Qu'est-ce qu'un fonds commun de placement et quelles sont ses fonctions ? Les fonds communs de placement et leur gestion

2024 Auteur: Howard Calhoun | [email protected]. Dernière modifié: 2023-12-17 10:27

Parmi les instruments financiers les plus accessibles et les plus stables sur le marché russe figurent les fonds communs de placement. Ils permettent à tout citoyen désireux de percevoir un revenu en investissant dans certains actifs. Quelles sont les spécificités des activités de ces institutions financières ? À quel type de revenu puis-je m'attendre lorsque je travaille avec des fonds communs de placement ?

Qu'est-ce qu'un fonds commun de placement ?

Qu'est-ce qu'un fonds commun de placement ou un fonds commun de placement ? Il s'agit d'une forme particulière d'investissement de fonds dans l'ordre de la participation collective des investisseurs. Il est prévu que les fonds seront transférés à la gestion fiduciaire d'une organisation spéciale et que le profit ultérieur sera réalisé si le travail des partenaires est couronné de succès.

Investir dans des fonds communs de placement s'effectue par l'achat de certaines actions - "actions". Dans le même temps, les investisseurs restent propriétaires, la société de gestion n'effectue que les opérations financières nécessaires.

Que rapportent les fonds communs de placement ?

L'objectif principal avec lequel les investisseurs se tournent vers les fonds communs de placement est de réaliser un profit. Les fonds communs de placement permettent même aux investisseurs qui n'ont pas d'expérience significative dans le domaine de l'investissement de gagner de l'argent - la totalité du travail pertinent prend en chargepropre société de gestion. Les spécialistes de cette organisation, s'appuyant sur leurs aptitudes et compétences, trouvent les meilleures options pour investir les fonds qu'ils gèrent. La société de gestion travaille pour un pourcentage des transactions financières réalisées en utilisant le capital des déposants.

Statut juridique des fonds communs de placement

Quel est le statut juridique des fonds communs de placement ? On peut noter qu'ils ne sont pas des personnes morales. Dans le même temps, les sociétés de gestion de fonds communs de placement devraient l'être. Principalement, une telle différence de statuts juridiques est due au fait que les deux sujets des relations juridiques - les fonds communs de placement et les sociétés de gestion - ne paient pas trop d'impôts. Dans le cas du schéma considéré de leur interaction, seuls les produits reçus par les investisseurs lors de la vente d'actions, ainsi que les frais prescrits par la loi sur le produit de la société de gestion en tant qu'entité commerciale, sont soumis au transfert au trésor.

Comment fonctionnent les fonds

La FCP fonctionne sur la base d'un règlement intérieur. Elles fixent les conditions dans lesquelles les investisseurs transfèrent des fonds à la société de gestion. L'organisation concernée doit avoir une licence confirmant son droit de gérer des biens appartenant à des fonds communs de placement. Ce document est émis par la Commission fédérale du marché des valeurs mobilières. Une société de gestion peut créer plusieurs FCP.

Dès que la structure concernée reçoit une licence de l'État, elle doit conclure plusieurs accords - avec un dépositaire, un registraire, un évaluateur indépendant et un auditeur. Les règles dont nous avons parléci-dessus, doit être inscrit dans les registres de la FCSM. En outre, un document spécial est soumis à l'enregistrement dans la structure étatique concernée - le prospectus d'émission d'actions. Dès que la société de gestion règle toutes les formalités, elle peut commencer les activités financières.

La première étape de l'activité du Code criminel - le placement initial d'actions. Dans le cadre de ce métier, la société de gestion doit réunir un capital minimum. Si cela n'était pas possible, le fonds commun de placement devrait être liquidé et les fonds transférés aux déposants.

Contrôle du fonctionnement des fonds

Les activités des fonds communs de placement sont soumises au contrôle de l'État. L'organe principal qui le met en œuvre est le FCSM. Ainsi, dans le cadre de l'élaboration de mesures visant à réglementer les activités des fonds communs de placement, le législateur a défini certaines règles que les structures d'investissement concernées doivent respecter.

Par exemple, les actifs détenus par des fonds communs de placement doivent être gérés par une société et détenus par une autre. Au niveau législatif, des normes ont été établies qui exigent la divulgation détaillée d'informations sur les investissements. Les rapports sur les fonds communs de placement nécessitent également un degré élevé de détails.

Le revenu est-il garanti ?

L'activité spécifique des fonds communs de placement ne garantit pas un revenu aux déposants. La société qui gère le FCP a l'obligation de racheter les parts dès que l'investisseur en fait la demande, mais il n'y a pas d'exigence légale de rentabilité par rapport aux structures concernées. Autrement dit, malgré le fait que les fonds communs de placement se positionnent commeinstruments financiers pour les investisseurs qui ne disposent pas d'une vaste expérience professionnelle en matière d'investissement, il est supposé que les propriétaires du capital sont conscients de tous les risques de marché associés.

Essence d'actions

Regardons de plus près les actions d'investissement. Lorsque l'investisseur transfère des fonds au fonds commun de placement, il acquiert en fait une participation dans l'organisation. Ainsi, la part d'investissement d'un fonds commun de placement est un titre personnifié, qui indique que son propriétaire fait partie des propriétaires des biens du fonds commun de placement. Ce citoyen est en droit de s'attendre à ce que le MC gère correctement le fonds d'investissement. Il a également droit à une indemnisation en cas de résiliation du contrat de fiducie.

Pie n'a pas de valeur minimale. Sa valeur monétaire est exprimée en valeur liquidative du fonds. Autrement dit, le coût d'une action prise est un multiple du montant total des fonds du fonds commun de placement, divisé par le nombre d'actions. Le prix des actions respectives varie en fonction des résultats de l'investissement. Une action ne peut pas non plus être considérée comme un type d'émission de titres, comme les actions. Dans le même temps, les instruments financiers du type correspondant ne peuvent pas être des dérivés d'actions. Le nombre total d'actions composant le capital d'un fonds commun de placement n'est pas limité par la loi.

Types de fonds

Considérons ce que sont les fonds communs de placement. Il existe plusieurs critères pour leur classification. Selon l'une des plus courantes, les fonds communs de placement peuvent être divisés en 3 types: ouverts, fermés et à intervalles. Quelles sont leurs spécificités ?

Fonds commun de placement à capital variable - financierune institution qui est considérée comme la plus courante dans la catégorie respective. Leur caractéristique principale est l'achat et la vente gratuits d'actions. Le montant du capital ainsi que le nombre de déposants ne sont pas limités. Le type de fonds communs de placement considéré se caractérise par l'investissement dans des actifs très liquides.

Les fonds communs de placement à capital fixe se caractérisent par le fait qu'ils vendent les actions qui en résultent lors de la constitution du fonds. Ces structures ne rachètent pas les actions, sauf pour les précédents lorsqu'un déposant invoque les règles du code pénal. Les fonds correspondants sont constitués, en règle générale, pour une période déterminée, qui est négociée à l'avance avec les investisseurs. Un fonds commun de placement est une structure qui a souvent une spécialisation sectorielle. Par exemple, ses activités peuvent être liées au marché de l'immobilier ou de l'innovation. Cependant, par exemple, le "First Mutual Fund of Startups" est ouvert. Bien que sa spécialisation dans l'industrie soit l'innovation.

Il existe des fonds communs de placement à intervalles. La particularité de leur activité est que la vente des actions, ainsi que leur rachat, s'effectuent à intervalles fixes. Dans le même temps, les fonds à intervalles fonctionnent principalement avec des actions. Par conséquent, dans le potentiel, ces fonds communs de placement (les critiques de nombreux investisseurs le confirment) peuvent être plus rentables que, par exemple, les fonds communs de placement ouverts.

Il existe un autre critère commun pour la classification des fonds communs de placement: l'étendue de l'investissement. Ainsi, la « Première Mutuelle des Startups », comme nous l'avons noté plus haut, exerce des activités dans le domaine de l'innovation. Mais il existe également des fonds communs de placement opérant surobligations, hypothèques, biens immobiliers, industrie.

Par exemple, les fonds opérant dans le segment obligataire investissent de l'argent principalement dans des titres pertinents émis par l'État, des sociétés, travaillent avec des dépôts bancaires et des devises. Leurs actifs ne sont généralement pas constitués d'actions. Les fonds communs de placement appartenant à cette catégorie sont considérés par de nombreux analystes comme n'étant pas les plus rentables, mais très fiables, ce qui est dû à la nature des obligations, qui exigent le paiement obligatoire de dividendes appropriés aux déposants par leurs émetteurs.

À leur tour, les fonds communs de placement caractérisés par une stratégie d'investissement risquée sont ceux qui fonctionnent avec des actions. Mais en même temps, leur rendement peut être incomparablement plus élevé que celui des fonds qui investissent de l'argent dans des obligations. On peut noter qu'au sein de cette catégorie de fonds communs de placement, il existe des motifs supplémentaires de classement des institutions. Ainsi, il existe des fonds qui se spécialisent dans l'investissement dans des actions de grandes entreprises - "blue chips", et il y a ceux qui préfèrent investir dans les actifs des nouveaux arrivants.

Il existe des fonds communs de placement mixtes. Il est difficile de les caractériser comme des activités de premier plan dans un segment particulier. Mais en même temps, nombre d'entre eux combinent les meilleures qualités des fonds spécialisés dans les actions, à savoir les rendements élevés, et en même temps les caractéristiques des fonds communs de placement investissant dans les obligations, notamment la stabilité. L'investissement dans de telles institutions est recommandé aux investisseurs pour lesquels le marché financier pertinenttout neuf.

Fonctions des fonds communs de placement

Il sera utile d'examiner quelles sont les fonctions typiques des fonds communs de placement. Ils peuvent être classés en sociaux et économiques. Les fonctions du premier type sont:

• offrir aux citoyens la possibilité de gagner en plus des sources habituelles de revenus - salaires, dépôts, même s'ils n'ont pas de connaissances spécialisées dans le domaine de l'investissement;
• promotion de l'éducation financière de la population (l'investisseur finit par comprendre les lois du marché qui affectent le succès des investissements);
• formation d'emplois pour les financiers, ainsi que les spécialistes connexes, les avocats, les programmeurs, les secrétaires, les directeurs des ventes.

Parmi les fonctions économiques de base des fonds communs de placement:

• augmenter la capitalisation de divers secteurs d'activité, le marché financier, qui contribue en fin de compte à la croissance de l'économie du pays;
• promotion des initiatives entrepreneuriales - à la fois directes (stimulation des financiers expérimentés pour ouvrir leurs entreprises sous forme de sociétés de gestion) et indirectes (façonner les attitudes des investisseurs pour gagner de l'argent en améliorant leurs connaissances et leurs compétences dans le domaine de l'investissement);
• fourniture de recettes fiscales supplémentaires aux budgets de différents niveaux - au détriment des retenues sur les revenus des déposants, ainsi que des frais du Code pénal prévus par la loi.

Considérez maintenant les avantages et les inconvénients d'investir dans des fonds communs de placement.

Avantages et inconvénients d'investir dans des fonds

Commençons par les avantages des investisseurs travaillant avec des fonds communs de placement. L'avantage le plus important de tout fonds commun de placement est que le capital est géré par des experts expérimentés. Si ce critère n'est pas rempli, la société de gestion ne recevra tout simplement pas d'agrément du FCSM. Ce département propose certaines exigences pour les qualifications professionnelles des propriétaires de la société de gestion, les certifie de la manière prescrite. Les fonds communs de placement sont généralement ouverts par des investisseurs expérimentés, confiants dans leurs capacités et leurs compétences.

Investir dans ce type de fonds est très abordable. Le montant minimum d'investissement dans la plupart des fonds communs de placement est d'environ 2 à 3 000 roubles, parfois même moins. Le rendement attendu sur eux peut être comparable au bénéfice de placer des dépôts dans les banques aux conditions établies pour les dépôts très importants - à partir de plusieurs centaines de milliers de roubles.

Investir dans des fonds communs de placement en termes de sécurité en fonction d'un certain nombre de critères est comparable aux mêmes dépôts bancaires, qui se caractérisent par une protection étatique très élevée. Le contrôle des activités des fonds est effectué par un service distinct et les composantes de l'activité des fonds communs de placement de la procédure impliquent un contrôle très strict. La surveillance stricte de l'État est complétée par des exigences législatives, par exemple, celles qui impliquent l'obligation pour le MC de placer les fonds dans un dépositaire séparé.

L'un des principaux avantages des fonds communs de placement est la fiscalité souple. Les transactions courantes ne sont pas soumises à des frais. Le paiement des taxes nécessaires n'est requis que lorsque l'action est vendue par l'investisseur. À leur tour, les conditions du Code criminel sur les commissionsgénéralement tout à fait acceptable pour les investisseurs - en règle générale, 3 à 4 % du chiffre d'affaires du capital sont prélevés.

Les fonds communs de placement ont aussi des inconvénients. Tout d'abord, un fonds commun de placement ne peut garantir les rendements. Dans le même temps, le succès de l'entreprise dans le passé ne prédétermine pas directement la forte probabilité de répétition des résultats d'investissement. Il arrive souvent qu'un fonds commun de placement bien promu et populaire, qui a mérité un tel statut, ne choisisse pas la stratégie d'investissement la plus optimale, à la suite de quoi les investisseurs se retrouvent avec rien. Cela peut également être lié aux nouvelles conditions du marché. De plus, même si l'activité de la société de gestion n'est pas rentable, le client doit quand même lui rémunérer les services en prélevant une commission.

Parmi les lacunes notables des fonds communs de placement figure le taux relativement faible de retrait des fonds par le déposant. En règle générale, l'investisseur doit attendre environ une semaine pour encaisser. En même temps, il peut avoir des dépenses liées à la nécessité d'émettre des certificats d'investissement spéciaux.

Experts en fonds communs de placement

Quelles sont les opinions des experts sur les activités des fonds communs de placement russes ? Malgré ces lacunes, les analystes considèrent généralement les fonds communs de placement comme des instruments d'investissement fiables, transparents et abordables. Les experts notent que les activités des fonds communs de placement se caractérisent par un très haut degré d'ouverture, dû non seulement aux exigences de la loi, mais aussi à l'orientation client de ces institutions.

Le plus important, selon les experts, c'est que la mutuelle soit gérée par des professionnels. Il y ades instruments financiers qui supposent que le rendement dépendra directement des actions de l'investisseur. Dans le cas des fonds communs de placement, ils peuvent confier leur capital à des personnes expérimentées.

Les experts notent que les investisseurs font généralement confiance aux fonds communs de placement. Par exemple, après la fin de la crise de 2008-2009, alors que l'on s'attendait à une sortie de capitaux des fonds communs de placement, de nombreux citoyens ont commencé à reprendre l'interaction avec les fonds dès que possible. La dynamique d'investissement dans de nombreux fonds communs de placement a dépassé les chiffres enregistrés avant la crise.

Combien pouvez-vous gagner sur les fonds communs de placement ?

Quel est le retour sur investissement attendu dans les fonds communs de placement ? Comme nous l'avons noté ci-dessus, les fonds sont divisés en plusieurs catégories - certains, en raison du désir d'investir dans des actions d'entreprises à croissance dynamique, peuvent être plus rentables, d'autres qui préfèrent investir dans des "blue chips" génèrent moins de bénéfices. De plus, dans le premier cas, la probabilité que l'investisseur se retrouve sans rien est bien sûr plus élevée.

Il est extrêmement important de savoir dans quelle mesure la société de gestion abordera les questions d'investissement. En règle générale, les fonds communs de placement ouverts par des acteurs du marché expérimentés sont plus rentables et stables que ceux fondés par de nouveaux arrivants - malgré le fait qu'il existe des exigences strictes pour leur qualification au niveau de l'organisme de réglementation de l'État.

Sur les fonds communs de placement ouverts spécialisés, par exemple, dans les obligations, le rendement moyen est d'environ 10-12 % par an. Les fonds qui investissent dans des actions peuvent offrir plus de rendements -environ 20%, parfois plus. Les fonds communs de placement fermés en termes de rentabilité occupent une position médiane entre eux. Le Startup Mutual Fund, à en juger par certaines données publiques, a enregistré des bénéfices de plusieurs dizaines de pour cent par an. Mais cela dépend de l'augmentation de l'actif principal de ce fonds commun de placement - le capital des entreprises innovantes. Certains fonds communs de placement de la Sberbank, à en juger par les données publiques, ont un rendement de plus de 30 % par an.

Les spécialistes dans le domaine des marchés financiers recommandent de travailler avec plusieurs fonds communs de placement à la fois, diversifiant ainsi les investissements. Il a également le potentiel d'augmenter les profits. Selon les analystes, il est logique de comparer les fonds communs de placement en termes de commissions et d'autres dépenses qui ne sont pas directement liées à la réception du produit des investissements. Vous pouvez également prêter attention aux caractéristiques de la société de gestion du point de vue des fondateurs. Si la société de gestion est ouverte par un acteur majeur du marché, comme c'est le cas avec les fonds communs de placement de la Sberbank, alors sa fiabilité est supérieure à celle des entreprises récemment apparues sur le segment correspondant. Ainsi, une approche intégrée pour évaluer les perspectives de coopération avec un fonds particulier est optimale pour un contributeur.

Perspectives pour les fonds communs de placement

Dans quelle mesure un instrument financier tel qu'un fonds commun de placement peut-il être considéré comme prometteur ? En général, les experts l'évaluent comme ayant un très grand potentiel en raison du fait que l'économie russe appartient à bien des égards à la catégorie des pays en développement.

De nombreuses industries du système économique national de la Fédération de Russie ne sont pas saturées. De plus, dans le cadre des événements bien connus dans le domaine de la politique étrangère, pour de nombreuses entreprisesde nouvelles opportunités s'ouvrent, notamment dans le domaine de la substitution des importations. Même les industries traditionnellement considérées comme saturées (par exemple, l'industrie alimentaire, certains segments de l'ingénierie et la production de biens de consommation) peuvent recevoir des incitations supplémentaires à la croissance. Par conséquent, les financiers ont un endroit où investir et, par conséquent, les sociétés de gestion qui détiennent également des fonds communs de placement.

On sait que la rentabilité de structures similaires dans l'ensemble de l'Europe est inférieure à celle de la Fédération de Russie. Par conséquent, les experts évaluent les perspectives des fonds comme positives également en termes d'attractivité d'investissement du marché russe pour les partenaires étrangers. En revanche, les étrangers sont assez attentifs à la stabilité des systèmes économiques nationaux dans leur ensemble. Le rendement élevé de certains instruments financiers, tels que les fonds communs de placement, peut certainement les intéresser. Mais un facteur non moins important pour un investisseur étranger sera la stabilité de l'économie dans son ensemble, les perspectives stratégiques d'interaction avec un marché particulier. Par conséquent, l'attractivité des fonds communs de placement russes dépendra directement de la réussite du développement du système économique du pays dans tous les autres segments.

Marché en croissance

D'une manière ou d'une autre, selon de nombreux signes, le marché des fonds communs de placement dans la Fédération de Russie est en croissance, avec des perspectives d'augmentation supplémentaire de la capacité. La crise passée a montré que les investisseurs font généralement confiance aux fonds. Alors que la situation économique s'améliore au stade actuel de développement de l'économie nationale de la Fédération de Russie,il est possible que les citoyens acquièrent de nouvelles incitations à investir dans des actifs avec l'aide de gestionnaires de fonds communs de placement. Plus important encore, les fonds communs de placement ne sont plus perçus dans la Fédération de Russie comme un instrument financier exotique. Les citoyens sont généralement ouverts à une coopération mutuellement bénéfique avec ces institutions financières.