2024 Auteur: Howard Calhoun | [email protected]. Dernière modifié: 2023-12-17 10:27
Les gens qui sont loin de l'économie, des relations financières et du secteur bancaire ne savent même pas que depuis le 1er février 2005, la Banque centrale de Russie utilise la valeur du panier à double monnaie pour réguler le rouble taux de change. Pourquoi utiliser cette méthode, pourquoi elle est bonne et quels sont ses côtés négatifs, nous allons l'analyser dans cet article.
Formule de calcul
Le panier à double monnaie en termes simples est le taux de change du rouble par rapport au dollar américain et à l'euro. Le dollar est plus privilégié, et dans la Colombie-Britannique, sa part est de 55% et l'euro, respectivement, de 45%. Autrement dit, pour calculer la valeur du panier à double devise, vous devez utiliser la formule suivante:
0,55taux actuel du dollar US selon CBR + 0,45taux actuel de l'euro selon CBR.
Cette formule calcule le taux de change à partir de 2007.
En d'autres termes, le panier bidevises est un moyen de connaître la demande de rouble russe par rapport à une certaine proportion du dollar et de l'euro.
Corridor du panier de biomonnaies
Il existe un corridor flottant bi-devises. La Banque centrale fixe les limitesvaleurs limites pour le cours, dans lesquelles il peut fluctuer dans le sens de la diminution ou de l'augmentation. Lorsque les valeurs dépassent les limites du panier à double monnaie, la Banque centrale réglemente les mesures visant à stabiliser le taux de change. Cette pratique permet de maintenir la valeur du rouble russe au niveau requis pour soutenir les exportateurs vers les pays étrangers.
On peut dire que le panier à double monnaie en termes simples est un moyen de stabiliser le rouble russe, qui est utilisé par la Banque centrale. Cette méthode détermine le taux de change réel du rouble par rapport aux deux monnaies les plus courantes, ce qui permet de comprendre la valeur de la monnaie nationale sur le marché international.
Histoire d'apparition
L'idée d'introduire un taux de change effectif du rouble russe est née en 2003. Le taux de change nominal a dû être ajusté en fonction des indicateurs d'inflation, tant nationaux qu'étrangers, et également comparé aux parts des différentes devises étrangères impliquées dans les opérations commerciales de la Fédération de Russie.
Au début, la Banque centrale se concentrait uniquement sur le dollar américain dans sa politique, mais au fil du temps, cette approche a perdu de sa pertinence et il est devenu nécessaire de comparer le rouble avec une autre devise stable - l'euro. Cela s'est produit dans un contexte d'affaiblissement du dollar et de renforcement des positions de la monnaie commune européenne dans les règlements internationaux.
En raison du fait que les dollars américains et les euros étaient principalement utilisés dans le commerce, le calcul de cet indicateur a été réduit à une comparaison précise du roubleavec ces deux devises.
S'éloigner de la dépendance au dollar
La Banque centrale a voulu réduire l'influence du dollar américain sur le taux de change du rouble, afin qu'il soit moins dépendant des fluctuations de cette devise étrangère. À cette fin, un panier à double monnaie a été créé, qui est devenu la référence de la politique monétaire de la Banque centrale de la Fédération de Russie.
Lorsque le panier bi-devises est apparu pour la première fois, 90 % étaient consacrés au dollar et 10 % à l'euro. Et progressivement, la part d'influence sur le taux de change du dollar a diminué, tandis que celle de l'euro a augmenté, et le 8 février 2007, elle s'est arrêtée au montant qui est valable aujourd'hui.
Je voulais augmenter la volatilité
L'augmentation de la part de l'euro dans le calcul du panier à double monnaie a été réalisée afin de réduire la volatilité du taux de change du rouble, c'est-à-dire de rendre la monnaie russe facilement convertible. En termes simples, un panier à deux devises est ce que l'on appelle la référence par laquelle la Banque centrale construit sa politique de change.
En fait, deux paniers à double devise sont calculés. Le premier est celui mentionné ci-dessus, dont le calcul consiste à connaître la valeur du rouble par rapport au dollar américain et à l'euro. Le deuxième panier bidevise de la Fédération de Russie est utilisé pour calculer le taux de change réel du rouble sur la base des taux de change des pays avec lesquels la Russie entretient des relations commerciales.
L'augmentation de la part de l'euro n'a pas réduit la volatilité
Time montre que la baisse de la part du dollar au profit de la devise européenne a contribué à réduire la volatilité à court terme. Dans le contexte du fait que la Banque centrale essaiepar tous les moyens pour remplir les réserves autant que possible, en juin 2015, le rouble russe a été reconnu comme la devise la plus volatile.
Vous devez comprendre que plus la Banque centrale achète de devises étrangères, plus elle émet de roubles sur le marché, ce qui contribue à augmenter l'offre tout en maintenant la demande au même niveau. Ils disent qu'une révision de la politique de la Banque centrale peut forcer une forte baisse du rouble, c'est-à-dire un dépassement significatif de la limite supérieure du corridor du panier à double monnaie.
La Banque centrale doit surveiller en permanence l'évolution de la valeur des devises des États-Unis et de la zone euro. Les experts disent que la part d'influence des devises étrangères devrait être dynamique et changer en fonction de l'évolution du volume des opérations commerciales qui sont effectuées avec ces pays.
Le prix du pétrole a atteint le rouble
La forte baisse du prix du pétrole a porté un coup dur au rouble par rapport aux autres devises. Mais la politique d'un corridor flexible à double monnaie permet de régler la situation sans pertes sérieuses. Cela signifie que si nécessaire, la Banque centrale de la Fédération de Russie abaisse simplement le seuil inférieur ou augmente le seuil supérieur. De telles opérations peuvent être effectuées sans douleur grâce à une importante réserve d'or et de devises, qui est utilisée dans les moments les plus critiques.
La valeur du panier à double devise n'est rien de plus qu'une simple référence. Les taux de change réels sont déterminés par la négociation sur le Moscow Interbank Currency Exchange. Le taux d'aujourd'hui est déterminé par les résultats de la négociation d'hier. Par rapport aux autres enchérisseursLa Banque centrale est le leader incontesté et les fluctuations monétaires dépendent de ses actions.
La bourse fixe le taux
Il semblerait que le taux soit fixé à la suite de transactions, c'est-à-dire par des méthodes de marché, mais en raison de la quantité importante de ressources d'un participant tel que la Banque centrale, il fixe indépendamment un taux acceptable taux pour lui. Étant donné que la Fédération de Russie se classe au troisième rang mondial en termes de réserves d'or et de devises, la Banque centrale est en mesure de protéger le rouble de presque toutes les spéculations.
Cette situation, lorsque le taux de change du panier à double monnaie diminue, n'est pas un facteur absolument négatif. Tout économiste comprend que plus le rouble devient cher, plus les produits russes seront chers à l'étranger et, par conséquent, les vendeurs seront confrontés à de plus en plus de concurrence. Par conséquent, il est parfois avantageux d'affaiblir légèrement la monnaie afin de mieux vendre des biens à l'étranger.
Et il semblerait que l'inverse soit vrai pour la population: elle est plus rentable lorsque le rouble est fort, c'est-à-dire que le pouvoir d'achat augmente, mais dans tous les cas, si l'industrie perd ses marchés à l'étranger, cela entraîner une réduction de la production, des emplois, une hausse du chômage et d'autres conséquences désagréables. Et c'est un résultat indésirable de la politique de la Banque centrale, de sorte que le gouvernement évitera toujours de telles conséquences.
Dans le même temps, l'État essaiera toujours de trouver un compromis entre les exportateurs et les gens ordinaires qui veulent acheter quelque chose à l'étranger. Et dans cette banque centraleun panier à double devise sera toujours utile, à l'aide duquel vous pourrez toujours voir le prix réel de la monnaie nationale.
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