Analyse des stocks : méthodes de conduite, choix des méthodes d'analyse, trucs et astuces

2024 Auteur: Howard Calhoun | [email protected]. Dernière modifié: 2023-12-17 10:27

Il est impossible d'investir efficacement dans des actions ou de négocier des actions avec succès sans analyse des actions et du marché. Si vous n'utilisez pas les outils d'analyse et d'évaluation, l'achat d'actions entraînera des pertes. Cela est particulièrement vrai pour le marché boursier russe. Il est encore trop jeune et imprévisible.

Actions en tant qu'objet d'investissement

Une action est un titre qui confère à son propriétaire le droit de percevoir une part des revenus de l'entreprise et le droit de gérer. En outre, le propriétaire de l'action peut tirer profit de la vente, à condition que le prix de vente soit supérieur au prix d'achat et aux frais d'exploitation. Ce type de titres a un avantage incontestable sur les autres - ils sont garantis par les actifs de l'émetteur.

Types d'actions

Il existe deux types d'actions: privilégiées et ordinaires. La différence entre eux réside dans le fait que les paiements de dividendes pour le premier type ont un montant fixe et sont payés en premier, tandis que pour les dividendes ordinaires, les paiements sont effectués à partir des fonds restants. Cette caractéristique doit être prise en compte lors de l'analyse des rendements boursiers.

Vues. Analyse financière

Il existe trois types d'études: financière, fondamentale et technique. Ensemble, ils forment une analyse d'investissement des actions. Financière dans une plus large mesure ne se réfère pas tant à la formation du prix de l'action, mais à son support matériel. L'analyse financière des actions comprend:

• Calcul de rentabilité.
• Calcul de la liquidité des actifs.
• La capacité d'une entreprise à payer ses obligations à court et à long terme.
• Stabilité financière, probabilité de faillite.
• Le rapport entre la valeur comptable et la valeur marchande de l'entreprise.
• Rapport des actifs courants et non courants.

Pour mener à bien une telle analyse, un investisseur doit avoir des connaissances en comptabilité.

Fondamental

L'analyse fondamentale du marché boursier est la collecte et le traitement d'informations économiques et politiques relatives non seulement à une entreprise particulière, mais également à l'économie du pays dans lequel l'entreprise émettrice est située. Cela comprend l'étude:

• actualités économiques et politiques;
• prospectus publiés par une société ou une bourse;
• statistiques par pays: taux d'inflation, taux de chômage, etc.

Vous devriez également étudier les informations sur les litiges et les réclamations contre la société émettrice par des partenaires ou des clients.

Technique

L'analyse technique des actions est une analyse basée sur une représentation graphique du prix du marché depapier de sécurité. Au cours de son histoire d'utilisation de près d'un siècle, les spéculateurs et les investisseurs ont développé des méthodes spéciales pour travailler avec les graphiques. Celles-ci incluent la reconnaissance des modèles de graphique - tête et épaules, hauts et bas doubles et triples, ainsi que des moyens d'identifier les tendances.

L'analyse technique du marché boursier est polyvalente, mais en bourse, son utilisation isolée de l'analyse financière et fondamentale est risquée. Si vous ne remarquez pas les problèmes financiers de l'entreprise à temps, vous pouvez perdre de l'argent. En cas de faillite de l'entreprise, les investisseurs ne reçoivent que des miettes.

Préparation

La préparation de l'analyse des actions des entreprises est la collecte d'informations sur le travail des entreprises dont il est prévu d'acheter les actions. Même si un investisseur ne va pas investir dans toutes les actions cotées sur le marché, il devra évaluer autant d'entreprises que possible. Plus l'échantillon est grand, plus les chances de constituer un portefeuille d'investissement réussi sont élevées. La préparation comprend la collecte et le traitement des données suivantes:

• états financiers annuels pour plusieurs années;
• prospectus sur l'émission supplémentaire d'actions et leur volume total;
• Charte de l'entreprise;
• politique comptable;
• reportages, journaux, magazines;
• graphiques des cotations boursières;
• données des agences de notation.

Les ordinateurs modernes avec accès à Internet permettent de trouver rapidement et pratiquement gratuitement les informations dont vous avez besoin. Sociétés anonymes ouvertes dont les actions sont remisesen bourse sont tenus de publier les états financiers et les documents dont un investisseur aura besoin pour analyser les actions.

Formules et méthodes utilisées

Lors de l'analyse des actions, l'investisseur calcule le ratio de divers indicateurs de la performance financière de la société émettrice. Vous trouverez ci-dessous les cotes que la plupart des investisseurs professionnels utilisent:

• P/E - le rapport entre le profit et la valeur marchande de l'action. Le rapport le plus populaire. Il est utilisé pour identifier les actions surévaluées ou sous-évaluées.
• P/S - le rapport entre le bénéfice et l'actif circulant. Ce ratio montre comment l'entreprise est dotée d'actifs négociables et est en mesure de maintenir sa solvabilité à court terme.
• D=N(d+r) – calcul du rendement des actions, où N est le montant de l'investissement, r est la différence entre le prix d'achat et le prix actuel, d est le montant du dividende par action.
• D/k est un coefficient utilisé dans l'analyse du rendement d'une action par rapport à d'autres instruments d'investissement moins risqués. k est le taux d'intérêt le plus élevé sur les dépôts bancaires ou les obligations appliqué dans le pays.

Ce sont les principaux coefficients utilisés dans l'analyse. Pour effectuer des calculs, l'investisseur devra prendre des données du bilan et du compte de résultat, ainsi qu'un prospectus sur le nombre d'actions émises par l'entreprise. Lors de la détermination de la valeur de la société émettrice et du taux de rendement, ces méthodes d'analyse des actions sont utilisées commecomparaison avec des entreprises similaires, ou calculé sur la base de la valeur comptable et des revenus de l'entreprise pendant plusieurs années.

Calcul

Le montant des dividendes versés dépend du type d'actions et du montant des bénéfices qui servent à verser des dividendes aux actionnaires. Pour les actions de préférence, elles sont fixes et doivent être payées les années bénéficiaires et sous réserve que le Conseil n'ait pas pris de décision de réinvestissement des fonds. Cependant, il faut tenir compte du fait que les entreprises russes versent rarement des dividendes, car la plupart d'entre elles ont besoin d'investissements, et trouver un investisseur est un gros problème.

Ci-dessous un exemple de calcul.

Le conseil d'administration a décidé d'envoyer 15 % des bénéfices pour payer des dividendes. Le nombre total d'actions est de 10 000, dont 2 000 sont privilégiées. Le montant fixe des dividendes sur les actions privilégiées est de 2 500 roubles par action. Le montant du bénéfice est de 100 millions de roubles, respectivement, 15 millions de roubles seront alloués au paiement des dividendes. 5 millions de roubles seront dépensés pour payer les dividendes. Le dividende par action ordinaire s'élèvera à 1 250 roubles (10 millions de roubles pour 8 000 actions).

Risques possibles

Les actions donnent des rendements élevés et, comme vous le savez, elles sont toujours associées à un niveau de risque. Avec une analyse habile et opportune des stocks, les pertes graves résultant d'investissements ou de spéculations ne devraient pas se réaliser. Mais personne ne peut vous donner une garantie à 100 %. Vous trouverez ci-dessous les principaux risques qui surviennent lors de l'achat et de la détention d'actions:

• diminution du cours de l'action;
• faillite de l'émetteur;
• modifications des lois fiscales qui entraînent une augmentation des taxes ou de la complexité et des coûts supplémentaires pour les payer;
• crise économique;
• risque de fraude des courtiers;
• risques politiques, comme la nationalisation de l'entreprise émettrice.

Les risques énumérés sont associés à des conditions qui ne dépendent pas des actions de l'investisseur, mais il peut perdre de l'argent par sa propre faute. S'il n'a pas analysé le stock, n'a pas vérifié les états financiers ou a manqué des informations importantes et ne s'est pas débarrassé des actifs non fiables à temps, les pertes sont inévitables. Les investisseurs professionnels sont toujours prudents et, au premier signe de danger pour leur capital, ils essaient de vendre rapidement des actions non fiables et de transférer de l'argent dans des actifs plus fiables.

Marché russe

L'échange le plus éprouvé est situé à Moscou. L'analyse de l'équité est également nécessaire ici. L'accès à l'échange peut être obtenu par l'intermédiaire d'une banque ou d'une société de courtage. Lorsqu'une entreprise fait son premier appel public à l'épargne, elle procède à une analyse avec l'aide de ses spécialistes. La bourse a son propre indice de titres - MICEX. L'indice se compose des sociétés par actions ouvertes russes les plus prospères.

La négociation en bourse a lieu en semaine de 9h00 à 17h00. Les conditions d'accès dépendent du courtier choisi. Les actions de sociétés russes peuvent être achetées en bourse via un terminal spécial à distance ou dans une agence bancaire. Fondamentalement, les actions des sociétés pétrolières et minières sont cotées à la Bourse de Moscou, suivies des usines de construction de machines et d'un petit nombre deentreprises de haute technologie (Yandex, Rostelecom) et banques (Sberbank). Si nous comparons le marché boursier russe avec des sites étrangers similaires, il n'est généralement pas trop gros.

Problèmes auxquels un investisseur peut être confronté sur le marché russe

Le principal problème auquel presque tous les investisseurs sont confrontés lors de la préparation de l'analyse des actions russes est les rapports comptables peu pratiques.

La plupart des manuels et tutoriels sur le trading en bourse sont écrits par des auteurs occidentaux et principalement américains. Aux États-Unis et en Europe occidentale, il existe des méthodes et des normes complètement différentes pour préparer les états financiers. La transition vers ces normes et même la publication de rapports préparés selon les normes internationales de reporting est difficile. Le fait est qu'en Russie, pendant longtemps, un modèle économique différent a fonctionné, et ses propres méthodes et normes comptables ont été développées, selon lesquelles la plupart des comptables travaillent. La reconversion prendra beaucoup de temps et d'argent, alors que "comme en Occident" ne fonctionnera toujours pas. Par conséquent, les investisseurs doivent accepter le fait qu'ils doivent rechercher les informations nécessaires dans tous les documents publiés de l'entreprise.

Un autre problème auquel les investisseurs sont confrontés lorsqu'ils analysent le marché boursier russe est le comportement inadéquat du marché. Hypersensibilité aux nouvelles négatives, forte volatilité des marchés - cela indique l'instabilité du système financier. Lorsque vous investissez dans des actions de sociétés russes, les risques sont plus élevés que lorsque vous investissez dans des actions américaines ouJaponais.

Conseils et astuces

Le principal problème dans l'analyse des actions des entreprises russes est le manque d'informations nécessaires à l'investisseur. Bien que la loi exige la publication des états financiers, des copies des statuts et des politiques comptables et des décisions d'émission d'actions supplémentaires, de nombreuses entreprises russes ne le font pas ou présentent des informations d'une manière si terrible que même les investisseurs professionnels ne peuvent pas les comprendre. Si le rapport est préparé maladroitement, cela vaut la peine de se demander s'il vaut la peine d'acheter de telles actions? Voici des directives et des conseils sur la façon de mener une analyse:

• Essayez d'utiliser des informations provenant de sources fiables et fiables.
• N'achetez pas d'actions d'entreprises qui n'ont pas de rapport d'audit joint à leurs comptes, mais rappelez-vous qu'un rapport d'audit positif ne garantit pas contre les actions frauduleuses des dirigeants de l'entreprise. Mais c'est au moins une sorte de test.
• Passez en revue votre portefeuille de placements périodiquement.
• Concluez des accords uniquement avec les banques et courtiers cotés en bourse.
• Ne tombez pas dans le piège des rumeurs, mais ne les ignorez pas non plus. Basez vos décisions sur des faits.
• N'utilisez pas de levier, et si vous l'utilisez, sa taille ne doit pas dépasser 10:1.
• Opérations de couverture avec options.
• Suivez d'autres marchés. Par exemple, si un investisseur détient des actions de sociétés pétrolières, l'analyse des actions doit inclure une analyse des prix du pétrole et des produits pétroliers, car ce sont les principales matières premières,produits par ces entreprises, et le montant des revenus dépend de leurs prix.
• Lisez attentivement la Charte de l'entreprise, s'il n'y est pas écrit qu'elle s'engage à verser des dividendes sur les bénéfices, il est plus probable qu'elle ne les paiera pas. Les jeunes entreprises ne versent presque jamais de dividendes, cette caractéristique doit être prise en compte lors de l'analyse.

Lors de l'achat d'actions, il est important d'être prudent et de les analyser avant d'acheter un actif, pas après. Vous devez également faire attention aux perspectives de l'industrie dans laquelle l'entreprise opère, depuis combien d'années elle opère, quel genre de réputation commerciale elle a.