Méthodes d'évaluation des actions

2024 Auteur: Howard Calhoun | [email protected]. Dernière modifié: 2023-12-17 10:27

Une bonne prévision du potentiel des actions est une garantie directe de leur rentabilité. Si vous n'avez pas confiance en vos propres compétences en matière d'évaluation, vous devez confier cette question à des acteurs professionnels du marché. Leur expérience et leurs connaissances vous aideront à investir correctement et à augmenter vos fonds.

Méthodes d'évaluation des actions: pour les investisseurs et les émetteurs

L'analyse du potentiel des titres est effectuée lors de l'investissement dans des entreprises. Le niveau de remboursement et de dividendes dépend de l'évaluation correcte. L'évaluation révèle le potentiel d'investissement de l'entreprise, le moment optimal pour acheter et vendre.

Concepts de base

La société émet des actions pour tirer un revenu supplémentaire de leurs ventes. A cet effet, les actions sont valorisées. Dans le même temps, leur liquidité et le niveau des revenus attendus dépendent des perspectives et des taux de croissance de l'entreprise. La plupart des promotions n'ont pas de date d'expiration spécifique. Mais la période de validité minimale doit être d'au moins un an. Par défaut, ils sont valables tant que la société émettrice fait des affaires.

Il existe deux types: simple et privilégié. Les actions ordinaires sont différentesles propriétés suivantes:

1. Après son achat, le propriétaire obtient le droit de participer à l'assemblée des actionnaires, de voter pour certaines décisions.
2. Les paiements d'actions sont effectués après le paiement des actions privilégiées.
3. Les actions ordinaires sont divisées en catégories A et B. Le premier type a priorité dans l'ordre des paiements.

Facteurs affectant les prix

La valorisation des actions dépend de facteurs tels que l'offre et la demande. Le prix optimal est le prix que les acheteurs sont prêts à payer. Cependant, cette méthode peut ne pas être objective. La raison en est d'autres facteurs externes.

Selon les experts, les actions des sociétés russes sur le marché des valeurs mobilières sont vendues à des prix très bas. La raison en est l'instabilité politique, l'incertitude des perspectives des industries individuelles et les sanctions contre le pays. Cela conduit au fait que les investisseurs ne sont pas pressés d'investir. Lors de l'évaluation de la valeur des actions, ces facteurs sont soigneusement analysés.

Liquidité

Estimer la valeur des actions nécessite de prendre en compte la liquidité actuelle et future. La liquidité doit être comprise comme la capacité de les vendre à tout moment. Selon ce critère, les actions sont divisées en trois niveaux.

• Les "blue chips" sont des actions d'entreprises leaders, des monopoles. Ils ont une cote stable, de bonnes perspectives, ce qui élimine les gros risques. La plupart des investisseurs essaient d'investir dans des blue chips.
• Deuxièmeéchelon comprend des entreprises à bon potentiel. Les spécialistes voient clairement leurs perspectives. D'un point de vue financier, ils ont des prévisions positives. Malgré le niveau de risque plus élevé, ces entreprises sont également attrayantes pour les investissements.
• Au troisième niveau se trouvent les entreprises qui ont récemment fait leur entrée sur le marché. Leurs perspectives sont inconnues. Les dépôts sont les plus risqués.

Ainsi, il ne faut pas oublier que les conditions du marché sont également l'un des principaux facteurs de valorisation des actions.

Approches d'évaluation

Malgré la complexité de la théorie du marché boursier, les investisseurs expérimentés peuvent prédire les rendements boursiers avec une précision mathématique. Mais dans le même temps, la plupart des investisseurs novices commettent l'erreur d'investir en pariant sur des actions d'entreprises cotées en bourse plusieurs années de suite. Cela soulève la nécessité d'une étude plus détaillée des méthodes d'évaluation, quelles que soient les conditions actuelles.

De ce point de vue, il existe deux types d'évaluation: l'analyse technique et l'analyse fondamentale.

Analyse fondamentale

Si vous suivez les principes de l'analyse fondamentale, l'investisseur doit étudier toutes les informations disponibles sur l'entreprise. Tout est soumis à analyse: rapports comptables, système fiscal, technologies de production, base matérielle et technique, projets prévus de l'entreprise, position sur le marché. Ne négligez pas les tendances du secteur dans lequel l'entreprise se spécialise, les stratégies de gestionconcernant les innovations dans l'industrie et pas seulement. Si, à la suite d'une telle analyse, il s'avère que l'entreprise a du potentiel, alors une décision est prise d'acheter des actions.

Analyse technique

La question importante est de savoir quand acheter des actions. Comme mentionné ci-dessus, les actions au sommet de la pertinence ont tendance à baisser dans les cotations. Il est nécessaire de calculer l'heure exacte des achats et des ventes. L'analyse technique y contribuera. Elle est réalisée en étudiant le graphique de croissance de la popularité du titre. Le moment optimal est considéré comme la période où la valeur des actions diminue et s'approche d'une certaine marque, dans le langage des acteurs boursiers, une ligne de support.

Lors de la vente, vous devez également vous référer au tableau. Si la valeur augmente et approche du sommet, les actions doivent être vendues.

Mais une telle politique est plus inhérente aux spéculateurs du marché. Quel que soit le potentiel réel de l'action, ils vendent quand il y a de la demande et achètent quand il y a de l'offre.

Quelles sont les méthodes d'évaluation à privilégier ?

Les méthodes utilisées pour évaluer les actions dépendent de l'objectif de l'évaluation. Il y a ici les intérêts de deux parties: l'investisseur et la société émettrice. Le premier s'intéresse aux rendements boursiers. La deuxième partie est intéressée à collecter des fonds supplémentaires non seulement pour les activités en cours, mais aussi, éventuellement, pour des projets futurs.

En outre, l'évaluation des actions est effectuée lors de la restructuration d'une entreprise, lors de transactions, pour obtenir un prêt auprès d'une banque, pour transférer un bloc d'actions à des tierspersonnes et principalement pour démontrer les perspectives de l'entreprise.

Dans tous les cas, l'évaluation de la valeur boursière des actions s'effectue selon 5 méthodes. Ils sont les suivants:

1. Classé. La valeur des actions selon cette méthode doit être égale ou inférieure à 25 % du capital autorisé. Le montant doit être le même pour chaque action. Le montant total des actions émises à une valeur donnée ne doit pas dépasser le montant du capital autorisé.
2. Méthode du marché. Le coût de cette méthode sera différent du coefficient précédent. Ici, l'accent est mis sur l'offre et la demande. Si l'entreprise est stable, alors la valorisation des actions lui donnera des perspectives favorables. À l'inverse, lorsque la position de l'entreprise est instable, les actions sont moins chères.
3. Valeur d'équilibre. Le coefficient sera connu si vous prenez le montant de l'actif net et divisez par le nombre d'actions. Cette méthode est applicable en cas de fusion d'entreprises.

Un point pratique intéressant: en Occident, les entreprises sont valorisées plus haut que leurs chiffres comptables. En Russie, c'est l'inverse qui est vrai: le principal facteur est la performance financière. Cela est dû au manque d'informations pour appliquer d'autres méthodes.

1. Évaluation de la valeur des actions par la méthode de liquidation. Applique le principe résiduel. Les dividendes seront accumulés après que la société aura vendu des actifs à un prix favorable, réglé les comptes avec les contreparties et payé les actions privilégiées. Ici, le facteur décisif pour la rentabilité des actions est le montant de liquidation de l'entreprise. Devraittenir compte du fait que la procédure de règlement avec des sociétés affiliées et des personnes est établie par la loi. Dans cette liste, les actionnaires n'occupent pas le premier rôle, ce qui crée certains risques pour l'investisseur.
2. La méthode d'investissement implique une référence pour le coût que l'investisseur considère comme optimal. Mais son appréciation ne doit pas être sans fondement. Il doit justifier un tel coût et fournir les résultats de l'analyse et d'autres arguments.

Quelle méthode dois-je choisir ?

Évaluation des actions de la société, en particulier, la méthode d'évaluation dépend des cotations sur le marché. Si les cotations atteignent ou s'approchent de leur sommet, une moyenne pondérée doit être calculée à la date d'évaluation. Dans le cas contraire, lorsque les actions performent mal, c'est beaucoup plus difficile à évaluer. Dans de tels cas, ce n'est pas l'évaluation des actions de l'entreprise qui devient pertinente, mais la détermination de la valeur de l'ensemble de l'entreprise.

Veuillez noter que ces méthodes ne sont pas exhaustives. En outre, les indicateurs financiers jouent un rôle majeur à certains égards.

L'estimation de la valeur du bloc d'actions avec de telles méthodes sera la suivante:

• Calcul de la valeur des actifs nets en circulation.
• Analyse du marché des capitaux.
• Actualisation des flux financiers.
• Pesée mathématique.
• Capitalisation des revenus.

Application pratique des méthodes

Le cycle de liquidité des actions peut varier de quelques mois à plusieurs années. Afin de ne pas rester à perte dans les activités d'investissement, vous devez miser sur des actions à longues périodes. Il y a donc deuxbons arguments:

1. Il y a moins de spéculateurs à long terme, les taux peuvent être prédits avec une plus grande précision.
2. Grâce à une croissance stable, ils génèrent plus de bénéfices. De ce point de vue, certains actionnaires les retiennent jusqu'à un demi-siècle.

Est-il rentable d'investir dans des actions ?

L'investisseur est absolument libre de ses préférences, même si la valorisation du bloc d'actions promet des résultats positifs. Les actions des sociétés occidentales en développement sont populaires parmi les investisseurs russes. Cela est dû à leur stabilité.

La même image est à l'ouest, seulement avec l'orientation, au contraire, vers la Russie. On pense que les entreprises russes apportent plus de bénéfices à court terme. Cette tendance leur permet d'investir des sommes importantes dans des entreprises nationales.

Étant donné que le marché boursier nécessite des connaissances approfondies, une expérience pratique et de nombreuses autres conditions, certains investisseurs ne prennent pas le risque de procéder eux-mêmes à l'évaluation des actions. Ils transfèrent des fonds à une gestion fiduciaire ou opèrent via des fonds spéciaux.

Gestion des stocks

Par défaut, le but de l'achat d'actions est clair: réaliser un profit. Mais l'une des principales lois de l'investissement dit - vous ne devriez pas investir tout votre argent dans les actions d'une seule entreprise. Cette approche est due à des risques qui ne dépendent ni de l'investisseur ni de la société émettrice.

Après la valorisation des actions de la société, la stratégie classique est appliquée. Ses critères principaux sont:

• Si le but de l'investissement est la sécurité des fonds, alors vous devriez parier sur les "blue chips". Leur nombre n'est pas limité. Optimal - de 3 à 5, selon le montant total de l'investissement.
• Si un investisseur est prêt à prendre des risques pour des rendements plus élevés, alors vous devriez regarder les actions des deuxième et troisième niveaux. Les proportions sont les suivantes: 50 % - pour les "blue chips", les 50 % restants doivent être répartis entre les deuxième et troisième niveaux.

Avec cette approche, l'investisseur est assuré contre de grosses pertes: si le troisième niveau n'a pas été à la hauteur des prévisions, alors le second peut compenser les pertes.

Conclusion

Le marché des valeurs mobilières en tant que branche distincte de l'économie s'est formé depuis longtemps. Si auparavant seules certaines personnes ayant une formation spécifique et dans l'environnement économique approprié y avaient accès, désormais tout le monde y a accès. Cela est facilité par les technologies de l'information, le développement d'Internet et la disponibilité de l'information. Grâce à eux, la valorisation boursière des actions et les transactions ultérieures avec celle-ci sont accessibles même aux investisseurs novices.

Le montant d'entrée sur le marché de l'investissement n'est contrôlé par personne. En fonction de ses propres capacités, chaque commerçant ou investisseur a le droit de risquer tout montant qui lui convient.