2024 Auteur: Howard Calhoun | [email protected]. Dernière modifié: 2023-12-17 10:27
La formule de retour sur investissement d'un projet est l'un des indicateurs importants de son évaluation. La période de récupération pour les investisseurs est fondamentale. Il caractérise généralement la liquidité et la rentabilité du projet. Pour déterminer correctement l'optimalité des investissements, il est important de comprendre comment l'indicateur est obtenu et calculé.
Signification du calcul
L'un des indicateurs les plus importants pour déterminer l'efficacité des investissements est la période de récupération. Sa formule indique pendant quelle période les revenus du projet couvriront tous les coûts ponctuels de celui-ci. La méthode permet de calculer le temps de retour des fonds, que l'investisseur met ensuite en corrélation avec sa période économiquement rentable et acceptable.
L'analyse économique implique l'utilisation de diverses méthodes dans le calcul des indicateurs mentionnés. Il est utilisé si une analyse comparative est effectuée pour déterminer le projet le plus rentable. Il est important en même temps qu'il ne soit pas utilisé comme paramètre principal et unique, mais qu'il soit calculé etest analysé en conjonction avec le reste, montrant l'efficacité de l'une ou l'autre option d'investissement.
Le calcul de la période de récupération comme indicateur principal peut être utilisé si l'entreprise vise un retour sur investissement rapide. Par exemple, lors du choix des moyens d'améliorer l'entreprise.
Toutes choses étant égales par ailleurs, le projet avec la période de retour la plus courte est accepté pour la mise en œuvre.
Le retour sur investissement est une formule qui indique le nombre de périodes (années ou mois) pendant lesquelles l'investisseur restituera intégralement son investissement. En d'autres termes, il s'agit de la période de remboursement. Dans le même temps, il convient de rappeler que la période désignée doit être plus courte que la période pendant laquelle l'utilisation des prêts externes est effectuée.
Ce qui est nécessaire pour le calcul
Le délai de récupération (la formule pour son utilisation) nécessite la connaissance des indicateurs suivants:
- coûts du projet - cela inclut tous les investissements réalisés depuis sa création;
- le revenu net par an est le revenu de la mise en œuvre du projet reçu pour l'année, mais moins tous les coûts, y compris les taxes;
- amortissement pour la période (année) - le montant d'argent qui a été dépensé pour améliorer le projet et les méthodes de sa mise en œuvre (modernisation et réparation de l'équipement, amélioration de la technologie, etc.);
- durée des coûts (c'est-à-dire investissement).
Et pour calculer le retour sur investissement actualisé, il est important de prendre en compte:
- réception de tous les fonds versés pourpériode considérée;
- taux de remise;
- période pour laquelle la remise;
- montant de l'investissement initial.
Formule de remboursement
La détermination de la période de retour des investissements prend en compte la nature de la réception des revenus nets du projet. Si l'on suppose que les flux de trésorerie sont reçus uniformément tout au long de la durée de vie du projet, la période de récupération, dont la formule est présentée ci-dessous, peut être calculée comme suit:
T=I/D
Où T est le retour sur investissement;
Et - pièces jointes;
Y est le profit total.
Dans ce cas, le montant total des revenus se compose du bénéfice net et de l'amortissement.
Pour comprendre à quel point le projet envisagé est opportun lors de l'utilisation de cette méthodologie, il sera utile que la valeur résultante du retour sur investissement soit inférieure à celle qui a été fixée par l'investisseur.
Dans les conditions réelles du projet, l'investisseur le refuse si la période de retour des investissements est supérieure à la valeur limite fixée par lui. Ou il cherche des méthodes pour réduire le délai de récupération.
Par exemple, un investisseur investit 100 000 roubles dans un projet. Revenu du projet:
- au cours du premier mois s'élevait à 25 000 roubles;
- au deuxième mois - 35 mille roubles;
- au troisième mois - 45 mille roubles.
Au cours des deux premiers mois, le projet n'a pas porté ses fruits, puisque 25+35=60 mille roubles, ce qui est inférieur au montant des investissements. Ainsi, on peut comprendre que le projet a payé en trois mois, puisque 60 + 45=105 000 RUB
Avantages de la méthode
Les avantages de la méthode décrite ci-dessus sont:
- Calcul facile.
- Visibilité.
- Possibilité de classer les investissements selon la valeur fixée par l'investisseur.
En général, cet indicateur peut également être utilisé pour calculer le risque d'investissement, car il existe une relation inverse: si la période de récupération, dont la formule est indiquée ci-dessus, diminue, les risques du projet diminuent également. Et vice versa, avec une augmentation de la période d'attente pour un retour sur investissement, le risque augmente également - les investissements peuvent devenir irrécupérables.
Inconvénients de la méthode
Si nous parlons des défauts de la méthode, alors parmi eux figurent: l'imprécision du calcul, due au fait que le calcul ne prend pas en compte le facteur temps.
En fait, le produit qui sera reçu en dehors de la période de retour n'affecte en aucune façon sa période.
Afin de calculer correctement l'indicateur, il est important de comprendre par investissements les coûts de formation, de reconstruction, d'amélioration des immobilisations de l'entreprise. En conséquence, leur effet ne peut pas être immédiat.
Un investisseur, lorsqu'il investit de l'argent dans l'amélioration de n'importe quelle direction, doit comprendre le fait qu'après un certain temps seulement, il recevra une valeur non négative du flux de trésorerie du capital. Pour cette raison, il est important d'utiliser des méthodes dynamiques dans les calculs qui actualisent les flux, ramenant le prix de l'argent à un moment donné.
La nécessité de calculs aussi complexes est due au fait que le prix de l'argent à la date de début de l'investissement ne correspond pas à la valeur de l'argent à la fin du projet.
Méthode de calcul actualisée
Le délai de récupération, dont la formule est présentée ci-dessous, implique la prise en compte du facteur temps. Il s'agit du calcul de la VAN - valeur actuelle nette. Le calcul s'effectue selon la formule:
T=IC / FV, où T est la période de remboursement;
IC – investissement dans le projet;
FV – revenu prévu pour le projet.
Ici, la valeur de l'argent futur est prise en compte et, par conséquent, le revenu prévu est actualisé à l'aide du taux d'actualisation. Ce taux inclut les risques projet. Parmi eux, on distingue les principaux:
- risques d'inflation;
- risques pays;
- Risques à but non lucratif.
Tous sont définis sous forme de pourcentages et additionnés. Le taux d'actualisation est déterminé comme suit: taux de rendement sans risque + tous risques liés au projet.
Si le flux d'argent n'est pas le même
Si les revenus du projet sont différents chaque année, la formule de recouvrement des coûts abordée dans cet article est déterminée en plusieurs étapes.
- Tout d'abord, vous devez déterminer le nombre de périodes (de plus, il doit s'agir d'un entier), lorsque le montant des bénéfices sur un total cumulé devient proche du montant des investissements.
- Ensuite, vous devez déterminer le solde: soustrayez le montant des revenus accumulés du projet du montant des investissements.
- Après cela, la valeurle solde non couvert est divisé par le montant des entrées de trésorerie de la période suivante. Le principal indicateur économique dans ce cas est le taux d'actualisation, qui est déterminé en fractions d'unité ou en pourcentage par an.
Conclusions
La période de récupération, dont la formule a été discutée ci-dessus, montre pendant quelle période il y aura un retour sur investissement complet et le moment viendra où le projet commencera à générer des revenus. L'option d'investissement avec la période de retour la plus courte est sélectionnée.
Plusieurs méthodes sont utilisées pour le calcul, qui ont leurs propres caractéristiques. Le plus simple est de diviser le montant des coûts par le montant des revenus annuels que rapporte le projet financé.
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