, ils peuvent à la fois conclure des transactions en leur propre nom et pour leurs propres besoins, et représenter les intérêts des clients. L'acheteur et le vendeur, au cours des négociations, déterminent les conditions de vente et d'achat de devises étrangères, qui comprennent le montant, le taux de change, les conditions et la procédure de règlement. Une caractéristique de la négociation sur le marché OTC est que les deux parties assument certains risques (après tout, chacune d'entre elles peut à tout moment refuser ses obligations), par conséquent, ces opérations sont effectuées entre des partenaires qui se font entièrement confiance.ami.

Marché des changes organisé

Le commerce de change sur le marché des changes implique la présence d'un tiers, à savoir l'organisateur du commerce - le bureau de change. Dans ce cas, en tant que tel, il n'y a pas de processus de négociation entre l'acheteur et le vendeur. Chacun d'eux soumet des demandes à la bourse en indiquant les termes de la transaction qui leur conviennent. Si à un moment donné les intérêts de l'acheteur et du vendeur coïncident, l'opération est effectuée automatiquement. L'échange simplifie non seulement grandement le processus de conclusion des transactions, mais constitue également une sorte de garant. Par conséquent, peu importe l'acheteur ou le vendeur qui agit exactement en tant que deuxième partie. Un accord ne peut être conclu que si chacun de ses participants dispose du montant nécessaire de la devise correspondante.

Il existe une autre option pour effectuer de telles transactions, lorsque les négociations entre les contreparties se font directement et que tous les règlements passent par la bourse. Ceci est fait afin d'éliminer le risque de non-exécution par l'une des parties de ses obligations en vertu de la transaction.

MICEX: histoire d'origine

Le Moscow Interbank Currency Exchange est la principale plateforme de trading de la Russie. Le groupe MICEX comprend les bourses de valeurs et de matières premières, CJSC MICEX, un centre de compensation, un dépositaire national et des centres de règlement régionaux.

MICEX a été fondée en 1992. Les opérations avec la monnaie ont été dès le début la direction principale de son activité. Des sections de négociation pour les actions, les obligations, les matières premières et les produits dérivés ont été organisées plus tard.

À la fin de 2011, il y a eu une fusion de deux plates-formes du marché boursier russe - MICEX et RTS. Cette structure unie s'appelait la Bourse de Moscou. Depuis lors, les échanges de devises sur le MICEX se déroulent dans le cadre d'un espace d'échange unique.

Évolution technique des opérations de change

Initialement, les échanges sur le MICEX se faisaient sous forme d'enchères. Le soi-disant "courtier" recueillait les offres des acheteurs et des vendeurs, indiquant le montant des devises étrangères et le taux de change. Ensuite, un concours a eu lieu, selon les résultats duquel le gagnant a été déterminé.

Depuis le 2 juin 1997, le commerce des devises sur le MICEX a commencé à être effectué dans le système de négociation électronique (SELT). C'est SELT qui est devenu le premier système de marché des changes de ce type en Russie. Ce fut une percée véritablement révolutionnaire dans le domaine du commerce organisé. Avec son aide, les acheteurs et les vendeurs ont eu la possibilité de conclure un nombre illimité de transactions pendant toute la séance de négociation en temps réel.

Conclusion des transactions sur MICEX

Les opérations sur le MICEX sont effectuées via le système de négociation électronique. Sa signification réside dans le fait que chaque participant soumet une demande électronique indiquant le montant de devise acheté ou vendu et le prix auquel il est prêt à conclure une transaction. Tous entrent dans un système unique. Lorsque deux ordres d'achat et de vente ont les mêmes prix, ils sont exécutés automatiquement. Le volume de la transaction conclue sera égal au plus petit volume des deux ordres exécutés.

Les commandes non exécutées qui ont été mises en file d'attente peuvent être annulées à tout moment si le participant qui les a soumises souhaite modifier leurs conditions.

C'est SELT qui permet le trading de devises en temps réel. Passer, modifier et annuler des commandes, ainsi que conclure des transactions au taux actuel se résument à un simple clic sur un bouton. Pour la commodité des participants, les instructions déjà émises sont affichées sur l'écran de l'ordinateur. Cela vous permet d'évaluer l'état actuel du marché et de prévoir sa direction possible de mouvement.

Procédure d'exécution des ordres électroniques

Si le prix de la commande ne correspond pas au niveau actuel, alors l'une des options suivantes se présente:

• Pour un ordre d'achat de devises étrangères. Si son prix est inférieur au taux actuel du marché, il est mis en file d'attente et sera exécuté si la cotation chute à un certain niveau. S'il est supérieur, il est exécuté en fonction du marché.
• Pour les ordres de vente de devises étrangères. Si son prix est inférieur au taux du marché, il sera satisfait au cours actuel. S'il est supérieur, il sera mis en file d'attente jusqu'à ce que la valeur de la devise atteigne le niveau spécifié dans l'application.

Calendrier de négociation

Les enchères de devises sont organisées conformément au calendrier approuvé. Les transactions avec des règlements "aujourd'hui" pour la paire dollar-rouble sont conclues de 10h00 à 17h15, heure de Moscouheure, pour la paire euro-rouble - de 10h00 à 15h00, heure de Moscou. Les échanges d'autres instruments (rouble biélorusse, tenge kazakh, hryvnia ukrainienne et yuan chinois) ne durent qu'une heure, de 10h00 à 11h00, heure de Moscou.

Le MICEX offre également à ses membres la possibilité de conclure des accords dans le mode dit des accords hors système. Ils combinent des éléments des marchés d'échange et de gré à gré. Les parties à la transaction conviennent directement de toutes ses conditions. Mais l'opération de vente et d'achat elle-même s'effectue dans l'espace électronique de l'échange. L'acheteur et le vendeur font des offres ciblées. Seul un participant spécifique, pour qui il est exposé, peut devenir la deuxième partie sur celui-ci. La conclusion de telles transactions pour toutes les paires de devises est possible jusqu'à 23-50 heure de Moscou.

L'importance d'un marché des changes organisé

Le trading de devises organisé au sein de la plateforme MICEX remplit plusieurs fonctions très importantes à la fois.

Premièrement, avec leur aide, tout le monde peut participer au processus de tarification. Cela peut être fait à la fois par un participant professionnel, ayant reçu un accès direct au trading en bourse, et par absolument toute personne qui n'a rien à voir avec le monde de la finance. Pour ce faire, il doit conclure un accord approprié avec un courtier qui a un accès direct à la bourse MICEX. Dans ce cas, il représentera déjà les intérêts de son client.

Deuxièmement, la Banque centrale, en tant qu'organisme d'État qui réglemente la politique monétaire, influence le taux de change actuel de la monnaie nationale.devises, réalisant des interventions dans le cadre de la plateforme MICEX. En outre, les résultats des opérations de change sont pris en compte lorsque la Banque de Russie fixe les taux de change officiels par rapport au rouble.

MICEX est, sans exagération, la principale plateforme du marché boursier en Russie. Le trading de devises MICEX est aujourd'hui l'un des instruments de la politique monétaire de l'État. C'est cette plateforme qui donne à ses participants la possibilité de conclure des transactions en temps réel. Le volume des échanges de devises est en constante augmentation. En 2002, ils s'élevaient à 65 milliards de dollars, en 2008 à 2,7 billions de dollars, en 2014 seulement à la fin janvier, ce chiffre s'élevait à plus de 13 billions de roubles.