Quel est le taux directeur de la banque ? Taux directeur de la Banque centrale de la Fédération de Russie

2024 Auteur: Howard Calhoun | [email protected]. Dernière modifié: 2023-12-17 10:27

Considérant la question de savoir ce qu'est le taux directeur, il serait logique de noter que ce concept est un instrument relativement nouveau de la politique monétaire en Russie. La pratique consistant à utiliser cet outil en Occident est très courante, car il peut être utilisé pour influencer de manière significative le taux de change de la monnaie nationale. Si l'on tient compte des spécificités de l'économie russe, alors le taux directeur a un effet particulier sur la situation dans le pays.

Un peu d'histoire et la situation actuelle

En étudiant la question de savoir quel est le taux directeur, il convient de dire que c'est le prix qui est utilisé lorsque la Banque centrale fournit un soutien financier aux institutions financières commerciales. L'indicateur est exprimé en pourcentage qui est facturé sur un prêt accordé par la Banque centrale aux petites institutions financières. Sur le territoire de la Russie, le concept n'est apparu qu'en 2013. L'objectif principal de l'introduction de cet outil est de contrôler le processus d'inflation. Jusqu'en 2013, il était d'usage d'utiliser à cette fin le taux de refinancement. La modernisation de la politique financière a été réalisée du fait que le taux de refinancement ne reflète plus la situation réelle du marchéRessources. La Banque centrale détermine à quels indicateurs correspondra le taux directeur. Le taux de refinancement, qui présente des différences importantes par rapport au COP, a également été formé par la Banque centrale. La réévaluation du CA est effectuée mensuellement (sur la base de la situation réelle du marché).

Comment le taux a-t-il évolué au fil du temps ?

Le paramètre a été modifié plusieurs fois au cours de la dernière année. Initialement, l'indicateur correspondait à 5,5 %. Entre mars et juin 2014, il a changé plusieurs fois: 7 %, 7,5 % et 8 %. Fin octobre 2014, la taille de l'AC atteignait 9,5 %. Déjà le 12 décembre 2014, en raison de la forte hausse du taux de change du dollar, le conseil d'administration de la Banque de Russie s'est mis d'accord sur un indicateur de 10,5%. Étant donné que la modification du taux n'a pas apporté le résultat escompté et qu'il n'y a eu aucun impact sur le marché dans le volume prévu, le 16 du même mois, le taux est déjà passé à 17 %. Le 2 février 2015, il a été abaissé à 15 %. Lors de la dernière réunion, qui a eu lieu le 16 mars de cette année, il a été décidé de fixer le taux à 14 %.

Que s'est-il passé avant ?

Le taux directeur de la Banque de Russie est un analogue du taux de refinancement. Aujourd'hui, le SR est utilisé pour calculer les pénalités, les amendes et les taxes. Il se situe depuis longtemps au niveau de 8,25 %. Si auparavant il servait de point de départ pour déterminer les intérêts des emprunts, aujourd'hui il ne remplit plus cette fonction. Jusqu'au 13 septembre 2013, la RS était considérée comme l'indicateur économique le plus important reflétant les processus économiques en Russie. La tâche secondaire du SR demeure aujourd'hui. Il est utilisé commeun indicateur indicatif pour analyser le niveau d'inflation et le marché dans son ensemble. Le taux directeur de la Banque centrale de la Fédération de Russie est un instrument qui a presque complètement remplacé le SR comme indicateur de la situation économique.

L'impact de la Cour constitutionnelle sur la situation dans le pays

En modifiant le COP, le gouvernement russe peut contrôler l'inflation. Une augmentation du taux directeur entraîne une augmentation du coût des ressources des institutions financières commerciales, une forte augmentation des intérêts sur les dépôts et les prêts. Les taux d'intérêt élevés rendent les prêts aux particuliers inaccessibles pour la plupart. La réduction des fonds entraîne une forte baisse du pouvoir d'achat. La pression sur le rouble est considérablement réduite, l'inflation est suspendue. Si l'économie du pays ralentit en raison d'une réduction de la production, il y a alors déflation. Le Conseil de la Banque de Russie décide de ne pas relever le taux directeur, mais de le baisser. Les prêts deviennent plus abordables, les prêts au secteur réel de l'économie commencent. Les choses se stabilisent.

Caractéristiques de l'outil

En étudiant la question de savoir quel est le taux directeur, il convient de mentionner l'absence de cet instrument dans la législation de la Russie. Sa place est encore occupée par le taux de refinancement, bien que son rôle soit en fait très insignifiant. Tout se limite au calcul des sanctions, pénalités et taxes. D'ici fin 2015, le CS devrait complètement remplacer le SR. Le principal avantage de l'utilisation de cet outil est qu'il peutajuster le niveau de l'inflation, par conséquent, avoir un impact très positif sur la reprise de l'économie de l'État. Les commerçants du monde entier suivent de près le CS des principaux acteurs du marché (Amérique, Suisse, Japon, Canada, etc.). A la veille de l'annonce des taux, vous pouvez remarquer beaucoup de volatilité sur le marché. Si le taux change, il y a un saut significatif. Le taux directeur de la Banque centrale de la Fédération de Russie est un instrument financier qui n'est pas sans inconvénients. Il convient de mentionner son inertie et sa faible efficacité en cas de crise. Avec une forte détérioration de la situation économique, surtout si l'État est affecté par des facteurs externes, le changement de taux n'a pas le temps d'harmoniser la situation et les conséquences négatives des impacts apparaissent.

Alternatives et perspectives

Compte tenu de la question de savoir quel est le taux directeur, il convient de dire qu'en cas de crise, il vaut mieux le remplacer par des mesures de commandement et de contrôle. Il peut s'agir d'un gel du taux de change ou d'une réglementation étatique des prix sur le marché. Les normes des marchés financiers pourraient également être renforcées. Si l'on considère la situation sur l'exemple de la Russie, il devient évident que l'augmentation du taux à 17% n'a pas apporté le résultat escompté, non seulement à cause de la dévaluation prochaine du rouble, mais aussi à cause des sanctions de l'Occident. Le changement cardinal de l'indicateur, en raison de sa faible efficacité, a été rapidement réduit, d'abord à 15%, puis à 14%. À l'heure actuelle, la Banque centrale n'a aucune raison d'augmenter davantageles taux. Cette décision ne peut qu'entraîner une augmentation du coût des produits bancaires, encore inaccessibles à la majorité de la population. Considérant que la Russie essaie maintenant de toutes ses forces de financer le secteur réel de l'économie, on peut parler d'une nouvelle baisse du CA.

Actualités sur la Cour constitutionnelle et modifications de la législation fiscale

Le taux directeur de la Banque de Russie est "l'arme secrète" de la Banque centrale, qui a été introduite dans la politique monétaire afin d'améliorer sa transparence. La dernière augmentation critique de l'indicateur à 17% a été enregistrée au début de 2015. En conséquence, les institutions financières commerciales ont commencé à augmenter activement les taux non seulement sur les prêts, mais aussi sur les dépôts. Dans le même temps, conformément à la législation, les intérêts sur les dépôts en roubles, qui sont supérieurs au SR de 5 points de pourcentage, devraient être imposés (impôt sur le revenu des personnes physiques). Considérant que le SR est resté le même après l'augmentation du COP, les dépôts avec un rendement supérieur à 13,25% (qui se sont avérés être la majorité) ont commencé à être soumis à l'impôt. Auparavant, le nombre de programmes de dépôt avec un rendement supérieur à 13,25% était minime, aujourd'hui ils sont majoritaires. Presque toutes les personnes ayant des dépôts étaient soumises à l'impôt sur le revenu des personnes physiques.

Solution en cas de non-concordance

En raison de divergences législatives, les déposants ont dû payer une taxe d'environ 35 % sur les bénéfices excédentaires. À la suite de cette évolution des événements, il a été décidé de modifier la législation fiscale. La majoration de 5 points de pourcentage a été remplacée par plus 10points de pourcentage. Les dépôts en roubles avec un rendement de 18,25% ne sont pas soumis au système d'imposition. L'avantage accepté est une solution temporaire qui expirera le 31 décembre 2015. À l'avenir, il est prévu de réduire le niveau du taux de refinancement et du taux directeur à une seule valeur.

De quoi peut parler le COP ?

Comme mentionné ci-dessus, le CV est un indicateur de l'état de l'économie russe. Et en étudiant la question de savoir quel est le taux directeur de la banque, vous devez faire attention à la présence de correspondances entre la taille de l'indicateur et la situation dans le pays. Avec un taux d'intérêt bas, on peut dire que le rouble est très affaibli et que le taux de change de la monnaie nationale est excessivement bas. Un taux d'intérêt élevé indique un ralentissement du développement économique de l'État à court terme. La quantité d'argent en circulation commence à diminuer et le taux de change de la monnaie nationale augmente. Considérant qu'après la hausse hivernale des taux en Russie, le taux de change du rouble a ralenti sa baisse, il est désormais rationnel de dire qu'une nouvelle baisse du COP peut conduire à une stabilisation de la situation et à une dépréciation du dollar. L'économie nationale se développera activement et l'État a trouvé la solution à tous les problèmes précisément dans la réponse à la question de savoir quel est le taux directeur de la banque pour le pays.