Réserves d'or et de change de l'Ukraine : statistiques et structure

2024 Auteur: Howard Calhoun | [email protected]. Dernière modifié: 2023-12-17 10:27

La structure des réserves d'or et de devises de chaque pays comprend l'or et la monnaie. D'autres actifs sont souvent inclus également. Dans les pays développés, la structure des réserves d'or peut inclure la livre sterling et le franc suisse, le yen et d'autres grandes devises mondiales. La politique de la Banque centrale détermine la composition de la réserve. De plus, plus l'économie de l'État est stable, plus le pourcentage d'or dans ses réserves d'or est élevé. Si le taux de change de la monnaie nationale n'est pas très stable, la réserve d'État disposera d'une réserve importante des devises étrangères les plus fortes.

Structure des réserves d'or par pays

La structure des réserves d'or est fondamentalement différente selon les états. Les dernières données officielles au 1er janvier 2014 indiquent la part suivante de l'or dans les actifs:

• Amérique - 70 %.
• Allemagne - 66%
• France - 64,9 %.
• Pays de l'UE – 55,2 % en moyenne.
• Russie – 7,8 %.
• Ukraine - 8%.

Ici, notons qu'au cours des trois dernières années, une baisse du coût du métal précieux a été enregistrée. C'est pourquoi la pertinence de l'or en tant qu'actif dominant est remise en question par beaucoup. Si le paysen développement, il est plus rationnel de remplir la réserve avec les principales devises du monde, puisque leur cours croît très rapidement. Les États émetteurs développés qui émettent des devises mondiales préfèrent précisément les métaux précieux lors de la formation de réserves d'or. Outre les métaux et les devises, les réserves d'or peuvent inclure des droits de tirage spéciaux et des quotas d'État du FMI.

Réserve de l'Ukraine en 2014

Les réserves d'or et de devises de l'Ukraine en 2014, selon les données publiées, correspondaient à l'équivalent de 16,2 milliards de dollars. La raison de l'augmentation du budget était le programme de confirmation du Fonds monétaire international. Le FMI a alloué 978,42 millions de dollars au gouvernement. 397,55 millions de dollars ont été reçus sur le compte de la banque nationale du pays. La dynamique était due aux obligations du pays d'effectuer des paiements pour rembourser la dette en devises étrangères. Au cours du mois, la Banque nationale a activement manipulé de l'argent sur le marché international des devises. Il a réalisé à la fois la vente de devises pour un montant de 833,74 millions, et son achat pour 98,30 millions. Ce format d'actions visait à lisser le taux de change de la monnaie nationale.

Réduction des réserves d'or en 2015

Les réserves d'or et de devises de l'Ukraine, malgré une croissance inattendue à l'automne 2014, ont chuté de 7,5 milliards de dollars en décembre. Selon les données officielles, au 1er janvier 2015, le volume des réserves internationales était de 7,533 milliards. Pour évaluer l'état de la réserve, vous pouvez étudier le même indicateur l'année dernière.

Ainsi, en décembre 2014, le montant des réserves d'or enéquivalent au dollar était de 9, 965, 95 milliards. En termes de pourcentage, les actifs de l'État ont diminué de 24,41 % en un an seulement. Les réserves de change sont passées de 9 milliards 959,95 millions de dollars à 6 milliards 618,37 millions de dollars. Les réserves d'or et de devises de l'Ukraine n'ont pas perdu leurs droits d'emprunt qui, s'élevant à 3,78 millions de dollars, le sont encore aujourd'hui. Il y a eu une légère augmentation des actifs en dollars de 903,84 millions en équivalent à 911,09 millions. La position de réserve de l'État au FMI est restée à 0,03 million de dollars.

Que dit le gouvernement ?

Selon les organismes autorisés, une telle réduction est due au remboursement complet et en temps voulu de la dette du gouvernement et de la NBU en devises étrangères. UNIAN a signalé que les réserves d'or avaient diminué de 51,19 % (10,450 milliards de dollars) au début de 2015.

Les résultats de novembre ne sont pas très réconfortants, car les réserves d'or et de devises de l'Ukraine, dont les statistiques ont toujours été dans la fourchette normale, ont déjà facilement mis à jour en novembre leurs plus bas des 10 dernières années. Le dernier « amincissement » d'actifs de ce niveau a été enregistré en décembre 2004 à environ 9,715 milliards de dollars. La Banque nationale justifie la situation en payant des paiements de NJSC Naftogaz d'Ukraine pour le gaz importé. De plus, la dette en devises du gouvernement est systématiquement remboursée et remboursée, y compris au FMI.

Une contribution significative à la situation a été apportée par les interventions hryvnia sur le marché interbancaire. Les réserves d'or et de devises de l'Ukraine ont commencébaisse en 2013. Au cours de cette période, ils ont chuté de 16,83 % ou de 4,130 milliards de dollars. La prévision de Valeria Gontareva d'une augmentation spectaculaire des réserves d'or en 2015 a été un échec complet.

Conséquences de la réduction des réserves d'or

Les réserves d'or et de devises ukrainiennes, dont le calendrier a diminué au cours des dernières années, ont un effet négatif sur l'économie de l'État dans son ensemble. Réduire l'épine dorsale de l'économie nationale prive la confiance et crée la panique dans la société.

Un écart par rapport au calendrier de reconstitution des réserves s'est également produit à la suite d'élections parlementaires imprévues. Le strict respect du plan pourrait radicalement changer la situation réelle. La réserve d'État de l'Ukraine dans le volume où elle se trouve aujourd'hui, selon les personnes autorisées, n'est pas un problème mondial. Il est encourageant que le FMI lui-même soutienne activement la position selon laquelle les actifs du pays seront égaux à 23 milliards de dollars. L'État lui-même envisage un indicateur de 15 milliards de dollars.

Qu'est-ce qui se passe aujourd'hui ?

Pour le moment, les réserves d'or et de devises de l'Ukraine ont chuté de manière catastrophique, si l'on ne tient pas compte de la prochaine tranche de l'UE et du FMI. Le taux de change de la monnaie nationale baisse progressivement, la dette publique ne cesse de croître. Dans le même temps, nous pouvons affirmer avec confiance que l'hyperinflation et le défaut de paiement de la dette publique n'auront pas lieu.

L'arrêt des publications de statistiques du groupe d'analyse Da Vinci AG parle de la situation désagréable dans le pays. Entreprise avecEn 2010, elle a préparé une prévision trimestrielle des réserves d'or, mais au second semestre 2014, elle a complètement abandonné son idée en raison d'une prévision extrêmement négative. La situation, selon la plupart des experts, est liée à la dynamique négative des 6 dernières années dans le domaine des exportations industrielles.

Quand la tendance baissière a-t-elle commencé ?

Les réserves d'or et de devises de l'Ukraine en 2014 sont bien inférieures aux prévisions. Selon les experts, la tendance à la réduction des actifs s'est ralentie en 2011. Il est indirectement lié aux opérations militaires dans le Donbass. Les événements qui se déroulent dans l'est du pays ont agi comme un catalyseur de la situation actuelle, qui se serait de toute façon manifestée d'ici 2017-2018.

La réserve d'or de l'Ukraine a montré une dynamique similaire aux positions des exportations ukrainiennes sur le marché mondial au cours de la période de 2000 à 2014. Rien que dans le domaine de la métallurgie, les ventes à l'étranger de 2007 à 2013 ont diminué d'au moins 25 %. Dans le même temps, les prix ont chuté d'environ 30 %. Les consommateurs d'Europe et d'Asie ont considérablement réduit leurs commandes. En parallèle, les États MENA ont commencé à augmenter activement leur capacité.

Baisse des réserves d'or: causes probables

Les réserves de change de l'Ukraine se sont en fait effondrées, non seulement en raison de la situation économique mondiale, mais aussi en raison d'une réduction de la production et des ventes sur le marché international. La raison du phénomène est directement liée au taux de change fixe de la monnaie nationale, à l'absence de réformes dans l'économie, à la poursuite de la politique de pari sur les ressources économiques avec un parallèleréduire leur poids dans l'économie mondiale. Une situation identique se développe dans l'industrie chimique et dans le domaine de la construction mécanique.

La réduction des réserves est un phénomène naturel. L'aggravation de la crise en 2014 a simplement coïncidé avec la sécession de la Crimée et les combats dans l'est du pays. La situation négative dans l'ensemble du pays a laissé son empreinte sur les réserves d'or et de devises de l'Ukraine. Octobre 2014 n'a été qu'un déclin naturel après la hausse de 2008-2009, lorsque l'économie de l'État a prospéré grâce à une aide financière extérieure active.

Qu'est-ce qui pourrait faire la différence ?

La situation en Ukraine, y compris une réduction brutale et systématique des réserves d'or, nécessite une réponse et une intervention rapides de la NBU. Il est nécessaire de stabiliser la situation dans de nombreux organismes financiers commerciaux, notamment par la mise en place d'administrations temporaires. Certaines situations nécessitent la reconnaissance d'une faillite officielle, sans tentative de corriger la situation par des frais financiers. La consolidation du marché financier est le scénario le plus optimal pour le développement des événements, ce qui nécessite le retrait des petites institutions financières sans grande clientèle du marché intérieur. Il convient de noter que la Banque nationale ne dispose pas de puissants leviers d'influence dans le domaine de la formation des taux de change. Des actions au niveau du Conseil des ministres et de la Banque nationale pour attirer les investissements étrangers et stimuler le développement des exportations sont plus que vitales.

Que peut-on juger des réserves d'or de l'Ukraine ?

Le stock de réserves d'or de l'Ukraine témoigne du stocksolidité financière de l'État. Seule la NBU a le droit de reconstituer et de dépenser les fonds de la réserve. L'objectif principal des actifs est d'éliminer le déficit financier de la balance des paiements aux seules fins de mettre en œuvre des interventions. Les actifs sont nécessaires pour mener des activités d'investissement sur le marché des changes afin d'influencer le taux de change national. La réserve d'or et de devises peut être appelée la marge de sécurité financière de la monnaie nationale, grâce à laquelle l'État peut non seulement renforcer la monnaie nationale, mais aussi la stabiliser.

La chute des réserves indique clairement que la NBU dépense activement des actifs très liquides pour tenter de soutenir le taux de change de la hryvnia sur le marché international. La diminution des stocks peut être qualifiée de tendance alarmante, indiquant la faiblesse de la monnaie. La réduction du stock indique une forte probabilité d'une augmentation du dollar et de l'euro, puisque l'État ne sera tout simplement pas en mesure de soutenir le taux de la monnaie nationale. Cela se traduit par l'épuisement complet des réserves d'or et de devises et la défaillance de l'économie. Malgré des prévisions positives, aucune augmentation réelle des réserves d'or n'est prévue.