Fonds indiciels d'investissement

2024 Auteur: Howard Calhoun | [email protected]. Dernière modifié: 2023-12-17 10:27

Ceux qui souhaitent investir des fonds gratuits ont le choix entre les instruments financiers, du dépôt bancaire le plus populaire à l'investissement en bourse. Si vous n'avez pas le temps ou la possibilité de surveiller les marchés financiers tous les jours, vous devriez envisager d'investir à long terme. Vous pouvez analyser le marché de manière indépendante et acheter des actions par l'intermédiaire d'un courtier, contacter un fonds commun de placement ou acheter des fonds indiciels.

Définition

Un fonds d'investissement indiciel (ETF) est un portefeuille de titres qui constituent la base de tout indice. Les indices boursiers sont des indicateurs relatifs formés à partir de la valeur des titres des "blue chips", c'est-à-dire les sociétés les plus développées du pays. Ils montrent la situation économique du marché intérieur. De tels indices existent dans tous les pays. Aux États-Unis, c'est le S&P 500, en Allemagne, c'est le DAX, et en Russie, c'est le RTS et le MMBV.

Les fonds indiciels suivent la structure de l'indice sous-jacent. Àil comprend des actions d'un certain pays, d'une région, d'un prix, ou ils sont regroupés par des entreprises qui produisent les mêmes biens. Les actions qui y sont incluses peuvent être achetées et vendues tout au long de la journée. La commission du gérant est de 0,5% de la valeur de l'actif. C'est le principal avantage des ETF par rapport aux fonds communs de placement.

L'indice MICEX comprend les actions des 45 plus grandes entreprises. La part de chacun est déterminée au prorata de la capitalisation, mais ne peut être supérieure à 15 %. Dans les plus grandes entreprises, une part énorme du travail humain est concentrée. Il forme la valeur des actions. Le rendement moyen d'une action surpasse l'inflation de 5 %. Dans ce contexte, les méthodes spéculatives sont plus efficaces. Mais à long terme, en termes de capitalisation des intérêts, un petit revenu vous permettra d'obtenir un bon résultat financier.

Statistiques

Le premier FNB appelé TIP 35 a été coté à la Bourse de Toronto en 1990. Il a été suivi en 1993 par le SPDR américain S&P 500, initialement appelé SPY, et le NASDAQ-100. Dans les années 2000, le marché de l'investissement s'est développé rapidement. Il existe aujourd'hui 4724 fonds d'investissement. Leurs actifs totaux s'élèvent à 2 867 milliards de dollars, dont 127 milliards de dollars dans le seul S&P 500. Les fonds indiciels sont apparus pour la première fois en Russie en 2013. Ensuite, un ETF appelé FinEx a été enregistré à la Bourse de Moscou. Dans la Fédération de Russie, la circulation des ETF est régie par la loi fédérale "Sur le RZB". La croissance active des volumes de négociation d'ETF a commencé en 2013. Étant donné que les investisseurs ont transféré des fonds de fonds communs de placement vers des FNB, le volume annuel des transactionsa dépassé 2 000 milliards de dollars, en hausse de 27 %.

ETF VS Mutual Fund

Les fonds d'actions indiciels sont similaires aux fonds communs de placement à plusieurs égards:

• Gestion professionnelle (Le fonds commun de placement est géré par le gestionnaire, et l'ETF est la société qui y investit).
• Bas "seuil" d'entrée (dans les ETF, la contribution minimale est limitée à la valeur d'une action, dans un fonds commun de placement - le montant minimum est fixé par l'agent vendeur).
• Diversification des actifs.

Les FNB diffèrent des fonds communs de placement de la manière suivante:

• Liquidité élevée. Les ETF peuvent être vendus et achetés tout au long de la journée.
• Le prix d'une part de FCP est calculé en fin de journée sur la base de la valeur de l'actif net. Le prix de l'ETF change toutes les secondes.
• Les parts de fonds communs de placement ne peuvent pas être achetées avec de l'argent crédité. Les ETF peuvent être exploités.
• Les fonds communs de placement ne peuvent être négociés que dans un seul pays, tandis que les actions peuvent être négociées sur n'importe quelle bourse.
• Sur les fonds communs de placement, contrairement aux ETF, des commissions peuvent être fournies.

Structure du marché

Le marché des fonds indiciels est divisé en primaire (émission et rachat d'actions) et secondaire (circulation d'actions). Seuls les participants autorisés ont accès au marché primaire. Ils lancent l'émission d'actions, c'est-à-dire qu'ils échangent des espèces contre des actions et effectuent la procédure inverse - ils rachètent l'émission. Les actions sont rachetées par unités de 50 000 actions. Déjà sur le marché secondaire, des personnes morales et physiques réalisent des opérations d'achat et de vente de titres.

Cadre juridique

Aux États-Unis, les fonds indiciels sont régis par la loi de 1940, qui traitaitfonds communs de placement ouverts. Bien qu'un ETF ne remplisse pas certaines des fonctions d'un fonds commun de placement. Parfois, ils sont créés sous la forme d'une fiducie d'investissement, puis enregistrés auprès de la SEC.

Les fonds européens fonctionnent sur la base de la directive OPCVM, adoptée en 2009. Leurs caractéristiques: ouverture à tous les investisseurs, réglementation stricte des actifs et procédures de divulgation d'informations. Parallèlement, un fonds établi au Luxembourg ou en Irlande peut circuler dans toute l'Union européenne.

Caractéristiques de fonctionnement

Regardons de plus près le fonctionnement des ETF. Premièrement, l'entreprise investit rarement tous les fonds reçus de l'investisseur dans des actifs. Le plus souvent, 5 à 10 % des fonds levés sont utilisés pour acheter des contrats à terme sur des actifs qui répètent l'indice. L'entreprise peut disposer des 90 % restants à sa discrétion. Mais elle est obligée de rendre l'investissement à la demande, en tenant compte du niveau de rentabilité promis. Autrement dit, l'ETF n'utilise pas ses fonds.

Deuxièmement, la plupart des fonds ne sont pas du tout propriétaires de la Banque centrale. Ils synthétisent le comportement de l'indice. Pour cela, un accord est conclu avec la banque sur l'échange de flux de trésorerie. L'établissement de crédit s'engage à assurer la rentabilité de l'indice, pour lequel il perçoit un bénéfice sur les actifs du fonds. 90% des fonds sont investis dans un tel portefeuille virtuel. Si l'indice a rapporté plus de revenus que le portefeuille de la Banque centrale, le fonds reçoit une compensation de la banque. Dans le cas contraire, il paie lui-même la différence à la banque.

Risques bancaires

Le danger est que les fonds indiciels ne peuvent dérogerindice. L'achat de toutes les actions incluses dans l'indice coûte cher. Chaque gestionnaire essaie de générer son propre portefeuille et ne se substitue pas toujours adéquatement à la Banque Centrale. Il a déjà été dit que toutes les entreprises n'investissent pas dans des actions. Certains synthétisent l'indice par le biais de dépôts bancaires. Ces investissements ont une structure similaire à celle des dérivés de crédit. Ils contiennent également des risques cachés. Si la banque fait faillite, 10% de la garantie sera immédiatement perdue. Le reste de l'investisseur pourra recevoir sous forme de bons du Trésor.

Prix d'émission

C'est-à-dire. pour créer un ETF qui imite le RTS, vous devez acheter un contrat à terme sur indice. Les fonds indiciels sont moins chers que les actifs qu'ils répliquent. Si vous avez acheté un actif, vous devrez payer 3 000 $, et si vous avez acheté un contrat à terme, vous devrez payer 300 $. Les fonds restants peuvent être placés sur un dépôt.

Les contrats à terme expireront. Par exemple, pour RTS, c'est trois mois. Autrement dit, 4 fois par an, vous devez transférer la position - changer un contrat à terme en un autre. Les fonds indiciels réalisent cette opération sans la participation de l'investisseur. Pour effectuer une transaction, l'échange facture 2 roubles. Le fonds doit acheter et vendre des contrats à terme. Autrement dit, la commission sera de 4 p. soit 0,044 % de l'investissement. Pour l'année, vous devez payer 0,17 %. Seuls les actifs liquides doivent être transférés. Et tous les indices n'ont pas de contrat à terme. Autrement dit, pour répéter une position, vous devez acheter plusieurs contrats à la fois ou acheter des titres sur plusieurs bourses. Cela augmente les coûts.

Le solde du compte du propriétaireles contrats à terme changent chaque jour en fonction de la dynamique des prix. La réduction de la garantie en dessous du niveau défini conduit au fait que l'investisseur doit déposer le montant manquant, sinon sa position sera fermée de force à perte.

Une stratégie de fonds indiciel doit également inclure différentes dates d'expiration des contrats. Dans un contexte de hausse des prix, le nouveau contrat coûtera plus cher.

Risques d'investissement

Avec la formation "correcte" du fonds, il ne faut acheter que les instruments qui sont inclus dans l'indice, et dans le ratio inhérent à l'indice. Problème un. Le gestionnaire devrait acheter des actions de sociétés qui ne devraient pas croître au cours des 2 prochaines années, simplement parce qu'elles sont présentes dans l'indice. Le deuxième problème. Si une entreprise commence à croître et affiche une dynamique positive sur le marché, le gestionnaire ne peut pas acheter d'actions de cette entreprise plus que leur part dans l'indice. De plus, lorsque le prix des titres augmente et que la part de la société dans l'indice dépasse la valeur maximale, le gestionnaire devra vendre ces titres.

Le fonds indiciel obligataire est hors de contrôle. Pour toutes les autres institutions financières, une méthodologie de gestion des risques est appliquée qui limite la présence sur le marché et les pertes. Dans le cas d'un fonds indiciel, vous regardez l'argent baisser à mesure que l'indice baisse.

Comment choisir un fonds

Tout d'abord, l'investisseur doit décider dans quel indice particulier investir. Sans analyse technique et fondamentale compétente pour y faire facela question sera difficile. Les fonds indiciels fonctionnent avec des actions, des obligations, des matières premières et même de l'immobilier. Le fonds américain PowerShares DB surveille le dollar par rapport à l'euro, au yen, à la livre, à la couronne et au franc. Sur la base des données reçues, l'indice USDX est formé. L'indice des matières premières des États-Unis suit les contrats à terme sur matières premières, tandis que l'iShares Global Real Estate réplique l'indice Cohen & Steers Global Re alty. Il est préférable pour un investisseur novice de maîtriser les indices populaires S&P 500 ou MICEX. Il est plus facile de collecter des informations à leur sujet et il est plus facile de comparer les statistiques.

Lors du choix d'un fonds, vous devez faire attention à deux critères: le montant de la commission et le respect de l'indice. Plus le fonds est important, moins il est susceptible de faire faillite rapidement. Des informations générales sur les fonds et fonds communs de placement russes sont présentées sur le site Web de la Ligue nationale des gestionnaires. Bien que toutes les fondations soient tenues par la loi de rendre compte régulièrement des résultats de leur travail, après avoir choisi une organisation particulière, il est toujours utile de vérifier les états financiers sur le site Web de la fondation elle-même.

Il est également important de faire attention au dépôt minimum. Vous pouvez devenir membre de "VTB - MICEX Index" pour 5 000 roubles et "BCS - MICEX" - pour 50 000 roubles. Les fonds russes facturent des frais plus élevés que les fonds américains. Le montant de la rémunération comprend la commission du fonds, du dépositaire, du vérificateur, du conservateur, de l'expert et les dépenses qui font l'objet d'un remboursement. Leur taille maximale est précisée dans le contrat lui-même. Par exemple, en VTB, il est de 3,7 %. Ce n'est qu'après une analyse détaillée de toutes les informations qu'une décision doit être prise sur l'opportunité d'investirfonds.